Die im Mai über den Erwartungen liegenden Stellenzuwächse verstärkten die Wahrnehmung, dass Die US-Notenbank wird auf seiner Juni-Sitzung die gleichen Leitzinsen beibehalten und alle für dieses Jahr geplanten Zinssenkungen verschieben. Dies bedeutet, dass die Hypothekenzinsen wahrscheinlich noch länger höher bleiben werden als bisher erwartet.
Die US-Wirtschaft hat im Mai 272.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, mehr als die Markteinschätzung von 180.000. Dies war auch viel mehr als die 160.000 Arbeitsplätze, die im Vormonat geschaffen wurden (die Daten für April wurden um 15.000 nach unten korrigiert) und der 12-Monats-Durchschnittszuwachs von 232.000 pro Daten veröffentlicht am Freitag von der US-Amt für Arbeitsstatistik.
Im Mai gab es vor allem in Branchen wie dem Gesundheitswesen (+68.000), dem öffentlichen Dienst (+43.000) sowie dem Freizeit- und Gastgewerbe (+42.000) Beschäftigungszuwächse. Die Daten zeigen, dass der durchschnittliche Stundenlohn für Arbeitnehmer im privaten Sektor im Vergleich zum Vormonat um 0,4 % auf 34,91 USD stieg und damit 4,1 % höher war als vor einem Jahr.
Unterdessen lag die Arbeitslosenquote im Mai bei 4 % (6,6 Millionen Arbeitslose), verglichen mit 3,7 % (6,1 Millionen Arbeitslose) im gleichen Monat des Vorjahres. Das ist der höchste Stand der Arbeitslosenquote seit Januar 2022.
Nach dem Arbeitsmarktbericht lag der 10-jährige US-Staatsanleihenkurs, der historisch mit den Hypothekenzinsen korreliert, bei 4,42 % am Freitagmorgen, 13 Basispunkte mehr als seit Markteröffnung. GehäuseDrahtLaut dem Mortgage Rates Center lag der 30-jährige Festzins für herkömmliche Kredite bei 7,2 %.
Der CME FedWatch-Toolder die Wahrscheinlichkeit misst, dass die Fed den Leitzins bei den kommenden Sitzungen ändert, zeigte am Freitag eine Wahrscheinlichkeit von 99,4 %, dass die Zinsen bei der nächsten Sitzung unverändert bleiben, verglichen mit 96,2 % gestern. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September sank im gleichen Zeitraum von 68,7 % auf 54,4 %.
„Obwohl dieser Bericht nicht durchweg positiv ist, zeigt er insgesamt einen Arbeitsmarkt, der immer noch recht angespannt ist, was wahrscheinlich bedeutet, dass die Federal Reserve weiterhin auf ihrem aktuellen Zinsniveau bleiben wird, da die Inflation angesichts dieses Tempos des Lohnwachstums wahrscheinlich nicht auf das Zielniveau zurückfallen wird“, sagte Mike Fratantoni, Chefökonom der Verband der Hypothekenbanken (MBA), sagte in einer Erklärung.
Die MBA prognostiziert die erste Zinssenkung der Fed im September dieses Jahres. Die Leitzinsen liegen derzeit zwischen 5,25 % und 5,50 %.
Lawrence Yun, Präsident der Nationaler Verband der Immobilienmakler (NAR) sagte, dass das jährliche Lohnwachstum von 4,1% respektabel und besser als die Verbraucherpreisinflation von 3,4% sei. Aber die Amerikaner haben keine Anerkennung für eine sich verbessernde Wirtschaft gezeigt, „weil der kumulative Anstieg der Verbraucherpreise immer noch höher ist als der kumulative Lohnzuwachs der letzten vier Jahre.“
„Lohndaten gelten als wesentlich zuverlässiger als Haushaltsumfragedaten. Deshalb rechnet die Wall Street mit einer weiteren Verzögerung der Zinssenkung der Fed. Der Hypothekenzins dürfte noch mindestens einen weiteren Monat bei durchschnittlich 7 % verharren“, sagte Yun in einer Stellungnahme.
Danielle Hale, Chefökonomin bei Realtor.comsagte, der Anstieg der Schaffung von Arbeitsplätzen in diesem Monat sei „geringer als die vorherigen Einstellungswellen im März 2024 und Dezember 2023“. Insgesamt hat sich der Arbeitsmarkt „von früheren Höchstständen verlangsamt, scheint sich aber auf gesunde Weise zu normalisieren und sollte dazu beitragen, das Vertrauen zu stärken, dass die Geldpolitik die beabsichtigte Wirkung hat.“
Um den nächsten Schritt der Fed zu verstehen, sind jedoch Inflationsdaten erforderlich.
„Anleihehändler erwarten ein langsameres Wachstum und eine niedrigere Inflation, was dazu geführt hat, dass die Renditen 10-jähriger Anleihen in der letzten Woche auf ein Tief gesunken sind, das seit Ende März nicht mehr erreicht wurde“, schrieb Hale. „Wenn sich diese Perspektive in den Daten der nächsten Woche bestätigt, könnten die Hypothekenzinsen unter 7 % bleiben, einer Schwelle, über der sie in den letzten vier Wochen immer wieder geschwankt haben. Wenn die Daten jedoch von diesem Trend abweichen, werden die Hypothekenzinsen wahrscheinlich steigen.“
Im Interview mit GehäuseDraht früher diese Woche, Fannie Mae Chefökonom Doug Duncan sagte, sein Team erwarte, dass die Zahl der neuen Arbeitsplätze im Mai der des Aprils entspräche. Er merkte jedoch an, dass es „länger dauern würde, bis die Fed Maßnahmen ergreift“, wenn die Zahl 200.000 Stellen übersteigen würde.
„Wir haben in unserer Prognose [the Fed] Kürzung um jeweils 25 Basispunkte für die Sitzungen im September und Dezember. Aber wenn sie nicht drei starke Monate haben, in denen die wichtigsten Daten in die gewünschte Richtung tendieren, werden wir die September-Zahl herausnehmen. Im Moment sind die Risiken eher auf weniger Kürzungen ausgerichtet.“