Einige Arten der Inflation sind hartnäckiger als andere. Dadurch besteht die Gefahr, dass die USA in ewigen Preissprüngen gefangen werden.
Die Preise für Dinge wie Wohnen sinken selten, wenn überhaupt, da die Menschen dafür Geld ausgeben, egal was passiert.
Ein solch zähes Preiswachstum könnte die pandemische Inflation festigen und eine neue Wirtschaftskrise auslösen.
Die Federal Reserve verstärkt ihre Bemühungen zur Abkühlung der Inflation. Die Bekämpfung des Preisanstiegs wird für einige Produkte viel schwieriger sein als für andere.
Die Inflation läuft in der gesamten US-Wirtschaft weißglühend, aber nicht alle Preissteigerungen sind gleich. Einige Preise, wie für Elektronik, neigen dazu, den Kurs umzukehren, wenn die Technologie voranschreitet und einst teure Funktionen alltäglich werden. Die Inflation für andere Waren und Dienstleistungen wird weniger wahrscheinlich negativ, was bedeutet, dass sie selten, wenn überhaupt, ihre Preise fallen sehen.
Die Fed setzt darauf, dass höhere Kreditkosten den Kaufrausch der Amerikaner zügeln werden, wenn sie die Zinssätze bis 2022 anhebt. Schwächere Ausgaben werden dann dazu beitragen, die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage zu schließen, und die Unternehmen werden weniger Druck haben, die Preise zu erhöhen.
Doch die zähere Form der Inflation könnte den Bemühungen der Fed einen Strich durch die Rechnung machen. Preiserholungen für Dinge wie Wohnimmobilien werden sich weniger wahrscheinlich verlangsamen oder umkehren, da die Nachfrage danach tendenziell stark bleibt, egal wie hoch die Zinssätze sind.
Insider hat sich angesehen, welche Kategorien basierend auf den monatlichen persönlichen Verbrauchsausgaben als klebrig angesehen werden könnenDaten vom Büro für Wirtschaftsanalyse. Während die Preise in einigen Kategorien schwanken, ist in anderen seit mehreren Jahren kein monatlicher Rückgang zu verzeichnen.
Betrachtet man die Daten seit 2012, gibt es einige Kategorien, in denen die Preisindizes Monat für Monat gestiegen sind. Die folgende Grafik zeigt drei Kategorien, die zwischen 2012 und 2022 im Monatsvergleich keine Preisrückgänge verzeichneten, sowie die monatlichen prozentualen Anstiege seit Januar 2012:
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Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, sind die Mieten für Wohnungen seit einem Jahrzehnt jeden Monat gestiegen. Tatsächlich ist diese Art von Miete fast 40 % höher als im Januar 2012.
Die unterstellte Miete für selbstgenutztes Wohnen – das wichtigste Maß der BEA für Wohnkosten für Hausbesitzer – hatte den Daten zufolge ebenfalls eine 10-jährige Serie steigender Preise. Es waren nicht nur die Wohnkosten, die immer weiter in die Höhe schossen; Die Preise für gekaufte Mahlzeiten und Getränke in Restaurants und anderen Orten außerhalb des Hauses sind in den letzten zehn Jahren nie gesunken.
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, äußerte sich Ende November in einer Aussage vor dem Bankenausschuss des US-Senats besorgt über eine unerwartet hohe Inflation. Der Zentralbanker sagte dem Gesetzgeber, dass die Spannungen in der Lieferkette bis Ende 2021 zu den größten Inflationstreibern gehörten und dass die Schließung der Angebots-Nachfrage-Lücke der Schlüssel zur Abschwächung des Preiswachstums sei. Da die Virussituation immer noch höchst ungewiss ist, laufen einige Arten von Inflation Gefahr, sich weiter zu verfestigen, fügte er hinzu.
„Es ist schwierig, die Dauer und die Auswirkungen von Angebotsengpässen vorherzusagen, aber es scheint jetzt, dass Faktoren, die die Inflation nach oben treiben, bis weit in das nächste Jahr hinein anhalten werden“, sagte Powell damals.
Das war bisher so. Laut dem Freitagsbericht stieg der PCE-Preisindex im Laufe des Jahres bis Januar um 6,1 %. Das ist das schnellste Tempo seit Februar 1982. Der monatliche Anstieg von 0,6 % zeigte auch, dass sich das Preiswachstum bis Januar beschleunigte, was darauf hindeutet, dass das Inflationsproblem nicht so schnell verschwinden wird.
Auch die klebrige Inflation verstärkt sich. Die der Atlanta Fed klebriger Inflationsindex– die sich auf Artikel konzentriert, deren Preis sich relativ langsam ändert – stieg im Januar mit einer annualisierten Rate von 7,5 % und beschleunigte sich damit deutlich von den 4,3 % im Dezember. Die Anzeige liegt jetzt 4,2 % über dem Vorjahreswert, etwa doppelt so schnell wie vor der Pandemie.
Natürlich befinden sich die Zinssätze immer noch auf Rekordtiefs, und es ist unklar, wie stark Zinserhöhungen sowohl die allgemeine als auch die anhaltende Inflation beeinflussen werden. Da sich letztere jedoch schnell beschleunigen, muss die Fed möglicherweise härter arbeiten, um die Inflation wieder auf den Boden zu bringen.
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