Brendan McDermid/Reuters
- Anleger sollten bereit sein für einen schwer lesbaren Aktienmarkt im Jahr 2023, sagte Bob Doll von Crossmark.
- „Das wird sowohl die Bullen als auch die Bären frustrieren“, sagte der Ex-Aktienchef von BlackRock.
- Doll sagte, dass es nächstes Jahr eine Rezession geben könnte – aber sagte, dass Investoren immer noch „ihre Plätze auswählen“ könnten.
Die US-Aktienmärkte werden im nächsten Jahr wahrscheinlich sowohl Bullen als auch Bären verwirren, aber laut dem erfahrenen Investor Bob Doll ist es unwahrscheinlich, dass es zu einem rezessionsbedingten Crash kommt.
Doll – CIO bei Crossmark Global Investments und ehemaliger Chefstratege für US-Aktien bei BlackRock – erwartet, dass der S&P 500, der Dow Jones Industrial Average und die Nasdaq-Indizes in der ersten Hälfte des Jahres 2023 weiter schwanken werden.
„Wir werden nicht direkt nach oben gehen. Das heißt aber nicht, dass wir umdrehen und auch direkt nach unten gehen müssen“, sagte DollFox-Geschäft am Donnerstag.
„Wir befinden uns in dieser breiten Handelsspanne und am oberen Ende. Und das wird sowohl die Bullen als auch die Bären frustrieren.“
Die Anleger beginnen sich über eine mögliche US-Rezession im nächsten Jahr Sorgen zu machen, da die aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank die Wirtschaft durchdringen. Sowohl die Bank of America als auch Morgan Stanley haben gesagt, dass ein Wirtschaftsabschwung dazu führen könnte, dass die US-Aktien im ersten Quartal 2023 um fast 25 % abstürzen.
Doll sagte, es sei nicht nötig, die Märkte vollständig zu verlassen, aber es sei wichtig, bei der Investition in Aktien selektiv vorzugehen.
„Wir könnten 23 eine Rezession haben. Aber es wird kein Trottel, wie wir ihn manchmal in der Vergangenheit gesehen haben“, sagte er.
„Wenn wir mit Finanzberatern sprechen, versuchen wir zu sagen, dass Sie Ihre Positionen auswählen müssen. Sie müssen dem Aufwärtstrend nicht nachjagen – warten Sie auf einen Pullback“, fügte er hinzu.
„Wir befinden uns nicht in diesem direkten Bullenmarkt. Stellen Sie also sicher, dass Sie eine gewisse Qualität im Portfolio haben, aber auch eine gewisse wirtschaftliche Sensibilität für das andere Ende davon.“
Der erfahrene Aktienstratege sprach, nachdem der Fed-Vorsitzende Jerome Powell signalisiert hatte, dass die US-Notenbank bei ihrer bevorstehenden Dezember-Sitzung zu einer allmählicheren Zinserhöhung übergehen könnte.
Powells Kommentare trugen dazu bei, eine Rally von 3 % im S&P 500 auszulösen. Der unter den Erwartungen liegende Wert der Inflationsanzeige für persönliche Konsumausgaben am Donnerstag war eine weitere Quelle der Freude für die Anleger, da er darauf hindeutete, dass die Straffungskampagne der Fed endlich beginnt, die steigenden Preise zu zähmen .
“Ich bin mir nicht sicher, ob es viele gute Neuigkeiten gab, aber ich nehme es, wie ich es bekommen kann”, sagte Doll. “Wir haben bei der Inflation ihren Höhepunkt erreicht, wir haben beim Tempo der Fed-Erhöhungen ihren Höhepunkt erreicht, und jetzt werden wir von hier aus langsamer.”
Aber die Straffungskampagne der Fed – die die Kreditkosten erhöht, um die steigende Inflation zu zähmen – wird laut Doll die Wirtschaft in der ersten Hälfte des Jahres 2023 wahrscheinlich weiterhin belasten.
„Die Leute schauen über die Verlangsamung hinaus“, sagte er. „Ich bin mir nicht sicher, ob wir das im Laufe der Zeit testen werden.“
„Was die Fed getan hat, ist das schnellste Tempo der Zinserhöhungen in der Geschichte mit einer Verzögerung in Bezug auf die Auswirkungen“, fügte er hinzu. „Wir werden erst in der ersten Hälfte des nächsten Jahres erfahren, was die Fed getan hat und wie sie sich auf die Wirtschaft auswirkt.“
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