LONDON (Reuters) – Die Zentralbanken Australiens, Großbritanniens und Schwedens treffen sich diese Woche, während die Märkte beurteilen, wie viel Spielraum die US-Notenbank Federal Reserve hat, um die Zinsen in diesem Jahr zu senken.
Händler sind auf der Hut vor japanischen Währungsinterventionen und wägen gleichzeitig die Auswirkungen der US-Marktturbulenzen ab. Und die Wahlrundfahrt rund um die Welt macht einen Boxenstopp in Panama.
Hier erfahren Sie, was die globalen Märkte in der kommenden Woche von Rae Wee in Singapur, Ira Iosebashvili in New York, Andy Bruce in Manchester sowie Naomi Rovnick und Marc Jones in London erwartet.
1/ Verstörende Goldlöckchen
Die US-Verbraucher stehen im Fokus, da die vorläufige Lesung der Verbraucherstimmung der University of Michigan im Mai einen Überblick über ihre Inflationserwartungen und Wirtschaftsaussichten gibt.
Monatelange hartnäckige Inflation drohte, das sogenannte Goldlöckchen-Narrativ von robustem Wachstum und sinkenden Verbraucherpreisen zu zerstören, das dazu beigetragen hat, die Aktienkurse in die Höhe zu treiben.
Jegliche Anzeichen im Bericht vom 10. Mai, dass höhere Preise die Stimmung belasten, könnten die Fed dazu veranlassen, die Zinsen erhöht zu halten, was den jüngsten Druck auf Aktien und Anleihen verstärken würde.
Die Fed räumte am Mittwoch ein, dass es in letzter Zeit keine Fortschritte bei der Inflation gegeben habe, obwohl der Vorsitzende Jerome Powell bekräftigte, dass die Zinsen im Jahr 2024 wahrscheinlich sinken werden, und die schwachen Beschäftigungszahlen vom Freitag stützten diese Ansicht. Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass der Verbraucherstimmungsindex von 77,2 im April auf 77,9 steigen wird.
2/ LAUFEN SIE ZUM SCHUTZ
Investoren suchen rund um den Globus nach Schutz vor den Turbulenzen auf den US-Märkten, die durch die Zurückhaltung der Fed, die Zinsen zu senken, erschüttert werden. Sie fielen im April um mehr als 4 %, während die Staatsanleihen ihren schlechtesten Monat seit September hatten.
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Investoren versuchen zu diversifizieren.
Der Londoner Index, der aufgrund seiner großen Zahl an Unternehmen in sogenannten Value-Sektoren wie Öl und Bergbau als Absicherung gegen die von Technologie dominierte S&P-Schwäche gilt, liegt nahe Rekordhöhen. Aktien im wachstumsstarken Indien verzeichneten drei Monate lang Zuwächse.
Aber ein Portfolio vor den Schwankungen der Wall Street zu schützen, ist schwierig. Die langfristige Korrelationsrate zwischen Europa und dem S&P liegt nach Schätzungen der Investmentbank Baird bei fast 90 %. Barclays berechnet, dass ein Anstieg der Renditen von Staatsanleihen um einen Prozentpunkt die globalen Renditen üblicherweise um 56 Basispunkte in die Höhe treibt.
3/ WARTESPIEL
Von der Bank of England dürfte es am Donnerstag eher Lichtblitze als ein Feuerwerk geben, wenn sie ihre Zinsentscheidung vom Mai und neue Quartalsprognosen veröffentlicht.
Während die Zinssetzer zu Beginn des Jahres offen über die Möglichkeit von Zinssenkungen sprachen, zeichneten harte Daten und Unternehmensumfragen ein ziemlich gemischtes Bild des Preisdrucks in der britischen Wirtschaft, ähnlich wie in den Vereinigten Staaten.
Da bis Donnerstag kaum neue Daten anstehen, gehen Anleger zunehmend davon aus, dass die BoE mit der Zinssenkung sogar bis September warten könnte.
Die Ergebnisse der Kommunalwahlen – die voraussichtlich noch mehr Druck auf Premierminister Rishi Sunak ausüben werden – werden am Freitag erwartet, die monatlichen Wirtschaftswachstumsdaten werden am 10. Mai erwartet.
In anderen Teilen Europas dürfte Schweden am 8. Mai mit der Zinssenkung beginnen, da die Inflation schneller als erwartet sinkt.
4/ NACH OBEN, NICHT NACH UNTEN
Die Reserve Bank of Australia trifft sich am 7. Mai und ihr Zeitpunkt ist ergreifend, nachdem die Inflation im ersten Quartal höher war als erwartet, nachdem die RBA im März ihre Straffungsneigung abgeschwächt hatte.
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Es wird keine Änderung der Politik erwartet, aber die Märkte werden alle Kommentare von Gouverneurin Michelle Bullock genau beobachten.
Nachdem die Märkte durch die Inflationszahlen beunruhigt waren, verringerten sie die Wahrscheinlichkeit, dass die RBA die Zinsen noch einmal anheben muss. Beachten Sie, dass einige dieser Wetten zurückgenommen wurden, nachdem die australischen Einzelhandelsumsätze im März unerwartet zurückgegangen waren.
Dennoch hat das Risiko einer weiteren Zinserhöhung wenig dazu beigetragen, den US-Dollar zu unterstützen, der weiterhin unter der Marke von 0,66 US-Dollar gegenüber dem Dollar zu kämpfen hat.
5/ WAS NÄCHSTES, MULINO?
Panamas ehemaliger Sicherheitsminister Jose Raul Mulino stürmte am Sonntag zum Sieg in einer Präsidentschaftswahl, bei der sein alter Chef, der beliebte Ex-Führer Ricardo Martinelli, dominierte, der seinen Wahlkampf unterstützte, obwohl er sich in der Botschaft Nicaraguas versteckt hatte.
Jetzt kommt die Herausforderung des Regierens.
Das mittelamerikanische Land läuft ernsthaft Gefahr, seinen begehrten „Investment-Grade“-Status zu verlieren, da es von Fitch bereits auf „Ramsch“ eingestuft wurde.
Sein wirtschaftsfreundlicher Ruf wurde durch die Entscheidung getrübt, die riesige Cobre-Panama-Mine zu schließen, die etwa 5 % seines BIP erwirtschaftet. All dies, während der Beitrag des von der Dürre betroffenen Panamakanals zur Staatskasse in diesem Jahr voraussichtlich um fast 3 % sinken wird.
Mulino muss seine Finanzen verbessern, um Ratingfirmen für sich zu gewinnen.
Er sagte, seine Regierung werde investitions- und wirtschaftsfreundlich sein und Panama werde seine Schulden begleichen, versprach aber auch, die Armen nicht zu vergessen.
(Grafiken von Pasit Kongkunakornkul, Kripa Jayaram, Prinz Magtulis und Marc Jones; zusammengestellt von Dhara Ranasinghe; Bearbeitung von Alexander Smith und Bernadette Baum)
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