Von Jonathan Stempel
(Reuters) – Ein Bundesberufungsgericht hat am Mittwoch einen Teil der von der US-Börsenaufsicht SEC für 2022 beschlossenen Rücknahme von Vorschriften aufgehoben, die nach Ansicht von Kritikern die Unabhängigkeit von Stimmrechtsberatungsfirmen beeinträchtigen, die Anleger bei der Stimmabgabe bei Unternehmenswahlen unterstützen.
Mit 3:0 Stimmen erklärte das 5. US-Berufungsgericht, die Begründung der SEC für die Aufhebung von Regeln, die erst zwei Jahre zuvor während der Trump-Regierung verabschiedet worden waren, sei „willkürlich und launenhaft und daher rechtswidrig“.
Die Rücknahme betraf Anforderungen, dass Stimmrechtsvertreter-Unternehmen wie Institutional Shareholder Services und Glass Lewis die Unternehmen spätestens dann über ihre Empfehlungen informieren, wenn sie ihre Kunden benachrichtigen, und den Kunden die Möglichkeit geben, schriftliche Antworten der Unternehmen auf diese Empfehlungen zu erhalten.
Bei der Ankündigung der Änderungen sagte der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, dass diese „die Aktualität und Unabhängigkeit der Stimmrechtsberatung fördern würden, was zum Schutz der Anleger beitragen und die Aktionärsdemokratie erleichtern würde“.
Eine Sprecherin der SEC sagte, die Aufsichtsbehörde prüfe die Entscheidung und werde die entsprechenden nächsten Schritte festlegen.
Der Rückzug wurde von der Natural Gas Services Group (NYSE:), die die Energiebranche mit Kompressionsgeräten beliefert, und der National Association of Manufacturers angefochten.
„Die heutige Entscheidung bestätigt, dass Bundesbehörden auch bei Regierungswechseln an die Rechtsstaatlichkeit gebunden sind“, sagte Linda Kelly, die Chefjuristin der Handelsgruppe, in einer Erklärung.
Der Streit ist Teil eines seit langem andauernden Kampfes um die Regulierung von Unternehmen, die Investoren bei der Abstimmung über Unternehmensangelegenheiten wie Aktionärsanträge, die Wahl des Vorstands oder die Genehmigung von Unternehmensfusionen beraten.
In einem Schreiben für das Berufungsgericht erklärte die Bezirksrichterin Edith Jones, dass die SEC nicht ausreichend erklärt habe, was an ihrer früheren Feststellung falsch sei, dass die Regeln von 2020 kaum oder gar keine Gefahr für die Aktualität und Unabhängigkeit der Stimmrechtsvertretung darstellten.
Sie sagte außerdem, dass es der SEC nicht gelungen sei, angemessen zu erklären, warum die Risiken so erheblich seien, dass ein Rücktritt notwendig geworden sei.
„Dies war für die Agentur das Äquivalent zu der Aussage: ‚Das war damals – heute ist heute‘“, schrieb Jones.
Der 5. Bezirk mit Sitz in New Orleans ist vielleicht das konservativste der 13 Bundesberufungsgerichte. Die drei Richter der am Mittwoch getroffenen Entscheidung wurden von republikanischen Präsidenten ernannt.
Es handelt sich um den Fall National Association of Manufacturers et al. gegen SEC et al., 5. US-Berufungsgericht, Nr. 22-51069.