© Reuters. DATEIFOTO: Der Vorsitzende des Financial Stability Board und der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve für Aufsicht Randal Quarles spricht am 18. Oktober 2018 vor dem Economic Club of New York in New York City, USA. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
Von Michelle Price und Pete Schroeder
WASHINGTON (Reuters) – Randal Quarles, der als stellvertretender Vorsitzender der US-Notenbank für Aufsicht und die mächtigste Bankenaufsicht des Landes diente, gab am Montag seinen Rücktritt Ende Dezember bekannt und beendet damit eine umstrittene vierjährige Amtszeit, in der Kritiker sagen er war der Wall Street gegenüber viel zu freundlich.
Der Ausstieg von Quarles wird wahrscheinlich dazu führen, dass die Fed ihre härtere Haltung gegenüber dem Bankensektor nach der Finanzkrise 2007-2009 bekräftigt, da sie heikle Themen wie Klimawandelrisiken, Eigenkapitalanforderungen für Banken und faire Kreditvergabe angeht. Am Montag kündigte er seinen Rücktritt an.
Der Rücktritt von Quarles eröffnet Präsident Joe Biden einen weiteren Platz, um ein möglicherweise umfassendes Remake des Fed-Personals auszufüllen.
Quarles wurde 2017 vom ehemaligen republikanischen Präsidenten Donald Trump ernannt und war der erste stellvertretende Vorsitzende für Aufsicht, eine Rolle, die nach der Finanzkrise geschaffen, aber während der Amtszeit von Präsident Barack Obama nie offiziell besetzt wurde.
Die Amtszeit von Quarles als Leiter des Financial Stability Board, einer internationalen Regulierungsgruppe, läuft Anfang Dezember aus. Quarles trat offiziell als Leiter des internen Regulierungsausschusses der Fed zurück, als seine Amtszeit als stellvertretender Vorsitzender für die Aufsicht im Oktober auslief.
Als ehemaliger Wall Street-Anwalt und Private-Equity-Investor wurde er von Anfang an als Verbündeter der Branche angesehen, der das Versprechen der Trump-Administration zum Bürokratieabbau umsetzen würde.
Mit der Unterstützung des Fed-Vorsitzenden und seines Freundes Jerome Powell lockerte Quarles eine Reihe von Regeln für die Zeit nach der Krise und argumentierte, sie seien zu unverblümt und beschwerlich, was den Zorn der Demokraten auf sich zog, die sagten, die Änderungen hätten der Wall Street zig Milliarden Dollar eingespart und gleichzeitig erhöht systemische Risiken.
„Es liegt in unserer Verantwortung, sicherzustellen, dass sie wie beabsichtigt funktionieren, und angesichts der Breite und Komplexität dieses neuen Regelwerks ist es unvermeidlich, dass wir sie verbessern können“, sagte er 2018 vor einem Publikum.
Zu den umstrittensten Änderungen, die Quarles anführte, gehörten die Überarbeitung der „Volcker Rule“, die spekulative Bankinvestitionen eindämmen soll; Abschaffung einer Verpflichtung für Großbanken, Kapital für bestimmte Swap-Geschäfte zu halten; die Fed ihrer Macht zu berauben, Banken bei ihren jährlichen „Stresstests“ aufgrund subjektiver Bedenken durchfallen zu lassen; und Lockerung der Kapital-, Verschuldungs- und Liquiditätsregeln für alle außer den größten Kreditgebern.
Quarles, 64, sagte häufig, er habe die Regeln auf die spezifischen Risiken der Banken zugeschnitten, eine Haltung, die von einigen Regulierungsexperten unterstützt wird. Die herausragende Leistung der Branche während der pandemiebedingten Wirtschaftskrise zeige, dass er das System nicht geschwächt habe, sagte er.
Als Vorsitzender des multilateralen Financial Stability Board ab 2018 übte Quarles globalen Einfluss aus. Unter seiner Aufsicht intensivierte das Gremium die Überprüfung des aufstrebenden Nichtbankensektors, insbesondere der Geldmarktfonds.
Die Führungskräfte der Wall Street waren ihrerseits oft enttäuscht von Quarles und sagten privat, er sei bei der Lockerung der Regeln nach der Krise nicht weit genug gegangen, eine Beschwerde, die von einigen Republikanern im Kongress geteilt wurde.
Mehrere seiner Revisionen wurden von seinem Amtskollegen Lael Brainard abgelehnt, der sagte, sie gingen zu weit und erhöhten das systemische Risiko, ein seltener öffentlicher Riss für eine Institution, die für Konsens bekannt ist. Brainard gilt als führender Kandidat, um Quarles in der Position des stellvertretenden Vorsitzenden zu ersetzen.
Wer Quarles nachfolgt, wird eine prall gefüllte Agenda haben, die die ganze Bandbreite angeht, von Kapitalregeln und fairer Kreditvergabe bis hin zu digitalen Vermögenswerten, Fintech und Klimawandel.
In der Geldpolitik übernahm Quarles im Allgemeinen die Führung von Powell. Er unterstützte die rasche Einführung außergewöhnlicher geldpolitischer Anreize durch den Vorsitzenden, als die COVID-19-Pandemie im letzten Jahr wütete, und unterstützte Powells Drängen auf eine geldpolitische Haltung, die eine höhere Inflation ermöglicht.
In einer politischen Rede im Mai schien Quarles aufgrund von Inflationsängsten eher bereit zu sein, eine Diskussion über die Reduzierung der Fed-Anleihenkäufe zu beginnen als einige seiner Kollegen. Er fügte jedoch hinzu, dass er mit dem Kern der Fed-Beamten übereinstimme, die erwarteten, dass ein Großteil des jüngsten Drucks auf höhere Preise nachlassen würde.
“Ich mache mir keine Sorgen über eine Rückkehr in die 1970er Jahre”, sagte er.
Quarles, ein in Utah aufgewachsener Mormone, Amateurpilot und Multimillionär, war kein typischer Washington-Insider, der es vorzog, Zeit zu Hause mit seiner Familie zu verbringen, anstatt die Cocktailpartys der Hauptstadt zu besuchen.
Von mehreren Führungskräften und Mitarbeitern als nachdenklich, prinzipientreu und sehr gelehrt beschrieben, spickte Quarles seine Reden häufig mit klassischen und kulturellen Referenzen, einschließlich gelegentlicher Star Trek-Analogien.
Quarles’ Frau, Hope Eccles, ist die Großnichte von Marriner S. Eccles, Fed-Vorsitzender von 1934 bis 1948, eine enge Familienverbindung, von der Quarles sagte, dass sie ihm eine tiefe Verehrung für die Zentralbank einflößte.