©Reuters. DATEIFOTO: Eine Bitcoin- und Dollarnote sind in diesem Illustrationsbild zu sehen, das am 27. September 2017 aufgenommen wurde. REUTERS/Dado Ruvic
Von Medha Singh und Lisa Pauline Mattackal
(Reuters) – Risikokapital macht im Jahr 2022 einen großen Schritt in Richtung Krypto.
Aus Angst, im digitalen Staub zurückgelassen zu werden, stürmen Private-Equity-Investoren in Richtung Kryptoprojekte – blockkettenbasierte Apps und Plattformen, die von Kryptowährungen angetrieben werden, die in den virtuellen Ökonomien des Metaversums und Web3 heimisch sind.
Laut Daten von Pitchbook beliefen sich die VC-Investitionen in solche Projekte im ersten Quartal dieses Jahres weltweit auf 10 Milliarden US-Dollar, die höchste vierteljährliche Summe aller Zeiten und mehr als doppelt so hoch wie im gleichen Zeitraum vor einem Jahr.
Aus einem Rinnsal ist ein Strom geworden: Die Gesamtjahressummen für 2019, 2020 und 2021 beliefen sich auf 3,7 Milliarden US-Dollar, 5,5 Milliarden US-Dollar und 28 Milliarden US-Dollar.
„Sie sehen viele VC-Investitionen in viele Protokolle, weil sie alle wie wir glauben, dass einige dieser Protokolle die Infrastruktur der Zukunft sind“, sagte Steve Ehrlich, CEO des Krypto-Brokerunternehmens Voyager Digital.
Solche Projekte, die von Krypto- und NFT-Börsen bis hin zu dezentralen Finanzanwendungen und Token-Emittenten reichen können, werden in Bezug auf die in ihren Computercode eingebetteten Regeln oft als Protokolle bezeichnet.
Die jüngste Aktion unterscheidet sich von der Vergangenheit, als die Höhe der Risikoinvestitionen dazu neigte, den Preis von Bitcoin nachzuahmen, wenn auch mit einer kurzen Verzögerung, so Alex Thorn, Leiter der unternehmensweiten Forschung bei der Blockchain-fokussierten Bank Galaxy Digital in New York.
Das Investitionsniveau in Krypto ist während eines Einbruchs des Bitcoin-Preises in diesem Jahr weiter gestiegen – es ist um etwa 16 % gesunken – sowie während eines weiteren Rückgangs im letzten Sommer, stellt Thorn fest.
„Diese Entkopplung zeigt den Unglauben der Anleger, dass ein anhaltender Bärenmarkt bei digitalen Vermögenswerten bevorsteht, sowie die beträchtliche Menge an Trockenpulver, die von Fonds gehalten wird, die eine Allokation in diesem Sektor anstreben“, schrieb er letzte Woche.
Der VC-Krypto-Wahn im Jahr 2022 fiel auch mit einem Einbruch der technologielastigen Nasdaq-Benchmark zusammen, die um 21 % zurückgegangen ist.
Durchschnittliche Krypto-Fondsgröße (2016-YTD) https://graphics.reuters.com/CRYPTO-INVESTMENTS/byprjnezxpe/chart.png
VC TRIFFT WEB3
Die Zahl der M&A-Deals, an denen Krypto-Zielunternehmen beteiligt sind, steigt auch weltweit, da die Aufregung um das Metaversum der virtuellen Welten und die dezentralisierte Online-Utopie Web3 zunimmt.
Laut Dealogic wurden im Jahr 2022 bisher 73 Deals mit einem Gesamtwert von 8,8 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, gegenüber 51 Deals im Wert von 6,8 Milliarden US-Dollar im gesamten letzten Jahr.
Der Finanzierungsansturm bedeutet, dass Kryptofirmen es sich leisten können, wählerisch zu sein, sagte Mildred Idada, Gründungspartner des Blockchain-Venture-Fonds und Beschleunigers Open Web Collective.
“Gründer sagen: ‘Es gibt fünf Fonds, die in uns investieren wollen, welcher wird den größten Wert bringen?'”, sagte sie.
In vielen Fällen sind Blockchain-Technologieunternehmen am Markenwert der Unterstützung durch etablierte Akteure und an der zunehmenden Integration mit dem Finanzsystem interessiert, fügte Idada hinzu.
Einige Firmen waren kreativ bei der Geldbeschaffung. Beispielsweise hat Polygon, eine Plattform zur Entwicklung und Skalierung von Anwendungen auf der Blockchain, im Februar 450 Millionen US-Dollar durch einen privaten Verkauf seiner Kryptowährung an Investoren, darunter den Vision Fund 2 von SoftBank, aufgebracht.
„Der Hauptgrund für diese Erhöhung bestand darin, die Institutionen auf unsere Seite zu bringen und die Sichtbarkeit von Polygon zu erhöhen“, sagte Mitbegründer Sandeep Nailwal.
Doch der Eintritt traditioneller Risikoinvestoren, die es gewohnt sind, auf dem roten Teppich behandelt zu werden, in Online-Entwicklergemeinschaften, die auf Dezentralisierung drängen, verläuft nicht ohne Kulturkonflikte.
Laut Alexandra Bertomeu-Gilles, Risikomanagerin bei der Firma Aave für dezentralisierte Finanzen (DeFi) sehen sich viele Risikokapitalgeber gezwungen, diese Entwicklergemeinschaften hinter potenzielle Ziele zu locken.
„Einige Gründer jetzt …, wenn sie Geld von Investoren nehmen, schaffen Vereinbarungen, damit die Investoren kein übergroßes Mitspracherecht bei der Führung des Unternehmens haben, oder sie können nicht etwas außer Kraft setzen, das die Mehrheit der anderen Gemeinschaft will“, sagte sie.