Powells Entschlossenheit, die Zinsen zu erhöhen, bedeutet weitere Stärke des Dollars von Bloomberg

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© Reuters Powells Entschlossenheit, die Zinsen zu erhöhen, bedeutet weitere Stärke des Dollars

(Bloomberg) – Das Versprechen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, die Inflation mit höheren Zinssätzen einzudämmen, hält, und das könnte den Dollar ankurbeln.

Die Rendite zweijähriger Schatzanweisungen stieg am Mittwoch um 17 Basispunkte, nachdem Powell diesen Monat trotz der Unsicherheiten aufgrund der russischen Invasion in der Ukraine eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt unterstützt hatte. Obwohl die Renditen in Asien am Donnerstag über die Kurve fielen, preisen Overnight-indexierte Swaps in diesem Jahr mehr als fünf Fed-Zinserhöhungen ein, was in krassem Gegensatz zu der Aussicht auf eine anhaltend entgegenkommende Politik in der Eurozone und Japan steht.

„Es ist unwahrscheinlich, dass sich die US-Inflation von hier aus weiter beschleunigt, während der Leitzins und die Anleiherenditen steigen werden, sodass die Realrenditen in einen anhaltenden Aufwärtstrend eingetreten sind“, sagte Koji Fukaya, Mitarbeiter bei Market Risk Advisory in Tokio. „Der Dollar wird steigen.“

Die Erfolgsbilanz der US-Währung, weitgehend den Differenzen der inflationsbereinigten 10-Jahres-Renditen zu folgen, ist ein guter Indikator für die künftige Stärke. In den letzten zwei Jahren hat der Dollar-Index laut von Bloomberg zusammengestellten Daten die Renditelücke zwischen den USA und den Mitgliedern des Messgeräts, mit Ausnahme der Schweiz, nachverfolgt. Dieser Spread hat sich in diesem Jahr um fast einen halben Prozentpunkt ausgeweitet, während der Dollar um etwa 2 % zulegte.

Fukaya sieht den Dollar-Index in diesem Jahr um weitere 1,5 % auf 99 steigen, verglichen mit 97,524 am Donnerstag.

Die US-Inflation, gemessen am Index der persönlichen Konsumausgaben, wird wahrscheinlich im Zeitraum Januar bis März mit 5,6 % jährlich ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie sich im vierten Quartal auf 3 % verlangsamt, prognostizieren Ökonomen.

©2022 Bloomberg-LP

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