Bei einer kürzlichen Anhörung vor dem Kongress sagte Finanzministerin Janet Yellen, dass die US-Regulierungsbehörden die Risiken überwachen, die von Nichtbank-Hypothekengebern ausgehen, und warnte davor, dass ein Ausfall eines von ihnen aufgrund von Marktspannungen und mangelndem Zugang zu Einlagen möglich sei.
Der Community Home Lenders of America (CHLA), Die Organisation vertritt kleine und mittelgroße nichtbankenunabhängige Hypothekenbanken (IMBs) und würdigt die Bedenken der Aufsichtsbehörden hinsichtlich des sogenannten „Schattenbankensystems“ – Nichtbanken, die traditionelle Bankfinanzaktivitäten durchführen. Ausfälle großer Kryptowährungsfirmen haben den Verbrauchern geschadet und eine gewisse wirtschaftliche Panik ausgelöst. Unternehmen, die riskante Finanzprodukte anbieten, sollten wie Banken eine angemessene Aufsicht erhalten.
Aber Hypothekengeber sind die Alarme, die sie offenbar auslösen, einfach nicht wert. Letzten März veröffentlichte CHLA eine umfassende Bericht: Wir widerlegen die Mythen, dass Nichtbank-IMBs riskant seien, und erläutern, wie das Geschäftsmodell von IMBs, das aus der Entstehung und dem Verkauf besteht, das Risiko deutlich reduziert.
Ohne risikoreiche Vermögenswerte in ihren Büchern führen Turbulenzen auf den Hypothekenmärkten nicht zu nennenswerten IMB-Verlusten. Stattdessen konzentrierten sich die finanziellen Schwierigkeiten der IMBs weitgehend darauf, die Betriebskosten zu senken, um sie mit den deutlich geringeren Einnahmen auszugleichen, die als Reaktion auf den Volumeneinbruch im Hypotheken-Refinanzierungsgeschäft entstanden waren. Wenn ein IMB-Kreditgeber sein Geschäft aufgibt, hat dies vor allem zur Folge, dass das Unternehmen einfach nicht mehr in der Lage sein wird, weitere Hypothekendarlehen aufzunehmen.
Daher gehen wir davon aus, dass es beim FSOC nicht um Hypothekengeber an sich geht, sondern um eine kleine Handvoll Mega-Hypothekendienstleister. Hypothekendienstleister halten Vermögenswerte in ihren Büchern – Mortgage Servicing Rights (MSRs) –, die an Wert verlieren könnten. Darüber hinaus haben Dienstleister finanzielle Anforderungen, um Mittel an Hypothekenpools vorzustrecken, wenn ein Kreditnehmer seine Hypothekenzahlungen nicht leistet. Die Bedenken des FSOC bestehen darin, dass Nichtbanken (wie Banken) keinen Zugang zu Einlagen haben, um diese Funktion zu erfüllen.
Die Antwort besteht nicht darin, hart gegen IMB-Kreditgeber oder -Dienstleister vorzugehen, sondern darin, Kreditfazilitäten zu schaffen, die den Möglichkeiten der Banken entsprechen, damit Dienstleister diese bankähnliche Funktion erfüllen können.
Also schrieb CHLA im Januar 2023 einen Brief Zu Ginnie Maeund forderte Ginnie auf, sein PTAP-Programm zu erweitern, um die Liquidität für Ginnie-Dienstleister/Emittenten zu erhöhen, die erhöhte Vorabverpflichtungen verzeichnen. Beachten Sie, dass wir es sind nicht Forderung nach einer Rettungsaktion – lediglich eine Liquiditätsfazilität für diese Funktion.
Und im Oktober 2022 schrieb CHLA a Brief an die FHFA mit der Bitte, dass das System der Federal Home Loan Bank (FHLB) seine Vorschussfähigkeiten nutzt, um dasselbe für Vorschüsse zu tun Fannie Mae Und Freddie Mac MBS. Beide Maßnahmen würden weitaus mehr zur Risikominderung beitragen als alle drakonischeren Maßnahmen, die das FSOC für Servicer in Betracht ziehen könnte.
Die CHLA verlangt von den Aufsichtsbehörden außerdem, präzise Angaben zu IMBs und Risiken zu machen. Die Aufsichtsbehörden sollten klarstellen, dass die Risiken nur auf eine sehr kleine Handvoll Mega-Dienstleister beschränkt sind und nicht auf das viel größere Universum der IMBs, die keine Banken sind. Die Aufsichtsbehörden sollten öffentlich erklären, dass es sich bei den bestehenden begrenzten Risiken nicht in erster Linie um das Risiko finanzieller Verluste, sondern um ein Liquiditätsrisiko handelt, das sich aus der Verpflichtung der Dienstleister ergibt, gegenüber Kreditnehmern, die keine Hypothekenzahlungen leisten, effektiv als Banker aufzutreten.
Wir möchten auch darauf hinweisen, dass eine übermäßige Konzentration auf das Risiko von Hypothekengebern außerhalb des Bankensektors die Aufmerksamkeit von den größeren finanziellen Risiken ablenken könnte, mit denen wir konfrontiert sind. Im März letzten Jahres waren Nichtbanken wegen ihrer Finanzkraft beunruhigt Silicon Valley Bank Auf das Fiasko folgten die Unruhen der letzten Woche New Yorker Gemeinschaftsbank. Während sich einige auf die Risiken von Einfamilienkrediten konzentrieren, liegen die wahren Bedrohungen für unsere Finanzstabilität in den Billionen Dollar an Gewerbeimmobilienkrediten, die von Banken gehalten werden.
Aber das ultimative Risiko besteht darin, dass politische Entscheidungsträger auf Bundesebene und Mitglieder des Kongresses in der Echokammer falscher Mythen über Risiken von IMB-Kreditgebern außerhalb des Bankensektors gefangen bleiben – und unnötig drakonische Richtlinien verfolgen, die der starken Bilanz der IMBs bei der Entwicklung von Wohneigentum schaden. All dies geschieht zu einer Zeit, in der die Erschwinglichkeit von Wohneigentum vor beispiellose Herausforderungen gestellt wird: explodierende Hypothekenzinsen und Immobilienpreise, die immer noch nahezu auf Rekordniveau liegen.
Wie unser letztes Jahrbuch CHLA IMB-Bericht Wie aus den Chroniken hervorgeht, vergeben IMB mittlerweile über 80 % aller neuen Hypothekendarlehen, übertreffen Banken nachweislich bei Krediten an Minderheiten und leisten durchweg einen viel besseren Zugang zu Hypothekenkrediten für unterversorgte Erstkäufer von Eigenheimen als Banken.
IMBs begrüßen die Prüfung sowohl ihrer Finanzen als auch ihrer Leistung bei der Erfüllung der Hypothekenbedürfnisse der Verbraucher. Sie verlangen nur, dass eine gute Erzählung den Fakten nicht im Wege steht.
Scott Olson ist Geschäftsführer der Community Home Lenders of America (CHLA), der einzigen Handelsgruppe, die ausschließlich Nichtbanken-IMBs vertritt.
Diese Kolumne spiegelt nicht unbedingt die Meinung der Redaktion von HousingWire und seiner Eigentümer wider.
Um den für diese Geschichte verantwortlichen Herausgeber zu kontaktieren:
Sarah Wheeler unter [email protected]