BDie Wirtschaft Großbritanniens steht an einem Wendepunkt. Das Wachstum verlangsamt sich, mit der steigenden Wahrscheinlichkeit einer Rezession ist die Inflation auf dem höchsten Stand seit 40 Jahren und wird diesen Herbst voraussichtlich 11 % erreichen, da das Land früher und schmerzhafter als die meisten anderen Nationen einen wirtschaftlichen Feuersturm erleidet.
Dass es für den Gouverneur der Bank of England als große Neuigkeit galt, diese unbequemen Wahrheiten diese Woche auszusprechen, war vielleicht überraschend angesichts der regelmäßigen wirtschaftlichen Schmerzen, die das Vertrauen der Verbraucher seit den 1970er Jahren auf den niedrigsten Stand gebracht haben.
Die wichtige Frage ist jedoch, wie wir reagieren. Und darin liegt ein Problem. Für die Regierung geht es nicht so sehr darum, wohin sich Großbritannien als nächstes wendet, sondern darum, was getan werden kann, um Boris Johnsons ins Wanken geratene Führung zu retten.
Während ein Großteil des Vereinigten Königreichs mit den steigenden Lebenshaltungskosten zu kämpfen hat, treiben rivalisierende konservative Fraktionen ihre eigene Agenda voran. Eine wachsende Wäscheliste von Ideen wurde in Umlauf gebracht, oft mit widersprüchlichen Forderungen: Steuersenkungen sollen Vorrang haben, dennoch werden Mittel für mehr Militärausgaben gefordert; der öffentliche Sektor soll trotz Versprechungen zur Angleichung zusammengestrichen werden, ebenso wie mehr Lehrer, Krankenschwestern und Polizisten. Im vergangenen Herbst wollte Johnson eine Hochlohnwirtschaft, jetzt warnt er vor größeren Lohnerhöhungen.
All dies deutet auf das Fehlen eines kohärenten Wirtschaftsplans hin, was für eine Regierung in normalen Zeiten schlimm genug ist, aber inmitten der größten Beeinträchtigung des Lebensstandards seit den 1950er Jahren eine gefährliche Verantwortungsverweigerung darstellt.
In diesem Monat werden Johnson und der Kanzler Rishi Sunak voraussichtlich in einer gemeinsamen Rede ihre Wirtschaftspolitik neu beleben. Nach der Ankündigung von 37 Mrd. £ an finanzieller Unterstützung für Haushalte in diesem Jahr wird der Schwerpunkt wahrscheinlich auf dem langfristigen Plan zur Bewältigung des Lebenshaltungskostendrucks liegen.
Ganz oben auf der Liste sollten Pläne stehen, Häuser zu isolieren, in zuverlässige grüne Energie zu investieren und die britische Wirtschaft durch Produktivitätsgewinne wieder in Schwung zu bringen, was für die langfristige Steigerung des Lebensstandards von entscheidender Bedeutung ist und dem Land helfen könnte, anhaltend höheren Zinsen zu entkommen der Inflation.
Das Problem ist, dass es unter den Konservativen kaum Beweise für Erfolge bei der Verbesserung der Produktivität in den letzten zehn Jahren gab.
Jegliche Gewinne sind hinter andere führende Volkswirtschaften zurückgefallen und haben die größten regionalen Spaltungen in Europa verschärft.
Die Aufrechterhaltung des Produktivitätswachstums in Großbritannien vor dem Finanzcrash von 2008 hätte laut dem National Institute of Economic Social Research jedes Jahr zusätzliche 5.000 Pfund pro Arbeiter generiert. Unterdessen hat sich London weiter vom Rest des Landes abgesetzt, was auf tiefe strukturelle Probleme hinweist, mit einer Produktivität, die 50 % über dem nationalen Durchschnitt liegt, verglichen mit 40 % im Jahr 2002, so die Resolution Foundation.
All dies zeugt von einem verschwendeten Jahrzehnt der Sparmaßnahmen, die unsere missliche Lage noch schmerzhafter für den Magen und schwerer zu entkommen gemacht hat.
Gezielte Investitionen sind der Schlüssel, um der Inflationsfalle zu entkommen und die Produktivität zu steigern. Die gute Nachricht ist, dass Sunak dies erkennt, indem er seine verwendet Mais Vortrag an der Bayes Business School in London, um seine Denkweise für Investitionen in „Kapital, Menschen und Ideen“ zu formulieren, würden drei Dinge, darin sind sich Ökonomen einig, hilfreich sein. Woher diese Investitionen kommen und wie genau sie zielgerichtet sind, bleibt unklar.
Sunak bevorzugt es, die Macht des Privatsektors zu nutzen – indem er Unternehmen Steuererleichterungen anbietet, damit sie in produktivitätssteigernde Projekte investieren können. Es wird erwartet, dass er Pläne ankündigt, auf seinem im vergangenen Jahr eingeführten „Super-Abzugs“-Programm in Höhe von 29 Mrd.
Das Finanzministerium hat letzte Woche eine Konsultation abgeschlossen, in der nach Möglichkeiten gesucht wurde, das System zu ersetzen, einschließlich der Option, Investitionen vollständig zu verrechnen. Dies würde es Unternehmen ermöglichen, die gesamten Kosten für qualifizierte Ausgaben von ihrer Steuerrechnung abzuziehen, und würde die Staatskasse 11 Mrd. £ an entgangenen Einnahmen kosten.
Es wird angenommen, dass Sunak lieber bis zum Herbsthaushalt wartet, um seinen Plan darzulegen, aber wahrscheinlich unter Druck gerät, in der gemeinsamen Rede mit Johnson etwas anzukündigen. Wirtschaftsführer wissen das und betreiben starke Lobbyarbeit.
Die Zulassung einer solchen Steuervergünstigung müsste sorgfältig überwacht werden, um einen Missbrauch des Systems und die Wahrscheinlichkeit zu verhindern, dass die Regierung fragwürdige Unternehmensprioritäten unterstützt. Nachdem es jedoch ein Jahrzehnt lang nicht gelungen ist, die Unternehmensinvestitionen zu steigern, ist ein Umdenken erforderlich.
Im Gegensatz zu seinen Vorgängern glaubt Sunak, dass es nicht funktioniert, einfach den Körperschaftssteuersatz zu senken, um Investitionen zu fördern. Obwohl die Körperschaftssteuer von 28 % im Jahr 2010 auf heute 19 % gesenkt wurde, haben sich die Unternehmensinvestitionen kaum bewegt und der Staatskasse wurden Milliardeneinnahmen entzogen.
Unter Sunak ist geplant, die Körperschaftssteuer im nächsten Frühjahr auf 25 % zu erhöhen und gleichzeitig Unternehmen Investitionserleichterungen anzubieten, um die Investitionen anzukurbeln.
An dieser Position festzuhalten, könnte eine Herausforderung darstellen, da Teile der Tory-Partei auf eine aufmerksamkeitsstarke Senkung der Körperschaftssteuer drängen, um die Gunst der Wirtschaftsführer wiederherzustellen und gleichzeitig zu verhindern, dass die Gesamtsteuerbelastung auf den höchsten Stand seit Clement Attlee steigt Premierminister.
Die Unternehmen verstehen jedoch den Ansatz der Kanzlerin und streben stattdessen ein großzügiges Paket von Investitionserleichterungen an.
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Einen Investitionsanreiz zu bieten, ist nur ein Teil des Bildes. Trotz des Superabzugs für das vergangene Jahr haben Sorgen über die Pandemie, den Brexit, steigende Kosten, Unterbrechungen der Lieferkette und chronische Personalknappheit die Investitionspläne der Unternehmen schwer belastet.
Offizielle Zahlen zeigen Unternehmensinvestitionen fiel im ersten Quartal erneut dieses Jahres, während das Gesamtniveau 10 % unter dem Niveau vor der Pandemie liegt.
Um ernsthafte Feuerkraft hinter einen Plan zur Produktivitätssteigerung zu setzen, muss die Regierung zeigen, dass der Staat bereit ist, auch zu investieren. Ein kohärenter Wirtschaftsplan, der Unternehmen und Haushalte unterstützt, würde Großbritannien dabei helfen, seiner inflationsgeplagten Wirtschaftskrise mit niedrigem Wachstum zu entkommen.