Die Umfrage von Elon Musk, um sein Twitter-Publikum darüber zu befragen, ob er 10% seiner Tesla-Aktie (TSLA) verkaufen sollte oder nicht, hat einen Medienrummel ausgelöst und die Marktbewertung des Unternehmens eingebrochen. Die Aktie – die bereits identifiziert wurde, um den S&P 500-Index in die Höhe zu treiben Exposition gegenüber disruptiver Technologie – ist wieder volatil. Nachdem der Marktwert des Unternehmens am Montag um etwa 60 Milliarden US-Dollar gesunken war, wurden Fragen aufgeworfen, ob der CEO könnte seine Siedlung verletzt haben bei der US-amerikanischen Wertpapieraufsichtsbehörde (SEC). [Full disclosure: I own some Tesla stock. Nothing in this article is investment advice of any kind.]
Die seltsame Reihe von Ereignissen begann, nachdem Senator Ron Wyden (D-OR) einen Vorschlag zur jährlichen Besteuerung von Investitionen für die Milliardäre des Landes vorgelegt hatte – US-Aktieninvestitionen werden derzeit nur beim Verkauf besteuert. Wyden lehnte die Idee ab und räumte ein, dass die knappe Marge seiner Partei im Kongress die Verabschiedung eines solchen Gesetzes sehr schwierig machen würde. Er vertrat jedoch das Argument, dass das US-Steuersystem unfair sei, und bestand darauf, dass die Überreichen jedes Jahr einen Prozentsatz ihres Nettovermögens an die US-Regierung zahlen sollten, unabhängig davon, ob sie ihre Aktien verkaufen oder nicht.
Milliardäre konnten unter anderem niedrige effektive Steuersätze zahlen, weil der Wert ihrer Unternehmensanteile bis zum Verkauf nicht der Kapitalertragsteuer unterliegt. Viele, wie Musk, machen auch nicht viel „Einkommen“ – sie leihen sich einfach Millionen oder Milliarden Dollar zu niedrigen Zinsen, wobei die Kredite durch ihr hohes Vermögen in Aktien abgesichert sind. Solange der Wert ihrer Aktien stärker wächst als die Zinsen für ihre Kredite, steigt ihr Vermögen und sie leben so luxuriös wie sie wollen, während sie nur sehr wenig Steuern zahlen.
Musk lehnte den von Wyden vorgeschlagenen Plan vehement ab und teilte seine Unzufriedenheit in einem Tweet mit. „In letzter Zeit wird viel damit gemacht, dass nicht realisierte Gewinne ein Mittel zur Steuervermeidung sind, daher schlage ich vor, 10 % meiner Tesla-Aktien zu verkaufen“, schrieb er an seine 63,1 Milliarden Twitter-Follower. “Unterstützen Sie das?”
In letzter Zeit wird viel davon gesprochen, dass nicht realisierte Gewinne ein Mittel zur Steuervermeidung sind, daher schlage ich vor, 10 % meiner Tesla-Aktien zu verkaufen.
Unterstützen Sie das?
– Elon Musk (@elonmusk) 6. November 2021
In nachfolgenden Twitter-Geben und -Nehmen bemerkte Musk: „Ich werde mich an die Ergebnisse dieser Umfrage halten, egal in welche Richtung es geht“ und „Ich nehme nirgendwo ein Bargehalt oder einen Bonus an. Ich habe nur Aktien, daher kann ich die Steuern nur persönlich bezahlen, indem ich Aktien verkaufe.“ Die Umfrage erhielt mehr als 3,5 Millionen Stimmen und 57,9 % der Menschen stimmten dafür.
Im vergangenen Monat war Tesla nach Apple, Microsoft, Amazon und Alphabet das fünfte Unternehmen, das eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar erreichte. Aber Tesla-Aktien sind am Montag stark gefallen. Zu Beginn des Mittwochs notierte die Tesla-Aktie bei 1023,50 US-Dollar pro Aktie. Anmerkung der Redaktion: Zum Zeitpunkt der Bearbeitung dieses Artikels, kurz vor der Veröffentlichung, ist die Aktie in den letzten 5 Tagen um 10,3% gefallen und liegt bei 1030,34 USD (siehe Bild oben).
Die Umfrage von Musk könnte die Märkte bewegen und eine neue SEC-Überwachung auslösen
Vor zwei Wochen, CNBC kommentierte, dass der Tesla-CEO bald der erste Mensch mit einem Nettovermögen von 300 Milliarden Dollar sein könnte. Diese Vorhersage kam, nachdem Musk sein Vermögen mit der Ankündigung von Hertz, 100.000 Tesla-Fahrzeuge für den Aufbau seiner elektrischen Mietflotte zu bestellen, um mehr als 36 Milliarden US-Dollar erhöht hatte. Die Tesla-Aktie stieg kurz darauf um 12,7%. Musk, mit seiner anerkannten Fähigkeit, mit seinen Tweets Märkte zu bewegen, stellte später fest, dass der Hertz-Deal noch nicht abgeschlossen war und die Tesla-Aktien danach stark fielen. (Allerdings antwortete Hertz, dass es bereits mit dem Empfang von Autos begonnen habe. …)
Die Zeit verging, die Erinnerungen waren kurz, und am Montag dieser Woche Forbes schätzt, dass Musk mit einem Nettovermögen von 304 Milliarden US-Dollar der reichste Mensch der Welt war.
Musk besitzt laut Angaben etwa 17% der 1 Milliarde ausstehenden Tesla-Aktien CBS-Nachrichten. Wenn er etwa 10 % seiner Bestände zum aktuellen Preis verkaufen würde, würde ihm das etwa 20 Milliarden Dollar einbringen. Der Tweet, der sein Publikum befragt, eröffnet also die Kontroverse darüber, ob Musk weiterhin einen Vergleich der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) einhält. Im Jahr 2018 wurde die SEK beschuldigte Tesla, die erforderlichen Offenlegungskontrollen und -verfahren in Bezug auf Musks Tweets nicht durchgeführt zu haben. Die Zusammenfassung besagt, dass Tesla keine Offenlegungskontrollen oder -verfahren habe, um festzustellen, ob die Tweets von Musk Informationen enthielten, die in Teslas SEC-Einreichungen offengelegt werden müssten. In der nachfolgenden Vereinbarung hieß es:
- Musk wird als Tesla-Vorsitzender zurücktreten und durch einen unabhängigen Vorsitzenden ersetzt. Musk kann für drei Jahre nicht als Vorsitzender wiedergewählt werden;
- Tesla wird insgesamt zwei neue unabhängige Direktoren in seinen Vorstand berufen;
- Tesla wird einen neuen Ausschuss unabhängiger Direktoren einrichten und zusätzliche Kontrollen und Verfahren einführen, um die Kommunikation von Musk zu überwachen; und,
- Musk und Tesla zahlen jeweils eine separate Strafe von 20 Millionen US-Dollar. Die Strafen in Höhe von 40 Millionen US-Dollar werden im Rahmen eines gerichtlich genehmigten Verfahrens an geschädigte Anleger verteilt.
Tesla-Anwälte erklärten sich bereit, einige Tweets von Musk im Voraus zu überprüfen. Der Vergleich wurde später geändert, um zu klären, wann Vorabgenehmigungen erforderlich waren, ausgelöst durch einen ungeprüften Tweet von Musk über Teslas Fahrzeugproduktionsprognose.
Die SEC ermahnte Tesla und Musk erneut wegen angeblicher Verletzung der Bedingungen der überarbeiteten Vergleichsvereinbarung von 2019, so die Wallstreet Journal. In einem Tweet vom 1. Mai 2020 sagte Musk, dass der Aktienkurs von Tesla „zu hoch“ sei und die Unternehmensbewertung umgehend um mehr als 13 Milliarden US-Dollar gefallen sei. Die SEC verwies damals auch auf Musk-Tweets aus dem Jahr 2019, in denen er die Produktionszahlen von Solardächern diskutierte, ohne vorherige Genehmigungen einzuholen. CNBC stellt fest, dass die Wertpapieraufsichtsbehörden zwar Musks Nutzung von Twitter während der Pandemie überwachten und Tesla per Korrespondenz zur Rede stellten, die SEC jedoch keinen Antrag auf Durchsetzung der Vergleichsvereinbarung gestellt hat.
Jetzt wirft die neue Musk-Umfrage 2021 die Frage auf, ob er tatsächlich die SEC-Vereinbarung von 2018 einhält.
Bloomberg schlägt vor, dass Musk mit der jüngsten Twitter-Umfrage wahrscheinlich nicht den Zorn der Aufsichtsbehörden innerhalb der SEC auf sich ziehen wird. Don Langevoort, ein Experte für Wertpapierrecht und Corporate Governance an der Georgetown University Law School, sagte der Washington Post Er hält Musks Wochenend-Tweet für unwahrscheinlich, dass die SEC Maßnahmen nach sich zieht, da eine Twitter-Umfrage nicht bindend ist. „Die SEC achtet in hochkarätigen Fällen normalerweise sehr darauf, Fälle auszuwählen, bei denen sie sehr zuversichtlich ist, dass sie gewinnen“, sagte Langevoort. Sicherzustellen, dass Musk im Interesse der Investoren handelt, würde dem Vorstand des Unternehmens zufallen, fügte er hinzu.
SEC-Maßnahmen dürfen aus einem anderen Grund nicht eingeleitet werden. Musks Umfrage hat möglicherweise weniger mit einer populistischen Abstimmung als vielmehr mit einem drohenden Steuergesetz in Höhe von mehreren Milliarden Dollar zu tun. CNN berichtete, dass Musk nur noch wenige Monate von der Frist zur Ausübung der 22,9 Millionen Aktienoptionen entfernt ist, die er im Rahmen seines Vergütungspakets 2012 erhalten hat. Performancebasierte Optionen werden im Allgemeinen mit dem niedrigeren Kapitalertragssatz besteuert, mit einer wichtigen Ausnahme – Musk besitzt mehr als 10 % der gesamten Tesla-Aktien.
Er musste sie bis zum 13. August 2022 verwenden oder verlieren. Und das tat er. Musk hat laut SEC-Anmeldungen am Montag Tesla-Aktien im Wert von rund 5 Milliarden US-Dollar verkauft. Dies war sein erster solcher Verkauf seit 2016 – nur wenige Tage nachdem er eine Twitter-Umfrage durchgeführt hatte, in der seine Fans gefragt wurden, ob er 10 % seiner Beteiligung an dem Elektroautohersteller veräußern sollte. Die Motivation für den Verkauf am Montag war „nur um zufrieden zu stellen“ [Musk’s] Steuereinbehaltungspflichten im Zusammenhang mit der Ausübung von Aktienoptionen“, heißt es in der Einreichung.
CNN-Geschäft geht davon aus, dass der Aktienkurs am Montag auch aufgrund von Musks Verkäufen von fast 1 Million Aktien an diesem Tag gefallen sein könnte.
Durch die Ausübung seiner Anteile werden diese jedoch als einkommensteuerpflichtiges reguläres Einkommen behandelt. Er wird mit einer Steuerlast von fast 11 Milliarden Dollar bis zu 16 Milliarden Dollar zu den aktuellen Aktienkursen konfrontiert. Kontinuierliche Wertsteigerungen der Tesla-Aktie könnten seine Steuerrechnung noch weiter in die Höhe getrieben haben.
Außerdem könnte Musk zusätzlich zum Bundesgesetz mit kalifornischen Steuern konfrontiert werden, da er immer noch eine große Fabrik und Büros in Palo Alto hat und Musk dort viel Zeit verbringt. Oder vielleicht bedeutet Musks Umzug nach Texas, dass er auf diesen Verkauf in Kalifornien keine Steuern zahlen wird.
Abschließende Gedanken
Ein wichtiger Akteur, der Pläne zum Verkauf von Aktien ankündigt, ist für eine Aktie selten gut. Viele Analysten sind jedoch immer noch optimistisch in Bezug auf Tesla und Musk und prognostizieren weitere Preiserhöhungen im kommenden Jahr.
Abgesehen von Musks Umfrage und Tweets ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass Tesla ein Unternehmen ist, das unsere Denkweise über Transport verändert. Sein Einfluss bewegt mehr als nur die Märkte – alte Autohersteller machen einen schnellen Umbruch, um ihre Fertigungskapazitäten neu zu gestalten, um die Produktion von Elektrofahrzeugen aufzunehmen.
Wenn Sie einen unterhaltsamen Rückblick auf die Macht von Musks Tweets haben möchten, Reichtum skizziert “7 Elon Musk-Tweets, die Tesla-Aktien auf eine Achterbahnfahrt geschickt haben.”
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