© Reuters. DATEIFOTO: Ein Store von GameStop Inc. wird am 24. Mai 2017 in Encinitas, Kalifornien, USA, gezeigt. REUTERS/Mike Blake/Dateifoto
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Von Svea Herbst-Bayliss und Krystal Hu
(Reuters) – (Diese Geschichte korrigiert Absatz 23, um zu zeigen, dass Citadel Securities keine Hedgefonds betreibt)
Jose Castillo zog seine 60.000 Dollar an GameStop Corp (NYSE:) Aktien von seinem Brokerage im letzten Sommer, obwohl er nicht die Absicht hatte, sie zu verkaufen.
Der 26-jährige Informatiker, der im Großraum Minneapolis lebt, gehört zu einer wachsenden Zahl von Anlegern in „Meme“-Aktien – Aktien wie GameStop, die bei Daytradern beliebt sind –, die sie aus Brokerhäusern zurückziehen Bedenken haben, dass die Aktien an Hedgefonds ausgeliehen werden, die Leerverkäufe tätigen.
Castillo zog die Aktien von Fidelity Investments ab und übertrug sie mit Computershare Ltd, einer australischen Aktientransfergesellschaft, auf seinen Namen.
Maklerfirmen haben versucht, den Anlegern zu versichern, dass sie nur Aktien von Kunden verleihen, die mit Fremdkapital handeln. Bei Verwendung eigener Barmittel werden die Aktien nicht verliehen.
Castillo handelte GameStop-Aktien ohne Fremdkapital, befürchtete jedoch immer noch, dass seine Aktien verliehen würden.
Er sagte, er habe über die „direkte Registrierung“ von Aktien auf Reddit gelesen, der Social-Media-Plattform, an der sich Händler in diesem Jahr nach dem Ausbruch der Meme-Aktienhandels-Raserei wandten. Dort haben immer mehr Anleger angekündigt, dass sie ihre Aktien über Unternehmen wie Computershare aus Brokerhäusern herausgenommen haben, und argumentieren, dass dies dazu beitragen wird, sie vor Leerverkäufen zu schützen.
„Wenn eine Aktie leerverkauft wird, passiert so viel, dass die Leute überlegten, wie ich sicherstellen kann, dass ich sie besitze und dass jemand anderes nichts damit macht, was ich nicht will“, sagte Castillo in einem Interview .
Ein Fidelity-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab.
Paul Conn, Präsident der globalen Kapitalmarktgruppe von Computershare, sagte, er habe ab September eine Welle von Direktregistrierungsgeschäften gesehen, die von Meme-Aktieninvestoren angetrieben wurde.
„Kleinanleger haben ihren Broker oder ihre Bank gebeten, ihre Investitionen aus dem ‚Street Name‘-System und in ihren eigenen Namen direkt in das Aktienregister des Unternehmens zu streichen“, sagte Conn.
Hedgefonds schließen Aktien, indem sie sie leihen und verkaufen, in der Hoffnung, dass ihr Wert sinkt, damit sie sie für weniger Geld zurückkaufen und die Differenz einstecken können. Finanzmarktexperten sagten, der Drang zur direkten Registrierung werde diese Praxis wahrscheinlich nicht einschränken, da die Sicherheiten der meisten Hedgefonds von Prime Brokern und nicht von Retail Brokern stammen.
“Die Aktien, die für Wertpapierleihen von Privatkundenkonten mit Margin verwendet werden, sind im Vergleich zum Bestand an Wertpapierleihen von Prime Brokern und Long-Kreditgebern wie Investmentfonds und Pensionsfonds minimal”, sagte Ihor Dusaniwsky, Geschäftsführer des Research-Unternehmens S3 Partners.
Laut Refinitiv-Daten ist das monatliche durchschnittliche Handelsvolumen von GameStop-Aktien seit Juli auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr gesunken. Zu dieser Zeit begannen Reddit-Nutzer, sich für die direkte Registrierung von Aktien einzusetzen.
Je mehr Aktien von Brokern an Direktregistrierungsanbieter wie Computershare übertragen werden, desto weniger davon stehen für den Handel zur Verfügung. Joshua Mitts, Professor für Wertpapierrecht an der Columbia Law School, sagte, dass das Entfernen von Aktien aus dem Markt sie anfälliger für wilde Kursschwankungen macht, was den Privatanlegern schaden könnte.
“Aus psychologischer Sicht kann ich sehen, wie das ankommt. Aber aus wirtschaftlicher Sicht macht es wenig Sinn, denn mit weniger verfügbaren Aktien wird der Handel einfach volatiler”, sagte Mitts.
Ein GameStop-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab. Beliebte Handels-Apps wie Robinhood-Märkte Inc (NASDAQ:) und SoFi Technologies Inc, sowie traditionelle Maklerfirmen wie Charles Schwab (NYSE:) Corp und Fidelity würden verlieren, wenn sich der direkte Registrierungstrend verstärkt. Sie profitierten vom diesjährigen Anstieg des Handels mit Meme-Aktien.
Vertreter von Robinhood und Charles Schwab bekräftigten, dass nur Aktien von Kunden, die sich von Brokern geliehen haben, um zu investieren, an Hedgefonds verliehen werden.
“Wir haben in den letzten Monaten einen Anstieg von Kunden beobachtet, die beantragt haben, bestimmte Wertpapiere außerhalb von Charles Schwab zu halten, um zu verhindern, dass sie verliehen werden”, sagte Jeff Chiappetta, Managing Director of Trading and Education des Brokerhauses, in einer Erklärung.
Viele Anfragen wurden von Kunden gestellt, die Aktien gekauft hatten, ohne sich von Charles Schwab zu leihen, und ihre Aktien nicht verliehen bekommen hätten, fügte Chiappetta hinzu.
Ein SoFi-Sprecher reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
HANDELSKURBEL
Privatanleger begannen, Brokerfirmen zu misstrauen, als Robinhood und seine Kollegen Ende Januar Handelsbeschränkungen für die Aktien von GameStop auferlegten. Tausende von Anlegern behaupteten in den sozialen Medien, dass die Handelsbeschränkungen eingeführt wurden, um Hedgefonds zu schützen, die Milliarden von Dollar verloren hatten, indem sie die Aktie leerverkauften, ohne eine von Reddit angeheizte Rallye zu erwarten.
Provisionsfreie Maklerfirmen wie Robinhood sind auf die Zahlung des Auftragsflusses angewiesen, bei der sie Gebühren von Market Maker für die Weiterleitung von Geschäften an sie erhalten. Dieses Geschäftsmodell hat auch Privatanleger misstrauisch gemacht, zumal Citadel Securities, einer der Market Maker von Robinhood, sich mit dem Hedgefonds-Manager Citadel, der Leerverkäufe tätigt, das gemeinsame Eigentum teilt.
Robinhood und Citadel haben darauf bestanden, dass die Handelsbeschränkungen nicht zum Schutz von Hedgefonds eingeführt wurden, sondern benötigt wurden, weil Robinhood nicht über genügend Sicherheiten verfügte, um die Geschäfte der Kunden auszuführen.
Ein US-Richter hat sich in dieser Angelegenheit letzten Monat auf die Seite von Robinhood gestellt und eine Anlegerklage abgewiesen, in der die Handels-App und andere Maklerfirmen beschuldigt wurden, Privatanleger fälschlicherweise am Kauf von schnell steigenden „Meme-Aktien“ zu hindern und einen Ausverkauf auszulösen.