Von Tetsushi Kajimoto
Tokio (Reuters) – Das Rating-Unternehmen Moody’s (NYSE:) wird Japan wahrscheinlich nicht negativ bewerten, selbst wenn es der Regierung im nächsten Haushaltsjahr nicht gelinge, ihr wichtigstes Ziel eines ausgeglichenen Haushalts zu erreichen. Das Ziel sei als Verpflichtung zur Haushaltsreform zu betrachten, erklärte sein Analyst für den japanischen Staatshaushalt am Montag.
Christian de Guzman von Moody’s sagte, er gehe nicht davon aus, dass das Haushaltsziel für das Jahr 2025 erreicht werde. Ein Scheitern würde jedoch keine negative Bonitätsbewertung nach sich ziehen.
“Wenn sie diese Verpflichtung aufgeben und wir dann sehen, dass dies tatsächlich zu einer tatsächlichen Verschlechterung und einer signifikanten Verschlechterung des Haushaltsdefizits führt, die zu einer viel höheren Verschuldung führt, dann denke ich, dass wir die Säulen der Bewertung überprüfen müssen”, sagte er.
Das Interview mit de Guzman erfolgte, als er exklusiv mit Reuters über die weltweiten Aussichten steigender Zinsen und deren mögliche Auswirkungen auf die Finanz- und Geldpolitik Japans sprach.
„Wir erwarten, dass die Bank of Japan (BOJ) einen sehr schrittweisen Ansatz zur Normalisierung verfolgt“, sagte de Guzman am Montag in einem Interview mit Reuters.
“Das bedeutet, dass sie (die Regierung) etwas Zeit haben, ihre Haushaltspolitik anzupassen, um sich auf eine Zeit vorzubereiten, in der die Zinsen irgendwann noch weiter steigen könnten”, sagte de Guzman. “Wir gehen nicht davon aus, dass das in, sagen wir, ein bis zwei Jahren passieren wird.”
Die Haushaltsreform ist zu einer dringenden Aufgabe geworden, seit die Zentralbank im März acht Jahre lang Negativzinsen und andere unkonventionelle politische Maßnahmen beendete, die die Kreditkosten außergewöhnlich niedrig gehalten hatten.
Die Staatsverschuldung übersteigt mittlerweile das Doppelte der Wirtschaftsleistung und ist damit die mit Abstand höchste unter den Industrieländern.
Die Regierung hat versprochen, bis zum nächsten Haushaltsjahr einen Primärüberschuss zu erzielen, ein Ziel, das viele Analysten für optimistisch halten. Der Primärsaldo des Haushalts, der neue Anleihenverkäufe und Schuldendienstkosten ausklammert, zeigt an, in welchem Umfang politische Maßnahmen ohne die Aufnahme von Schulden finanziert werden können.
“Die Regierung wird das Ziel nicht erreichen können”, sagte de Guzman. Solange die Regierung an ihren Verpflichtungen zur Ausgaben- und Einnahmenreform festhalte, werde ein Verfehlen des Ziels zumindest vorläufig keine Rating-Maßnahmen auslösen, sagte er.
“Ich glaube nicht, dass diese bereits vorliegen. Dennoch glaube ich, dass es ein Zeichen dafür ist, dass eine Verpflichtung besteht, und ich denke, es ist wichtig, diese Verpflichtung zu verankern.”
Das Rating von Moody’s für japanische Kredite lag zuletzt Ende 2014 bei A1 mit stabilem Ausblick.