Das Bundesreserve sagte der Vorsitzende Jerome Powell an einem Mittwochnachmittag Rede Bei der Brookings-Institut dass die Geldpolitik die Wirtschaft und die Inflation mit ungewisser Verzögerung beeinflusst und die vollen Auswirkungen der anhaltenden Straffung noch nicht zu spüren sind.
Der Hypothekenmarkt erzählt jedoch eine andere Geschichte.
Bisher hat der Markt die Auswirkungen der Maßnahmen der Fed schnell widergespiegelt. Zur Veranschaulichung befinden sich die Hypothekenzinsen inmitten von Anzeichen dafür, dass die Inflation allmählich nachlässt, im Abwärtstrend. Im Gegenzug könnte die Fed das Tempo der Leitzinserhöhungen verringern.
Die Straffung der Geldpolitik hat zu einer kumulierten Erhöhung um 375 Basispunkte geführt: 25 Basispunkte im März, 50 Basispunkte im Mai und vier weitere Erhöhungen um 75 Basispunkte im Juni, Juli, September und November. Fed-Beamte werden sich am 13. und 14. Dezember treffen, und die Wetten gehen von einer Erhöhung um 50 Basispunkte aus.
„Es ist sinnvoll, das Tempo unserer Zinserhöhungen zu drosseln, wenn wir uns dem Maß an Zurückhaltung nähern, das ausreicht, um die Inflation zu senken. Die Zeit, das Tempo der Zinserhöhungen zu drosseln, könnte schon bei der Sitzung im Dezember kommen“, sagte Powell vom Hutchins Center on Fiscal and Monetary Policy in der Brookings Institution.
Allein Powells Aussage reichte aus, um die Renditen der Staatsanleihen zu senken. Die 10-Jahres-Note stieg von 3,75 % am Dienstag auf 3,68 % am Mittwoch. Am Donnerstagmorgen fiel er dann auf 3,59 %.
„Die Anleiherenditen fielen, als Powell darüber sprach, dass die Fed-Beamten die Zinsen nicht zu stark anheben wollen“, sagte Logan Mohtashami, leitender Analyst bei GehäuseWire. „Der Rentenmarkt hat einige Käufer gefunden, und die Hypothekenzinsen sollten am Donnerstag niedriger sein.“
„Das letzte Mal, dass wir einen großen Rückgang der Renditen sahen, war, nachdem der CPI-Bericht im November schwächer als erwartet ausgefallen war, was bedeutet, dass die Inflationsziele verfehlt wurden. Es hat auch die Hypothekenzinsen gesenkt “, fügte er hinzu.
Die Reaktion des Hypothekenmarktes
Die Hypothekenzinsen orientieren sich tendenziell an der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen. Das bedeutet, dass die Hypothekenzinsen normalerweise sinken, wenn die Anleiherenditen fallen, eine Beziehung, die laut Mohtashami seit 1971 besteht.
Wie erwartet, fiel die 30-jährige Festhypothek diese Woche auf 6,48 %, was einem Rückgang von neun Basispunkten gegenüber der Vorwoche entspricht, so die neuesten Angaben Freddy Mac Umfrage. Dieselben Raten lagen vor einem Jahr bei durchschnittlich 3,11 %.
„Die Hypothekenzinsen sind diese Woche weiter gefallen, da der Optimismus in Bezug auf die Aussicht wächst, dass die Federal Reserve ihr Zinserhöhungstempo verlangsamen wird“, sagte Sam Khater, Chefökonom von Freddie Mac, in einer Erklärung. „Auch wenn die Zinsen sinken und die Immobilienpreise nachgeben, schränkt die wirtschaftliche Unsicherheit die Nachfrage der Eigenheimkäufer zu Beginn des letzten Monats des Jahres weiter ein.“
Die Hypothekenzinsen weichen auf anderen Plattformen geringfügig ab. Schwarzer Ritter‘s Optimal Blue OBMMI Preis-Engine, verfügbar unter HousingWire Das Mortgage Rates Center hat am Mittwoch den 30-jährigen konformen Zinssatz mit 6,54 % gemessen, gegenüber 6,56 % in der Vorwoche.
Das aktuelle Maß bei Hypotheken-Nachrichten täglich zeigt den 30-jährigen Festzins an 6,29 % für konforme Kredite ab Donnerstagmittag ein Rückgang von 34 Basispunkten im Vergleich zum Vortag.
„Die Fed deutet an, dass die aggressiven Zinserhöhungen in diesem Jahr ausgereicht haben, um die Inflation zu verlangsamen. Auch die Märkte begrüßten den heutigen Tag PCE-Preisindex– die bevorzugte Inflationskennzahl der Fed – die zeigte, dass sich das Wachstum verlangsamt“, sagte George Ratiu, Immobilienmakler.com Manager der Wirtschaftsforschung, sagte in einer Erklärung.
Mohtashami sagte, die Zinsen sollten noch niedriger sein.
„Wenn der Markt für hypothekenbesicherte Wertpapiere richtig funktionierte, sollten die Zinsen heute unter 6 % liegen“, sagte er. „Aber der Markt für hypothekenbesicherte Wertpapiere läuft immer noch nicht gut, weil der größte Käufer des Marktes, die Fed, im Laufe der Jahre gegangen ist und vorerst keine Lust hat, in diesen Markt einzusteigen – es ist das Risiko nicht wert.“
Das Verband der Hypothekenbanken (MBA) erwartet laut Bob Broeksmit, dem Präsidenten und CEO der Handelsgruppe, ebenfalls eine Fortsetzung des Abwärtstrends bei den Zinsen.
„Der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken ist in den letzten vier Wochen um fast 60 Basispunkte gefallen, was einige potenzielle Käufer auf den Markt zurückgezogen hat“, sagte Broeksmit in einer Erklärung. „Angesichts der Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung sowohl in den USA als auch weltweit werden die Hypothekenzinsen volatil bleiben, aber wahrscheinlich weiter nach unten tendieren.“
Der neuste MBA Vorhersage Die angegebenen Hypothekenzinsen werden das Jahr bei 6,7 % beenden.