Was hat diese Woche die globale Bankenkrise verursacht und wird sie zu einer Rezession führen?


London
CNN

Am 10. März spielte sich der größte Zusammenbruch einer US-Bank seit der globalen Finanzkrise in Echtzeit ab, als ein großer Kreditgeber der Technologiebranche einem erlag klassischer bankrun.

Die der Silicon Valley Bank Kunden zogen verzweifelt ihr Geld von dem in Kalifornien ansässigen Kreditgeber ab, bevor die US-Regulierungsbehörden eingriffen, um die Kontrolle zu übernehmen. Aber der Zusammenbruch versetzte die Märkte in Panik und verursachte Schmerzen bei schwächeren Finanzinstituten, die bereits mit den unbeabsichtigten Folgen zu kämpfen hatten steigende Zinsen Und selbst zugefügte Wunden.

Eine Woche später wurde eine zweite US-Regionalbank – Signature Bank – geschlossen, eine dritte – First Republic Bank

(FRC)
– wurde gestützt, und die erste große Bedrohung seit 2008 für eine Bank von globaler finanzieller Bedeutung – die Credit Suisse – wurde abgewendet, nachdem sie von UBS übernommen wurde.

Aber die relative Ruhe wurde nur dank der Bereitstellung riesiger Summen an Notfallgeldern von Kreditgebern der letzten Instanz – Zentralbanken – und einigen der stärksten Akteure der Branche wiederhergestellt.

Die Märkte bleiben gespannt: Benchmark-Indizes für Aktien von US-amerikanischen und europäischen Banken haben seit Handelsschluss am vergangenen Mittwoch 20 % bzw. 13 % verloren.

Freitag, 10. März — Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) der US-Regierung übernahm die Kontrolle über die SVB. Es war der größte Bankenzusammenbruch in Amerika seit Washington Mutual im Jahr 2008. Die Räder begannen sich 48 Stunden zuvor zu drehen, als die Bank einen Verlust von mehreren Milliarden Dollar hinnehmen musste, als sie US-Staatsanleihen einlöste, um Geld für die Bezahlung der Einleger zu sammeln. Es versuchte – erfolglos – Aktien zu verkaufen, um seine Finanzen zu stützen. Das löste die Panik aus, die zu ihrem Untergang führte.

Sonntag, 12. März — Die FDIC schloss die Signature Bank nach einem Ansturm auf ihre Einlagen durch Kunden, die von der Implosion der SVB erschreckt wurden. Beide Banken hatten einen ungewöhnlich hohen Anteil unversicherter Einlagen zur Finanzierung ihrer Geschäfte.

Mittwoch, 15. März — Nachdem ich Aktien der Credit Suisse beobachtet hatte

(KS)
Um bis zu 30 % zusammenbrechen, kündigten die Schweizer Behörden einen Backstop für die zweitgrößte Bank des Landes an. Es beruhigte die unmittelbare Marktpanik, aber der Global Player ist noch nicht über dem Berg. Investoren und Kunden sind besorgt, dass es keinen glaubwürdigen Plan gibt, um einen langfristigen Rückgang seines Geschäfts umzukehren.

Donnerstag, 16. März — Die First Republic Bank stand am Abgrund, als Kunden ihre Einlagen abzogen. Bei einem Treffen in Washington entwarfen US-Finanzministerin Janet Yellen und Jamie Dimon, der CEO von Amerikas größter Bank, Pläne für eine Rettung des Privatsektors. Das Ergebnis war eine Vereinbarung mit einer Gruppe amerikanischer Kreditgeber, zig Milliarden Dollar an Bargeld bei First Republic zu hinterlegen, um die Blutung zu stillen.

Sonntag, 19. März — Die größte Bank der Schweiz, UBS, stimmte zu, ihren angeschlagenen Rivalen Credit Suisse in einem Notfall-Rettungsgeschäft zu kaufen, um die Panik an den Finanzmärkten einzudämmen.

Bisher mehr als 400 Milliarden US-Dollar an direkter Unterstützung. Durch die Garantie aller Einlagen bei der Silicon Valley Bank und der Signature Bank hängt die US-Notenbank für 140 Milliarden Dollar am Haken. Dann sind da noch die 54 Milliarden Dollar, die die Schweizerische Nationalbank der Credit Suisse in Form eines Notkredits angeboten hat, und 209 Milliarden Schweizer Franken (225 Milliarden Dollar), die UBS in Form von Krediten angeboten wurden, die vom Schweizer Staat garantiert wurden, und Schutz vor möglichen Verlusten.

Die Fed hat in der vergangenen Woche auch anderen Banken Kredite in Rekordhöhe zugesagt. Die Banken haben in den letzten Tagen fast 153 Milliarden US-Dollar von der Fed geliehen und damit den bisherigen Rekord von 112 Milliarden US-Dollar gebrochen, der während der Krise von 2008 aufgestellt worden war.

Die Banken zogen auch fast 12 Milliarden Dollar an Krediten aus dem neuen Notkreditprogramm der Fed in Anspruch, das Anfang der Woche eingerichtet wurde, um den Zusammenbruch weiterer Banken zu verhindern.

Die 318 Milliarden Dollar, die die Fed insgesamt an das Finanzsystem geliehen hat, sind etwa die Hälfte dessen, was während der globalen Finanzkrise gewährt wurde.

„Aber es ist immer noch eine große Zahl“, sagte Michael Feroli von JPMorgan in einer Mitteilung an die Investoren am Donnerstag. „Das halbleere Glas ist, dass Banken viel Geld brauchen. Das halbvolle Glas ist, dass das System wie vorgesehen funktioniert.“

Auch die Bankenbranche hat Milliarden gespuckt. JPMorgan Chase, Bank of America und Citigroup gehören zu einer Gruppe von 11 Kreditgebern, die die 30-Milliarden-Dollar-Finanzspritze bereitstellen, um das Vertrauen in die First Republic Bank zu stärken.

Berichten zufolge hat HSBC mehr als 2 Milliarden US-Dollar für das britische Geschäft von SVB bereitgestellt, das am Sonntag für 1 Pfund gekauft wurde.

Wenn Sie weniger als 250.000 US-Dollar auf einem Konto bei einer US-Bank haben, die von der FDIC versichert ist, dann haben Sie das mit ziemlicher Sicherheit Nichts, über das man sich sorgen sollte. Gemeinschaftskonten sind bis zu einer Höhe von 500.000 $ versichert.

Europäische Länder betreiben ähnliche Programme. In der Schweiz sind bis zu 100.000 Schweizer Franken (108.000 $) pro Einleger versichert.

Kunden gescheiterter Banken in der Europäischen Union werden 100.000 Euro ihrer Einlagen versprochen. Inhaber von Gemeinschaftskonten können eine Entschädigung von insgesamt 200.000 € (210.956 $) erhalten.

Im Vereinigten Königreich können Einleger bis zu 85.000 £ (102.484 $) zurückbekommen, wenn ihre Bank bankrott geht, was sich bei Gemeinschaftskonten auf 170.000 £ (204.967 $) verdoppelt.

Die kurze Antwort ist ja. Gestresste Banken werden der Kreditwürdigkeit von Kreditnehmern viel mehr Aufmerksamkeit schenken, egal ob es sich um Unternehmen handelt, die nach Krediten suchen, oder um Hauskäufer, die versuchen, Hypotheken zu finden.

„Wenn Banken unter Stress stehen, könnten sie zögern, Kredite zu vergeben“, sagte US-Finanzministerin Janet Yellen am Donnerstag vor dem Finanzausschuss des Senats. „Wir könnten sehen, dass Kredite teurer und weniger verfügbar werden.“

Christine Lagarde, Präsidentin der europäische Zentralbanksagte Reportern am Donnerstag, dass „anhaltend erhöhte Marktspannungen“ die Kreditbedingungen weiter einschränken könnten, die sich bereits als Reaktion auf steigende Zinssätze verschärften.

Wieder ja.

Folgendes sagte Yellen auch dem Senatsausschuss: „Das könnte dies zu einer Quelle erheblicher wirtschaftlicher Abwärtsrisiken machen.“

Goldman Sachs sagte am Mittwoch, dass der wachsende Stress im Bankensektor die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession innerhalb der nächsten 12 Monate erhöht hat. Die Bank geht jetzt davon aus, dass die amerikanische Wirtschaft eine 35-prozentige Chance hat, innerhalb eines Jahres in eine Rezession zu geraten, gegenüber 25 Prozent vor Beginn der Kernschmelze des Bankensektors.

Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, China, stottert auch trotz eines Aktivitätsschubs nach dem raschen Ende der drakonischen Covid-Sperrmaßnahmen Ende letzten Jahres.

In einem Überraschungszug am Freitag, dem Chinesische Zentralbank den Geldbetrag zu kürzen, den die Kreditgeber des Landes in Reserve halten müssen, um den Geldfluss durch die Wirtschaft aufrechtzuerhalten.

— Anna Cooban hat zu diesem Artikel beigetragen.

source site-40