Ein Blick auf den kommenden Tag auf den europäischen und globalen Märkten von Tom Westbrook
Glänzende Dinge sind auf dem Vormarsch. Die Preise für Gold, Silber, Zink und Aluminium sind zu Beginn des Quartals sprunghaft angestiegen, da es Anzeichen dafür gibt, dass die Talsohle im weltweiten verarbeitenden Gewerbe erreicht ist.
Auf ein Aufflackern der US-amerikanischen und chinesischen Produktion folgte diese Woche eine unerwartete Belebung im deutschen Baugewerbe, und die Anleger scheinen auch von einer sonnigen Saison für europäische Aktien zu träumen, die in der Nähe von Rekordhochs lauern.
Seit Anfang März ist der EuroSTOXX-Index um 2,3 %, der um 3,2 % und der spanische IBEX um 8,4 % gestiegen. Der Nasdaq blieb unverändert und verlor 1 %.
Gold erreichte am Montag ein Rekordhoch und Bitcoin lauerte in der Nähe eines ähnlichen Meilensteins.
Es gibt Gründe, daran zu zweifeln. Die europäische Bankkreditumfrage vom Dienstag könnte eine weniger rosige Sicht auf die Aussichten für den Kontinent ergeben.
Es gibt Kriege im Osten, in der Ukraine und in der Levante, und die Erwartungen an Zinssenkungen in den USA gehen zurück. Aber darin liegt auch der Haken: Niemand spricht von Zinserhöhungen und erwartet auch keine Zinserhöhungen, der Fokus liegt auf dem Warum und Wann von Schnitten.
Hier kommt am Donnerstag die Europäische Zentralbank ins Spiel, um einen Eindruck von ihrer Reaktionsfunktion zu vermitteln. Letzte Woche bekräftigte der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell seine Abhängigkeit von Daten, sagte jedoch, dass die jüngsten Aufwärtsüberraschungen die Kürzungen nicht zum Scheitern bringen würden.
Die Märkte gehen davon aus, dass EZB-Präsidentin Christine Lagarde eine Zinssenkung im Juni vornehmen wird, aber die Widerstandsfähigkeit des Euro deutet in letzter Zeit darauf hin, dass man möglicherweise wegen einer restriktiven Überraschung – wie der, die die philippinische Zentralbank am Montag geliefert hat – nervös sein könnte.
Der Euro verharrt seit etwa einem Jahr in einer engen Spanne und liegt mit knapp über 1,08 US-Dollar mehr oder weniger in der Mitte. Deutsche Bundesanleihen sind diese Woche ausverkauft, aber die Anleihenmärkte sind immer noch darauf eingestellt, dass die Zinsen in diesem Jahr sinken werden. [GVD/EUR]
Der Handel in Asien verlief im Vorfeld des US-Inflationstests am Mittwoch gedämpft. Die Futures blieben über 90 USD pro Barrel. Der Yen schwankte am Rande des Niveaus von 152 pro Dollar, was Händler vor einer Intervention misstrauisch macht.
Die Aktien von TSMC stiegen um 4 % auf ein Rekordhoch, nachdem der Chipriese eine Subvention in Höhe von 6,6 Milliarden US-Dollar für eine Produktionsanlage in Arizona erhalten hatte.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Dienstag beeinflussen könnten:
EZB-Bankkreditumfrage