© Reuters. DATEIFOTO: Das Logo der Europäischen Zentralbank (EZB) ist am 26. April 2018 vor ihrem Hauptsitz in Frankfurt am Main abgebildet. REUTERS/Kai Pfaffenbach/Archivfoto
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FRANKFURT (Reuters) – Fabio Panetta, Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank, plädierte am Donnerstag dafür, die Zinsen der EZB länger auf ihrem derzeit hohen Niveau zu belassen, anstatt sie weiter anzuheben und das Risiko einer Kehrtwende einzugehen.
Die EZB hat die Zinsen letzte Woche zum neunten Mal in Folge in einem Jahr angehoben, hat jedoch angedeutet, dass sie bei ihrer nächsten Sitzung im September möglicherweise eine Pause einlegen wird, da die Inflation weiter sinkt und das Wachstum schwächer wird.
Panetta, der seit langem einen vorsichtigen Ansatz bei der Erhöhung der Kreditkosten fordert, argumentierte, dass eine „Beharrlichkeit“ bei der Aufrechterhaltung hoher Zinsen es der EZB ermöglichen würde, die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zu bringen, ohne die Wirtschaft übermäßig zu schädigen oder die Finanzstabilität zu gefährden.
„Die Betonung der Beharrlichkeit kann in der gegenwärtigen Situation besonders wertvoll sein, in der der Leitzins etwa auf dem Niveau liegt, das zur Gewährleistung mittelfristiger Preisstabilität erforderlich ist, das Risiko einer Entankerung der Inflationserwartungen gering ist, die Inflationsrisiken ausgeglichen sind und die Wirtschaftsaktivität ausgeglichen ist.“ schwach“, sagte Panetta in einem von der Mailänder Bocconi-Universität organisierten Webinar.
Die Inflation in der Eurozone ging im Juli weiter zurück – auf 5,3 % – und auch die meisten Messgrößen des zugrunde liegenden Preiswachstums ließen nach, ein weitgehend beruhigendes Zeichen für die EZB, das nur durch einen weiteren Anstieg der Preise für Dienstleistungen getrübt wurde.
Doch eine am Donnerstag veröffentlichte Umfrage ergab, dass sich selbst in der vorherrschenden und bisher boomenden Dienstleistungsbranche die Aktivität verlangsamte, was zu einem Einbruch im verarbeitenden Gewerbe führte.
Dies dürfte die Entscheidungsträger der EZB stärken, die auf der Sitzung am 14. September eine Pause bei den Zinserhöhungen forderten, wodurch der Zinssatz, den die Zentralbank für Einlagen zahlt, auf dem aktuellen 23-Jahres-Hoch von 3,75 % bleiben würde.
„Bei der Steuerung des geldpolitischen Kurses wird Beharrlichkeit genauso wichtig wie die Höhe unserer Leitzinsen“, sagte Panetta. „Dies gilt insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Risiken für die Inflationsaussichten ausgewogener geworden sind, während sich die Risiken für die Wirtschaftsaussichten nach unten verlagert haben.“
Der 64-jährige Italiener wird voraussichtlich Ende Oktober aus dem Vorstand der EZB zurücktreten, um das Amt des Gouverneurs der Bank von Italien zu übernehmen und damit einen Sitz im EZB-Rat der Zentralbank der Eurozone zu behalten.