Wn Wochen nach ihrem Amtsantritt schlugen die neue britische Premierministerin Liz Truss und ihr Schatzkanzler Kwasi Kwarteng ein radikales neues Paket wirtschaftlicher Maßnahmen vor, das die Trickle-down-Politik von Margaret Thatcher und Ronald Reagan widerspiegelte – stark von Steuersenkungen geprägt für die Reichen und Deregulierung.
Letzten Montag, nach einer Gegenreaktion von Investoren, Ökonomen und Mitgliedern seiner eigenen Partei, machte Herr Kwarteng einen der Vorschläge rückgängig und entschied sich gegen die Abschaffung des Steuersatzes von 45 % für die Höchstverdiener. Aber Vorschläge für andere Steuersenkungen im Wert von mehreren zehn Milliarden Pfund bleiben intakt, da die Regierung darauf besteht, dass sie auf dem richtigen Weg ist.
Das Bizarre an dieser jüngsten Episode der Trickle-down-Ökonomie – der beständige Glaube der politischen Rechten, dass Steuersenkungen und Deregulierung gut für eine Wirtschaft sind – ist, dass diese Gonzo-Wirtschaftstheorie trotz ihres wiederholten Scheiterns weiterlebt.
Seit Reagan und Thatcher sie zum ersten Mal versuchten, haben Trickle-down-Maßnahmen die Haushaltsdefizite explodieren lassen und die Ungleichheit vergrößert. Bestenfalls haben sie die Verbrauchernachfrage vorübergehend erhöht (das Gegenteil von dem, was während der hohen Inflation benötigt wird, die Großbritannien und ein Großteil der Welt erleben).
Reagans Steuersenkungen und Deregulierung zu Beginn der 1980er Jahre waren nicht verantwortlich für Amerikas schnelles Wachstum bis Ende der 1980er Jahre. Seine exorbitanten Ausgaben (hauptsächlich für die Landesverteidigung) heizten einen vorübergehenden Boom an, der in einer heftigen Rezession endete. Die Steuersenkung des Weißen Hauses von Donald Trump nie heruntergetropft.
Doch die USA haben vor Reagan nie die höchsten Grenzsteuersätze wiederhergestellt, und die Deregulierung – insbesondere der Finanzmärkte – ist ein fortbestehendes Erbe.
Das Ergebnis? Von 1989 bis 2019 sahen typische Arbeiterfamilien in den Vereinigten Staaten aus vernachlässigbare Steigerungen in ihren realen (inflationsbereinigten) Einkommen und Vermögen.
Im gleichen Zeitraum wurden die reichsten 1 % der Amerikaner $29 Billionen reicher. Die Staatsverschuldung explodierte. Und die Übernahme der Wirtschaft durch die Wall Street ging weiter.
In der Zwischenzeit, und vor allem als Folge davon, ist Amerika entlang der Klassen- und Bildungsrisse noch bitterer gespalten. Trump hat das nicht verursacht. Er hat es ausgenutzt.
Die Situation im Vereinigten Königreich nach Thatcher war nicht dramatisch anders.
Selbst während des letzten Jahrzehnts des Wirtschaftswachstums ist der soziale Fortschritt an vielen Fronten – von Bildung und Gesundheitsversorgung bis hin zu Rechten und Toleranz – in Großbritannien zurückgegangen. Laut dem Sozialer Fortschrittsindex, Großbritannien ist eines von nur vier Ländern, die seit 2011 zurückgefallen sind (die anderen sind Syrien, Venezuela und Libyen).
Warum also ist die Trickle-down-Ökonomie immer noch bei uns? Was erklärt die fatale Anziehungskraft dieser wiederholt gescheiterten Wirtschaftstheorie?
Die einfachste Antwort ist, dass es politisch mächtige Interessenten befriedigt, die noch mehr einstreichen wollen. Armeen von Lobbyisten in Washington, London und Brüssel fordern ständig Steuersenkungen und „Regulierungserleichterungen“ für ihre wohlhabenden Gönner.
Aber warum war die Öffentlichkeit immer wieder bereit, sich der Trickle-down-Ökonomie anzuschließen, wenn nichts nach unten sickert? Was macht die kollektive Amnesie aus?
Die Antwort ist, dass die wohlhabenden Interessen einen Teil ihrer Gewinne auch in eine intellektuelle Infrastruktur von Ökonomen und Experten investiert haben, die diese gescheiterte Doktrin weiter fördern – zusammen mit Institutionen, die sie beherbergen, wie in den USA die Heritage Foundation, Cato Institut und Club für Wachstum.
Betrachten Sie Stephen Moore, den Gründer und ehemaligen Präsidenten des Club for Growth und einen führenden Ökonomen der Heritage Foundation, dessen Kolumnen regelmäßig im Wall Street Journal erscheinen und ein häufiger Gast bei Fox News sind.
Moore half bei der Ausarbeitung und Förderung von Trumps Trickle-Down-Steuer. In den letzten Wochen hat er gelobt Frau Truss für ihre Bereitschaft, „die herrschende Orthodoxie herauszufordern, indem sie die Steuern drastisch senkt, um das Wachstum anzukurbeln“, und nannte ihr Paket „eine mutige und solide politische Entscheidung“, die „Arbeitsplätze, Kapital und Unternehmen zurück nach Großbritannien bringen wird“.
Moore und andere wie er ignorieren gerne die Beweise und die Geschichte der erbärmlichen Misserfolge von Trickle-Down. Sie wiederholen einfach dieselben Versprechen, die vor Jahrzehnten gemacht wurden, als Reagan und Thatcher die Öffentlichkeit davon überzeugen wollten, dass Trickle-down hervorragend funktionieren würde.
Das Publikum hat so viel anderes im Kopf und ist von der Kakophonie so verwirrt, dass es sich nicht daran erinnert – bis unmittelbar nach dem nächsten Trickle-Down-Fehler.