Sitz in Kalifornien Darlehensdepot hat die Transaktion zur Verlängerung von vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von 497,7 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit im vierten Quartal 2025 abgeschlossen, was zu neuen Schulden mit einem höheren Zinssatz und einer kürzeren Laufzeit führt, als dies normalerweise auf dem Markt für ähnliche Unternehmen zu beobachten ist.
Eine Tochtergesellschaft von loanDepot, LD Holdings Group LLC, wird seine ausstehenden vorrangigen Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2025, die 6,5 % zahlen, gegen vorrangig besicherte Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2027, die 8,75 % zahlen, eintauschen, wie aus einer 8-K-Meldung hervorgeht, die am Donnerstag an die Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) (SEC).
Investoren, die 96 % der alten Schuldverschreibungen repräsentieren, haben die Transaktion angeboten und akzeptiert.
loanDepot schätzt, dass die neuen Schuldverschreibungen das Unternehmen 525,6 Millionen US-Dollar kosten werden. Darin enthalten sind 340,6 Millionen US-Dollar Kapital für neue Schuldverschreibungen, die unter anderem durch 60 Millionen US-Dollar an nicht behördlich vergebenen Hypothekenbedienungsrechten (MSR) und einen Wertpapierdepotbestand von 100,6 Millionen US-Dollar an 2028 vorrangigen Schuldverschreibungen garantiert sind, die von Artemis Management LLC.
Das Unternehmen zahlt außerdem 185 Millionen Dollar in bar – genau die Obergrenze für die Barzahlung bei der Transaktion. Ende März meldete das Unternehmen einen Kassenbestand von 604 Millionen Dollar.
Analysten sehen in der Verlängerung eine Möglichkeit für loanDepot, Zeit zu gewinnen, um wieder profitabel zu werden. Das Unternehmen steht angesichts der schrumpfenden Hypothekenvergabelandschaft unter Druck.
„Wir werden unsere Bilanz entlasten und unser Schuldenfälligkeitsprofil deutlich verlängern“, sagte Frank Martell, Präsident und CEO von loanDepot, in einer Erklärung.
Das Unternehmen habe in ein Vision 2025-Programm investiert und dabei in Plattformen, Produkte und Mitarbeiter investiert, fügte Martell hinzu. Anfang dieser Woche gab loanDepot die Beförderung von Viviana Abarca, die seit 11 Jahren für das Unternehmen arbeitet, zur Geschäftsführerin des Hypothekendarlehensgeschäfts bekannt.
Martell sagte, die Verlängerung der Schulden im Rahmen des strategischen Plans „Vision 2025“ bringe das Unternehmen in die Lage, „sein Wachstum zu beschleunigen und zur Rentabilität zurückzukehren, wenn sich der Markt wieder in einem gesünderen Zustand befindet.“
Von Januar bis März verzeichnete loanDepot einen nicht GAAP-bereinigten Nettoverlust von 38 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 26,6 Millionen US-Dollar im Vorquartal und einem Verlust von 59 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2023. Das Unternehmen hat ein zusätzliches Produktivitätsprogramm im Wert von 120 Millionen US-Dollar implementiert, um wieder profitabel zu werden.
loanDepot hat den Abwicklungstermin für das Umtauschangebot auf den 24. Juni festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt werden noch etwa 19,7 Millionen US-Dollar des Gesamtkapitals alter Schuldverschreibungen ausstehen.