Die Schließung und Übernahme der Silicon Valley Bank durch die Aufsichtsbehörden am Freitag lässt sich darauf zurückführen, dass die US-Notenbank die Zinsen anhebt und die Risikobereitschaft der Anleger dämpft.
Hier ist die Abfolge der Ereignisse, die zum Scheitern geführt haben:
Bund Reserve erhöht die Preise
Die Federal Reserve hat die Zinssätze seit letztem Jahr von ihrem Rekordtief angehoben, um die Inflation zu bekämpfen. Anleger haben weniger Risikobereitschaft, wenn das ihnen zur Verfügung stehende Geld aufgrund der höheren Zinsen teuer wird. Dies belastete Technologie-Startups – die Hauptkunden der Silicon Valley Bank –, weil ihre Investoren dadurch risikoaverser wurden.
Einige Kunden der Silicon Valley Bank stehen vor Liquiditätsengpässen
Als höhere Zinssätze dazu führten, dass der Markt für Börsengänge für viele Startups geschlossen wurde und privates Fundraising kostspieliger wurde, begannen einige Kunden der Silicon Valley Bank, Geld abzuheben, um ihren Liquiditätsbedarf zu decken. Dies gipfelte darin, dass die Silicon Valley Bank diese Woche nach Möglichkeiten suchte, die Abhebungen ihrer Kunden zu erfüllen.
Bank verkauft Anleiheportfolio mit Verlust
Um die Rücknahmen zu finanzieren, verkaufte die Silicon Valley Bank am Mittwoch ein Anleihenportfolio im Wert von 21 Mrd. USD, das hauptsächlich aus US-Treasuries bestand. Das Portfolio rentierte mit durchschnittlich 1,79 % weit unter der aktuellen 10-jährigen Treasury-Rendite von etwa 3,9 %. Dies zwang SVB, einen Verlust von 1,8 Mrd. USD zu verbuchen, den sie durch eine Kapitalerhöhung ausgleichen musste.
SVB kündigt Aktienverkauf an
SVB am Donnerstag bekannt gegeben dass es 2,25 Milliarden Dollar an Stammaktien und wandelbaren Vorzugsaktien verkaufen würde, um seine Finanzierungslücke zu füllen. Die Aktien beendeten den Handel am Tag mit einem Minus von 60 %, da die Anleger befürchteten, dass die Abhebungen der Einlagen sie dazu zwingen könnten, noch mehr Kapital aufzubringen.
Der Aktienverkauf bricht zusammen
Einige SVB-Kunden zogen ihr Geld auf Anraten von Risikokapitalfirmen wie Peter Thiels Founders Fund von der Bank ab, berichtete Reuters. Dies verschreckte Investoren wie General Atlantic, dass SVB sich für den Aktienverkauf angestellt hatte, und die Kapitalbeschaffungsbemühungen brachen am späten Donnerstag zusammen.
Die SVB geht in Zwangsverwaltung
Die SVB suchte am Freitag nach einer alternativen Finanzierung, unter anderem durch einen Verkauf des Unternehmens. Später am Tag gab die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dann jedoch bekannt, dass die SVB geschlossen und unter ihre Zwangsverwaltung gestellt wurde. Die FDIC fügte hinzu, dass sie versuchen würde, die Vermögenswerte der SVB zu verkaufen, und dass zukünftige Dividendenzahlungen an nicht versicherte Einleger geleistet werden könnten.