Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Die Anleger sind zweifellos erleichtert, dass sich in vielen Teilen der Welt ein disinflationärer Druck auszubreiten scheint. Dennoch gab es am Dienstag einige Warnungen vor Selbstzufriedenheit, die sie für den kommenden Mittwoch im Hinterkopf behalten sollten.
Die australische Notenbank schlug in ihrer politischen Stellungnahme einen aggressiveren Ton an, einige Vertreter der US-Notenbank drückten eine ähnliche Inflationssorge aus und die weltweiten Ölpreise setzten ihren jüngsten Anstieg fort und erreichten den höchsten Stand seit sieben Wochen.
Dies reichte zwar nicht aus, um die allgemeine Haussestimmung auf den Weltmärkten zu dämpfen – asiatische Aktien verzeichneten solide Zuwächse, Nvidia (NASDAQ:) wurde zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen der Welt und der Nasdaq erreichte neue Höchststände –, aber es ist eine Erinnerung daran, dass die Märkte keine Einbahnstraße sind.
Die Abkühlung der Dynamik lag teilweise auch an den enttäuschenden US-Einzelhandelsumsätzen, die darauf schließen lassen, dass sich das Wachstum in der weltgrößten Volkswirtschaft abschwächt – der Dollar und die Wall Street gaben kaum nach und die Renditen der US-Staatsanleihen sanken.
Die asiatischen Märkte könnten am Mittwoch um ihre Richtung ringen. Handelszahlen aus Japan und Indonesien, Leistungsbilanzdaten aus Neuseeland und japanische Tankan-Konjunkturumfragen sind die Höhepunkte im regionalen Wirtschaftskalender.
Der neuseeländische Dollar könnte sich am Chefökonomen der Reserve Bank of New Zealand, Paul Conway, orientieren, der eine Rede zur Inflation halten wird.
Die Swapmärkte kalkulieren eine Zinssenkung von 35 Basispunkten seitens der RBNZ für dieses Jahr und weitere 90 bis 100 Basispunkte für nächstes Jahr ein. Das ist deutlich mehr als bei der Reserve Bank of Australia, die ihre Zinsen bis Ende nächsten Jahres nur um 50 Basispunkte senken dürfte.
Der Dollar war am Dienstag eine der G10-Währungen mit der besten Performance, nachdem die RBA ihren Leitzins wie erwartet bei 4,35% belassen, jedoch die Notwendigkeit betont hatte, hinsichtlich der Inflation wachsam zu sein.
Der japanische Yen findet wieder in und um die „Interventionszone“ von 158,00 bis 160,00 Dollar zurück, wo Tokio kürzlich zweimal interveniert hatte, um eine weitere Schwächung zu verhindern.
Die Bank von Japan dürfte angesichts der inflationären Auswirkungen des schwachen Wechselkurses und des Ölpreises, der in den letzten zwei Wochen um mehr als 10% gestiegen ist, vorsichtiger sein als die meisten anderen.
Unterdessen wird die japanische Norinchukin Bank Berichten zufolge im Laufe des Jahres bis März 2025 ihre Bestände an US-amerikanischen und europäischen Staatsanleihen im Wert von über 63 Milliarden Dollar verkaufen.
Norinchukin werde dies im Rahmen der Bemühungen der Bank tun, „ihr Portfoliomanagement drastisch zu ändern“, zitierte Nikkei den CEO der Bank.
Es wird interessant sein zu beobachten, welche Auswirkungen dies auf die verkauften Anleihen und den Yen hat. Japan ist der größte ausländische Inhaber von US-Staatsanleihen und das größte Gläubigerland der Welt. Die Rückführung eines kleinen Teils dieser Bestände könnte die Weltmärkte bewegen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch mehr Orientierung bieten könnten:
– Japanhandel (Mai)
– Tankan-Umfragen in Japan (Juni)
– Conway von der RBNZ spricht