Shannon Stapleton/Reuters
- Die Weltwirtschaft steuert auf eine schwere Rezession zu, warnte Mohamed El-Erian.
- Der Ökonom erwartet “mehr Unsicherheit in der Zukunft, da Schocks häufiger und heftiger werden”.
- Die Rezession werde eher langwierig als „kurz und oberflächlich“ sein, fügte er hinzu.
Die Märkte sollten sich auf eine schwere Rezession einstellen, die die Weltwirtschaft für immer verändern könnte, warnte Mohamed El-Erian.
Der Ökonom sagte am Dienstag, dass eine Kombination aus Angebotsdruck, Straffung der Zentralbank und „fragiler“ Märkte wahrscheinlich das Wachstum belasten würden.
„Insbesondere drei neue Trends deuten auf eine solche Transformation hin und werden wahrscheinlich eine wichtige Rolle bei der Gestaltung der wirtschaftlichen Ergebnisse in den nächsten Jahren spielen: die Verschiebung von unzureichender Nachfrage zu unzureichendem Angebot als große mehrjährige Wachstumsbremse, das Ende von grenzenlose Liquidität der Zentralbanken und die zunehmende Fragilität der Finanzmärkte”, schrieb El-Erian in a Auswärtige Angelegenheiten op-ed.
„Diese Verschiebungen helfen, viele der ungewöhnlichen wirtschaftlichen Entwicklungen der letzten Jahre zu erklären, und sie werden in Zukunft wahrscheinlich noch mehr Unsicherheit hervorrufen, da Schocks häufiger und heftiger werden“, fügte er hinzu. „Diese Veränderungen werden Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungen betreffen – wirtschaftlich, sozial und politisch.“
El-Erians Warnung kommt, da Institutionen wie der Internationale Währungsfonds und das Institute of International Finance für das nächste Jahr eine wirtschaftliche Verlangsamung prognostizieren.
Russlands Invasion in der Ukraine im Februar hat zu einer Verschärfung der globalen Lieferketten geführt, wobei die Preise für Rohstoffe von Rohöl bis Weizen in die Höhe geschossen sind.
Inzwischen haben Zentralbanken wie die US-Notenbank damit begonnen, die Zinssätze aggressiv anzuheben, was die Inflation allmählich dämpfen könnte, aber auch das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen wird.
Zinserhöhungen haben auch Schwachstellen in bestimmten Märkten aufgedeckt, wobei der S&P 500 in diesem Jahr um 15,5 % fiel und die letztjährige Krypto-Erfolgsgeschichte sauer wurde, nachdem die große Börse FTX eine Solvenzkrise erlitt und schließlich Insolvenz anmeldete.
El-Erian sagte, dass Analysten sich von der Denkweise verabschieden müssen, dass der Abschwung eine kurze, scharfe Rezession sein wird – eine Denkweise, von der er warnte, dass die Fed die Inflation als lediglich „vorübergehend“ eingestuft habe, selbst als die Preise im vergangenen Jahr anstiegen.
„Von der anfänglichen Fehleinschätzung der US-Notenbank, dass die Inflation ‚vorübergehend‘ sei, bis hin zum aktuellen Konsens, dass eine wahrscheinliche US-Rezession ‚kurz und flach‘ sein wird, gab es eine starke Tendenz, wirtschaftliche Herausforderungen sowohl als vorübergehend als auch schnell umkehrbar zu sehen.“ er sagte.
Aber „diese Veränderungen werden Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungen betreffen – wirtschaftlich, sozial und politisch“, fügte El-Erian hinzu. „Bis die Analysten sich der Wahrscheinlichkeit bewusst werden, dass diese Trends den nächsten Konjunkturzyklus überdauern werden, werden die wirtschaftlichen Schwierigkeiten, die sie verursachen, wahrscheinlich die Chancen, die sie schaffen, deutlich überwiegen.“
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