Batterien
Veröffentlicht auf 7. September 2020 |
von Zachary Shahan
7. September 2020 durch Zachary Shahan
Im zweiten Teil unseres neuesten Cleantech Talk-Podcasts mit Rodney Hooper und Howard Klein von RK Equity haben wir uns mehr als sonst außerhalb des Bergbaus gewagt, um über Batterieenergiedichte und Fahrzeug-zu-Netz-Lösungen zu sprechen, aber wir sind auch zurückgekreist Ein starker Fokus liegt auf der Lücke zwischen den Absatzprognosen der Autohersteller für Elektrofahrzeuge und der tatsächlichen Lithiumproduktion in Batteriequalität.
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Rodney sprach ein wenig über die Entwicklung der Batterieenergiedichte, insbesondere aus dem Tesla Roadrunner-Projekt, und darüber, wie dadurch die Menge an Nickel, Lithium und Kobalt reduziert werden kann, die erforderlich ist, um dank der höheren Energiedichte pro kWh einen festen Bereich zu erreichen. Auf der anderen Seite wird eine verbesserte Zellleistung zu einem höheren Rohstoffbedarf führen, da Elektrofahrzeuge billiger werden als Fahrzeuge mit fossilen Brennstoffen. Rodney sprach auch über das Potenzial von Fahrzeug-zu-Netz-Systemen, um mehr Wert aus EV-Batterien zu ziehen, was besonders bei „Millionen-Meilen-Batterien“ attraktiv wird.
Wir gingen dann wieder in die Mineralversorgung der Batterien. Wir diskutierten über LG Chem, das große Pläne für die Batterieproduktionskapazität hat, einschließlich 220 GWh Produktionskapazität weltweit im Jahr 2022, und einen massiven Auftragsbestand von Autoherstellern auf der ganzen Welt, aber laut RK Equity weniger als 20% des Rohmaterials Versorgung ist gesichert.
Rodney wies auch darauf hin, dass Paul Graves, CEO von Livent, erwähnte, dass der Markt sie beliefern könnte, wenn OEMs heute mit ihrem Lithiumbedarf für 2023 auf der Grundlage der aktuellen EV-Verkaufsprognosen auf den Markt kommen würden weniger als 15% ihrer Bedürfnisse. Graves bezog sich sogar auf George H.W. Bushs Kritik an Ronald Reagans berüchtigtem Voodoo-Ökonomie Wenn Sie die Trennung zwischen den Verkaufsprognosen für Elektrofahrzeuge und der Beschaffung von Batteriematerial erläutern, wird darauf hingewiesen, dass die falsche Annahme besteht, dass die Verkaufsziele für Elektrofahrzeuge angemessen auf Verträge für Batteriematerial zurückzuführen sind. (Als kurze Randnotiz ist Voodoo-Ökonomie immer noch ein großes Problem mit der republikanischen Wirtschaftspolitik.)
Während OEMs viel höhere Umsätze prognostizieren und die Batteriemineralunternehmen leise auffordern, die Produktion zu steigern, fordern sie niedrigere Preise und eine sehr geringe tatsächliche Versorgung. Rodney erklärt: „Im zweiten Quartal dieses Jahres erzielte Livent ein EBITDA von 6 Millionen US-Dollar. Wenn Sie FX ausschließen, denke ich, 4 Millionen US-Dollar, und es kostet 500 Millionen US-Dollar, eine Anlage mit 20.000 Tonnen / Jahr zu errichten, wenn Sie alle Bits und einbeziehen Stücke. Wie sollen sie also mit einem EBITDA von nur 4 Millionen US-Dollar 500 Millionen US-Dollar für die Expansion ausgeben, um die OEMs zu beliefern, die sie jetzt nicht bezahlen?
„Und keiner von ihnen verdient Geld. Das Zellhersteller verdienen Geld. Die OEMs – einige von ihnen – Tesla fängt an, Geld zu verdienen – aber die Lithium-Leute sind es nicht. Es ist also die Voodoo-Ökonomie. Sie fordern jetzt günstigere Preise und wollen wachsen, und die Jungs sind nicht in der Lage, eine operative Marge zu erzielen Fonds Wachstum."
Howard fügte hinzu, dass die Wall Street möglicherweise das Wachstum des Bergbaus finanzieren könnte, wenn die Rohstoffe wieder sexy werden, da die Anleger den Zusammenhang mit Batteriematerial durch so viele Investitionen in Tesla (NASDAQ: TSLA), NIO (NYSE: NIO) und Xpeng (NYSE: XPEV) verstehen ) und viele Special Purpose Acquisition Companies (SPACs), die Nikola, Fisker, Hyliion und Lordstown Motors finanzieren.
Ich fasste diesen Teil der Diskussion zusammen, indem ich herausfand, wie dies die EV-Marktversion der Trickle-Down-Ökonomie ist. Die Annahme ist, dass wenn Geld nur in die Autohersteller fließt, es zu den Bergleuten rinnt, aber das sehen wir nicht.
"Nun, das wird nicht funktionieren", bemerkte Howard mit seinem sachlichen nordöstlichen Akzent, "weil sie das ganze Geld für den Bau von Autos ausgeben." Aber – auf den Punkt von LG – Livent kündigte letztes Jahr um diese Zeit eine Vereinbarung mit LG Chem an. Livent wird LG Chem das Material für diesen MoU-Vertrag nicht zur Verfügung stellen können, da sie nicht investieren. … Entweder muss LG Chem mit dem Schreiben von Schecks beginnen, oder jemand anderes muss mit dem Schreiben von Schecks beginnen.
"Aber es passiert. Sie werden es sehen. Du solltest nicht verrückt paranoid sein, aber weißt du was, was ist das Risiko? Das Risiko besteht darin, dass die Dinge nicht so schnell gehen, oder? Sie passieren nur ein bisschen später. “
Hier sind wir also.
Howard machte noch einen interessanten Gedanken. Rodney hatte zuvor im Gespräch eine kürzlich von einem Volkswagen-Manager abgegebene Erklärung zur Kenntnis genommen, wonach Volkswagen "zwei Jahre hinter Tesla" sei. (Zu diesem Thema würde ich sagen, wenn Sie öffentlich zugeben, dass Sie zwei Jahre hinter Ihrem Konkurrenten liegen, ist dies ein gutes Zeichen dafür, dass Sie mehr als zwei Jahre hinter ihnen sind.) In Howards Kommentar ging es darum, wie Volkswagen das möglicherweise schließen könnte Spalt.
„Eine Möglichkeit für Volkswagen, Tesla einzuholen, besteht nicht darin, tatsächlich aufzuholen, sondern sie zu verlangsamen. Eine Möglichkeit, sie zu verlangsamen, wäre, wenn sie tatsächlich große Schecks für Bergbauunternehmen ausstellen und Tesla das beste Vermögen wegnehmen würden. Ich bezweifle, dass sie das tun werden! Es ist nur ein Gedanke, den ich hatte. "
Ich finde das eine faszinierende Überlegung. Ich meine, es scheint einfach zu sein, aber gleichzeitig scheint es, dass Komplikationen aufgrund eines schnellen Übergangs in dieser komplexen Branche zu dieser transparenten, aber echten Verwundbarkeit geführt haben. Wie Howard und Rodney immer wieder betonen, gibt es derzeit in der Branche eine Art Patt oder Catch-22. Volkswagen könnte vermutlich die Lücke zum Marktführer schließen, wenn es mutig genug Rohstoffbestellungen macht. Ob Volkswagen einen so mutigen Schritt machen würde und ob es strategisch wäre, nicht weiter zurückzufallen, ist eine offene Frage. Darüber hinaus könnte Tesla selbst diesen Weg gehen und eine echte Herausforderung für andere Autohersteller darstellen.
Im Moment scheint die Zusammenfassung stattdessen zu sein, dass niemand Batteriemineralien schnell genug sichert. Aber Rodney hat wiederholt betont, dass Tesla, dessen Team sich seit Jahren auf diese Angelegenheit konzentriert, den anderen weit voraus ist und am wenigsten unter einer Versorgungskrise leidet. Wir werden sehen.
Derzeit ist die Zusammenfassung der Situation vor Ort laut Rodney wie folgt: „Wir haben Ende nächsten Jahres ein knappes Angebot an Hydroxid und kurz vor Anfang 2022. Das sagen wir schon seit einiger Zeit . Und vieles davon ist auch – ich habe bereits mit Ihnen darüber gesprochen – die Anpassung der CO2-Strafformel in Europa, bei der die 5% ige Zulassungsquote Ihrer am stärksten verschmutzenden Autos usw. wegfällt macht das Supercredits Verhältnis für die Anzahl der verkauften Elektrofahrzeuge. Daher dürfte der Absatz von Elektrofahrzeugen in Europa im nächsten Jahr erheblich steigen. Es besteht die Möglichkeit, positiv zu überraschen, ob Tesla in Betrieb gehen und eigene Zellen herstellen und aus den USA liefern kann oder ob sie diese Anlage bis Mitte nächsten Jahres errichten werden. …
„Die großen Hydroxidlieferanten bieten jedoch immer noch eine gewisse Verfügbarkeit. Ich möchte, dass das abgeschlossen ist. Sie haben sogar einen Widerspruch, dass Albemarle seine Silverpeak-Anlage im Leerlauf laufen lässt.
"Aber ich denke, es gibt eine gewisse mexikanische Pattsituation zwischen Herstellern und OEMs, was den Preis betrifft, der gezahlt werden soll."
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Über den Autor
Zachary Shahan versucht, der Gesellschaft zu helfen, sich Wort für Wort zu helfen. Er verbringt die meiste Zeit hier CleanTechnica als Direktor, Chefredakteur und CEO. Zach ist weltweit als Experte für Elektrofahrzeuge, Solarenergie und Energiespeicher anerkannt. Er hat auf Konferenzen in Indien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, der Ukraine, Polen, Deutschland, den Niederlanden, den USA, Kanada und Curaçao über Cleantech berichtet.
Zach ist langfristig an NIO (NIO), Tesla (TSLA) und Xpeng (XPEV) beteiligt. Er bietet jedoch keine (explizite oder implizite) Anlageberatung jeglicher Art an.