Der Boom des Reverse-Hypothekenvolumens scheint sich vorerst abgeschwächt zu haben, zumindest wenn neue Daten darauf hindeuten.
Die Zustimmung zu Home Equity Conversion Mortgage (HECM) fiel im August 2021 um 14,3% auf 3.679 Kredite, womit im Juli eine seit Ende 2020 beobachtete Serie von monatlichen Volumen über einer Schwelle von mindestens 4.000 Einheiten zu Ende gegangen ist Umgekehrter Markteinblick (RMI).
Die Produktion neuer HECM-Backed Securities (HMBS) verzeichnete jedoch im sechsten Monat des Zeitraums nach der „Ära“ des London Interbank Offered Rate (LIBOR) knapp 1,1 Milliarden US-Dollar an HMBS-Emissionen. Insgesamt wurden im Jahr 2020 HMBS-Emissionen von insgesamt 10,6 Mrd Ginnie Mae Daten und private Quellen zusammengestellt von Neue View-Berater.
Die allgemeine Stärkung der Branche auf der Volumenseite durch das Refinanzierungsvolumen bleibt laut Analysten, die mit RMD sprachen, ein Problem für das Wachstum des Refinanzierungsgeschäfts. Einer beschrieb, dass der Anteil des Refinanzierungsvolumens im August über 50% der HECM-Befürwortungen für das erste Mal.
Ein starker Rückgang des Umkehrhypothekenvolumens
Überlegen, wo umgekehrte Hypothek Volumen seit November 2020, reicht ein ziemlich abrupter Rückgang dieser Größenordnung aus, um den Analysten von RMI ein gewisses Maß an Besorgnis zu bereiten, so der Kommentar zu seiner neuesten Datenveröffentlichung.
„Der Rückgang ist ein wenig besorgniserregend, da die Branche in 8 aufeinanderfolgenden Monaten über 4.000 Kredite lag, aber es bleibt abzuwarten, ob dies eine vorübergehende Bestätigung ist“, sagte RMI in dem Kommentar.
Dieser Gedanke wurde RMD auch von RMI-Präsident John Lunde mitgeteilt, der beschrieb, dass die Branche zwar auf die Daten achten sollte, es jedoch zu früh sei, um zu sagen, ob dies der Beginn eines allgemeinen Volumentrends sei.
„Hier zögere ich immer, zu viel in eine einzelne Monatszahl hineinzulesen“, sagte Lunde gegenüber RMD. „September-Vermerke sollten uns sagen, ob dies ein Trend oder nur ein Ausrutscher ist.“
In Bezug auf die regionalen Leistungsdaten war die Region Great Plains im August herausragend, da sie einen Anstieg des Reverse-Hypothekenvolumens um 20,5% auf 53 Kredite verzeichnete, ein Ausreißer in einem Monat, in dem das Volumen aller anderen großen erfassten Regionen gemeinsam zurückgegangen ist mit dem Rest der Branche. Zu den Regionen mit den geringsten Rückgängen zählen die Rocky-Mountain-Region mit einem Rückgang von 6,9 % auf 500 Kredite und die Region Neuengland mit einem Rückgang um 8,6 % auf 85 Kredite.
“[The Great Plains’ numbers] scheint eher ein zeitlicher Unterschied zu anderen Regionen zu sein, da die Gesamtzahl im Juli relativ schlecht war “, sagte Lunde über die regionalen Daten.
In Bezug auf die wichtigsten Kreditgeber für den Monat verzeichneten drei der Top 10 Volumenzuwächse im Vergleich zu ihren Gesamtzahlen im Juli. Die Marktführer bei den Volumenzuwächsen waren Mutual von Omaha Hypothek (Anstieg um 45,6% auf 316 Kredite), Longbridge Finanzen (Zunahme von 34,2 % auf 157 Kredite) und Fairway Independent Mortgage Corp. (Anstieg um 15,7 % auf 118 Kredite).
Für Mutual of Omaha ist der August definitiv stärker als der Gesamtwert des letzten Monats und scheint vom Volumen jenseits der Refinanzierungen angeführt zu werden, sagte Lunde.
„Es ist eine starke Erholung von einem schlechten Juli, aber [Mutual of Omaha] war durchweg unter dem Refi-Anteil der Branche, daher würde ich annehmen, dass dies nicht der Grund für die Stärke von August war“, erklärte er.
Ungeachtet der geringeren Absatzzahlen bleibt Lunde hinsichtlich der Aussichten der Branche bis zum Jahresende optimistisch.
„Ich denke, die Branche ist gut positioniert, um die Reichweite neuer Kreditnehmer voranzutreiben und die Aufmerksamkeit auf diese Front zu lenken, wenn die Refis nachlassen, obwohl es in der Anpassungsphase unvermeidliche Klumpen gibt“, sagte er.
HMBS-Emission hält sich weiterhin stark
Laut New View Advisors sieht die HMBS-Emission für den Monat August den aus dem Vormonat veröffentlichten Daten „auffallend ähnlich“. Trotz des Rückgangs des HECM-Bestätigungsvolumens sollte die Position der HMBS-Emission als Indikator für den allgemeinen Gesundheitszustand der Branche nicht unterschätzt werden, so Michael McCully, Partner bei New View Advisors.
„Während der August einen Rückgang der Zahl der Endorsements zeigte, blieb die HMBS-Dollar-Emission im August – ein genauerer Prädiktor für das Emissionsvolumen – robust“, sagte McCully gegenüber RMD. “Es ist zu früh, um zu sagen, ob ein Refi-Burnout begonnen hat.”
Wie auch vor einem Monat der Fall schien, könnte die Reverse-Hypothekenbranche auf ein Rekordjahr an der HMBS-Emissionsfront zusteuern, erklärte McCully.
„Bei ansonsten gleichen Bedingungen ist die Branche auf dem besten Weg, ihren früheren HMBS-Jahresrekord im Dollar-Volumen zu übertreffen“, sagte McCully.
Vor einem Monat nannte McCully die Quelle seiner Argumentation für RMD: Das letzte Mal, als Rekorde gebrochen wurden, und die sehr unterschiedliche Situation, die die Branche in Bezug auf ihre regulatorische Realität definierte.
Das heißt jedoch nicht, dass die Branche jede Wachsamkeit beiseite lassen und sich ausschließlich auf eine einzige Kennzahl verlassen sollte, um eine Perspektive auf die allgemeine Gesundheit der Branche zu entwickeln. Ein reduziertes Emissionsvolumen – insbesondere in dem Sinne, dass laut New View im August über 50 % der Empfehlungen aus Refinanzierungen bestanden – könnte einen größeren Einfluss auf die Branche haben, abgesehen von einem einfachen Refi-Burnout-Deprimierungsvolumen, sagte McCully. Damit kann die Branche ein bestimmtes Ziel für die Entwicklung des 2022-Geschäfts anvisieren.
„Anhaltend hohe Refinanzierungssätze, selbst wenn der greifbare Nettonutzen für die Kreditnehmer zurückgeht, könnten Senioren anfällig für irreführende Werbung, überzogene Bewertungen und andere Formen von Zwang machen“, sagte McCully gegenüber RMD. „2022 sollte das Jahr sein, in dem man sich auf organisches Wachstum konzentrieren sollte. Die Zinsen werden wahrscheinlich nicht sinken, und die Immobilienwerte stagnieren, sodass wenig Raum für ein legitimes Refinanzierungsvolumen bleibt.“
Bei den im August verzeichneten Neuemissionen von rund 1,1 Milliarden US-Dollar wurden 107 Pools emittiert, darunter 42 CMT-Pools mit Erstbeteiligung, was den von New View festgestellten Daten des Vormonats sehr ähnlich ist. Vor Beginn des Jahres 2021 wurden aufgrund der Umstellung auf den LIBOR-Index mehrere Jahre keine neuen CMT-Pools emittiert.
Der Rückgang des Volumens von Reverse-Hypotheken im August erschien zuerst auf HousingWire.