©Reuters. DATEIFOTO: Ein Arbeiter geht an der Lagerung von Aluminiumbarren in der Aluminiumhütte Aluminium Dunkerque in Loon-Plage bei Dünkirchen, Frankreich, vorbei, 22. September 2022. REUTERS/Pascal Rossignol/Dateifoto
Von Pratima Desai
LONDON (Reuters) – Die Märkte für Industriemetalle, die auf eine verbesserte Nachfrage und eine Preiserholung hoffen, müssen möglicherweise noch einige Monate warten, da der Gegenwind des langsamen Wachstums wahrscheinlich für einige Zeit die wirtschaftliche Landschaft dominieren wird.
Seit dem Erreichen von Rekordhöhen im März aufgrund einer Rally, die von Sorgen über Unterbrechungen der Rohstofflieferungen aus Russland angeheizt wurde, ist er um 22 %, Aluminium um 41 % und Zink um 39 % eingebrochen.
Nickel und Zinn sind um 50 % bzw. 70 % eingebrochen. Batteriemetallblei, getragen von knappen Vorräten, niedrigen Lagerbeständen und der Aufnahme in einen Rohstoffindex ab Januar, hat sich besser entwickelt und ist seit März nur um 15 % gefallen.
Die steigende Inflation, COVID-Lockdowns im Top-Verbraucher China und aggressive Zinserhöhungen sind hinter der Wirtschaftsschwäche und dem schwindenden Nachfragewachstum für Industriemetalle wie Kupfer, das in der Energie- und Bauindustrie verwendet wird, verantwortlich.
„Das Makrobild im Jahr 2023 reimt sich auf 2022 und viele der Krisen, die sich in diesem Jahr entwickelt haben, werden im nächsten nachhallen“, sagten die Analysten der Bank of America (NYSE:) in einer Mitteilung.
BoA stellte jedoch fest, dass die Metallpreise bereits deutlich gefallen seien und dass sie in der ersten Hälfte des nächsten Jahres die Energiepreise übertreffen würden.
Die reflexartige Reaktion auf Chinas jüngste Lockerung der COVID-Kontrollen bestand darin, die Preise für Metalle wie Aluminium, die im Transport-, Verpackungs- und Bauwesen verwendet werden, in die Höhe zu treiben, aber ein Anstieg der Infektionen hat zu einem Umdenken geführt.
Höhere US-Zinssätze bedeuten eine stärkere US-Währung; ein Doppelschlag für Kupfer zum Dollarpreis, das um 1210 GMT bei 8.450 $ pro Tonne gehandelt wurde, und Aluminium bei 2.420 $, Zink bei 3.000 $, Blei bei 2.290 $, Zinn bei 25.350 $ und Nickel bei 30.530 $.
„Wir gehen davon aus, dass Kupfer in den nächsten drei Monaten auf 7.800 USD pro Tonne fallen wird, da das Ende der Wiederauffüllung der Fertigwaren, eine höhere Hüttenproduktion, saisonale Schwäche und eine Schwäche des globalen Endverbrauchs den Markt in einen Überschuss treiben“, sagten Citi-Analysten in a Hinweis.
Das Bild für Nickel wird durch das Handelsfiasko im März an der Londoner Metallbörse getrübt, das eine Vertrauenskrise in den Kontrakt verursachte, die zu sinkenden Volumina und Liquidität führte.
„Während diese Bedingungen andauern, können wir mit weiteren Episoden erhöhter Nickelpreisvolatilität rechnen, obwohl wir glauben, dass sich unsere bärische fundamentale Einschätzung letztendlich durchsetzen wird“, sagte Citi.
Nickel wird hauptsächlich zur Herstellung von Edelstahl verwendet und ist heute auch ein Schlüsselmaterial für Batterien von Elektrofahrzeugen.
Ein wichtiges Thema beim Lötmaterial Zinn ist die Verschärfung der Verbrauchergurte, die die Nachfrage nach elektronischen Gütern beeinträchtigt hat.
„Die nachlassende (Zinn-)Nachfrage wird vielleicht am besten durch die weltweiten Halbleiterabrechnungen veranschaulicht, die bis September um 18 % zurückgegangen waren, seit sie im Februar ein Allzeithoch erreichten“, sagten die Analysten von Macquarie in einer Mitteilung.