© Reuters. DATEIFOTO: Der chinesische Präsident Xi Jinping ist auf Fernsehbildschirmen in einem Medienzentrum zu sehen, während er bei der Eröffnungszeremonie der China International Import Expo (CIIE) in Shanghai, China, 4. November 2021 eine Rede per Video hält. REUTERS/Andrew Galbraith
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Die ranghöchsten Mitglieder der Kommunistischen Partei Chinas werden sich in den kommenden Tagen versammeln und eine weitere Amtszeit von Präsident Xi Jinping grünes Licht geben.
Die US-Inflationszahlen könnten die Einschätzung der US-Notenbank zum vorübergehenden Preisdruck auf die Probe stellen, während Handelsdaten und weitere Unternehmensgewinne im dritten Quartal zeigen werden, ob die Störungen in der Lieferkette nachlassen.
1/ PARTYZEIT
Eine Versammlung https://reut.rs/3bExDCT der Kommunistischen Partei Chinas in Peking wird voraussichtlich eine historische Resolution verabschieden, die den Grundstein für Präsident Xi legt https://www.reuters.com/world/china/chinas-xi-cement- Authority-Legacy-Communist-Party-Resolution-2021-11-02 für eine beispiellose dritte Amtszeit.
Die erste dieser Resolutionen von 1945 bereitete Mao Zedong die Bühne, um der oberste Führer zu werden, während die zweite 1981 den Grundstein für die Reformära von Deng Xioaping legte.
Dieser könnte signalisieren, dass Xis Weg der vor uns liegt, der zu „gemeinsamem Wohlstand“ und weg vom Wachstum um jeden Preis führt. Unerwähnt zu werden ist die momentane Unsicherheit https://reut.rs/3nUCYvv, in der Chinas Wachstumsmotoren stottern und die Kreditmärkte bröckeln, während die globale Geldpolitik im Fluss ist – Vorbehalte.
2/ PREISMESSUNG
Der am Mittwoch veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex soll im Oktober um 0,5% gestiegen sein, nachdem er im September um 0,4% gestiegen war, da die Amerikaner mehr https://reut.rs/3wif94l für Lebensmittel, Miete und andere Waren bezahlten.
Ob der aktuelle Preisanstieg flüchtig ist, auf temporäre Effekte im Zuge der Pandemie zurückzuführen ist oder den Beginn eines neuen Aufwärtstrends signalisiert, bleibt abzuwarten.
Die letzte Sitzung der Federal Reserve https://news.yahoo.com/bond-buying-taper-bag-fed-051422149.html hielt an der Überzeugung fest, dass sich eine hohe Inflation als “vorübergehend” erweisen würde, obwohl sie anerkannte, dass globale Versorgungsschwierigkeiten https:/ /reut.rs/3BIJgmD erhöhen das Inflationsrisiko.
Es ist gelungen, eine Reduzierung der monatlichen Anleihekäufe zu enthüllen, ohne einen „Wutanfall“ am Markt auszulösen. Ein starker Inflationsdruck, der die Gespräche über Zinserhöhungen erneuert, könnte dies ändern.
3/ HANDELSQUERSTRASSEN
Die akkommodierende Politik in den Industrieländern hat eine enorme Nachfrage nach Konsumgütern angeheizt und die diesjährige Handelserholung vorangetrieben. Die Exporte aus Schwellenländern, von Rohstoffen bis hin zu Halbleitern, sind stark gestiegen. Es kam zu Engpässen und Preiserhöhungen https://www.reuters.com/business/few-options-g7-trade-chiefs-alleviate-supply-pinch-2021-10-21.
Aber der Handel könnte jetzt an einem Scheideweg stehen https://www.reuters.com/business/global-markets-supply-pix-2021-11-03. Ökonomen sagen voraus, dass die Normalität nach COVID-19 es den westlichen Verbrauchern ermöglichen wird, weniger für Waren und mehr für Reisen und Restaurants auszugeben. Das könnte Anfang 2022 einen Anstieg der Lagerbestände und eine Abkühlung des Warenhandels ermöglichen.
Daten vom Sonntag https://www.nasdaq.com/articles/poll-chinas-oct-exports-likely-remain-strong-on-robust-global-demand-imports-surge-2021-11 zeigten, dass sich das chinesische Exportwachstum verlangsamt hat https ://reut.rs/3BWYHYF im Oktober, übertraf jedoch die Prognosen, was durch die boomende globale Nachfrage vor den Winterferien und eine nachlassende Stromknappheit unterstützt wurde.
Ein US-Exporteinbruch hat sein Handelsdefizit https://www.reuters.com/business/us-trade-deficit-jumps-record-high-september-2021-11-04 auf Rekordhöhen gesprengt beobachtete nach dem August, dass die Exportmengen zum ersten Mal seit 15 Monaten zurückgingen. Schließlich könnte am Montag das Halbleiter-Kraftwerk Taiwan https://www.reuters.com/business/cop/taiwan-october-exports-set-rise-16th-straight-month-2021-11-03 ein Exportwachstum im 16. Monat verzeichnen .
4/ BEAT GEHT WEITER
Zu den europäischen Blue-Chips, die nächste Woche berichten, gehören die Finanzwerte Allianz (DE:), Aviva (LON:) und Zurich Insurance, die Arzneimittelhersteller Merck und AstraZeneca (NASDAQ:) und den Stahlhersteller Arcelor Mittal.
Europäische Aktien waren noch nie so hoch https://reut.rs/3whPIA7 und die jüngsten Gewinne könnten sich als Katalysator für neue Höchststände erweisen. Die Erwartungen für das Gewinnwachstum im dritten Quartal sind von 47,6 % vor zwei Wochen auf 57,2 % im Jahresvergleich gestiegen; bisher haben fast 66 % der Unternehmen die Erwartungen übertroffen.
Die Angst, die Erholung nach COVID-19 zu verpassen, und negative „echte“ Anleiherenditen erklären die Widerstandsfähigkeit der Aktienmärkte https://www.reuters.com/business/global-markets-bonds-analysis-2021-10-29 . Aber wie lange kann die Party dauern? Schließlich wird sich die Erholung der aufgestauten Gewinne aus der COVID-19-Rezession 2020 voraussichtlich im Jahr 2022 verlangsamen.
5/ WANDERUNGEN AN ODER AUS?
Die Weltmärkte werden oft durch den Wechsel zwischen Risk-On oder Risk-Off aufgewühlt. Um die Dinge durcheinander zu bringen, wird die Stimmung heutzutage von einer Denkweise von Wanderungen und Wanderungen bestimmt.
An einem Tag geht es darum, dass die großen Zentralbanken bald die Zinsen anheben (Anleihen verkaufen, Bankaktien kaufen) und am nächsten darum, dass sie die Straffung https://reut.rs/3nWpAXB so lange wie möglich hinausschieben (Anleihen kaufen, Aktien senden an neue Rekordwerte).
Letztere Ansicht dominiert derzeit, nachdem die größten Zentralbanken zurückgedrängt haben https://www.nasdaq.com/articles/feds-powell-and-ecbs-lagarde-to-markets%3A-hold-your-rate-hike-horses- 04.11.2021 gegen aggressive Ratenerhöhungswetten. Die Bank of England widersetzte sich gerade den Zinserhöhungserwartungen https://reut.rs/3BKmevR, indem sie ihre Politik unverändert ließ.
Die Unsicherheit über die Zinsaussichten bleibt jedoch hoch. Und das bedeutet, dass der Wechsel zwischen “Wanderungen an” und “Wanderungen aus” Tagen zur Norm werden könnte. Bereiten Sie sich auf mehr Volatilität vor.