©Reuters. DATEIFOTO: Ein Arbeiter schützt sich unter einem Regenschirm mit Union Flag vor dem Regen, als er am 1. Oktober 2008 an der London Stock Exchange in London, Großbritannien, vorbeigeht. REUTERS/Toby Melville
Von Nell Mackenzie
(Reuters) – Die wilden Schwankungen an den britischen Märkten boten eine „Gelegenheit ihres Lebens“, um Währungen und Anleihen zu handeln, sagten Hedgefonds und Händler am Mittwoch.
Sterling und britische Gilts wurden gepeitscht, nachdem die Bank of England eine durch das Mini-Budget vom Freitag ausgelöste Flucht an den Anleihemärkten aufgehalten hatte. Die BoE sagte, sie werde bis zum 14. Oktober nach Bedarf britische Anleihen im Wert von 65 Milliarden Pfund (71 Milliarden US-Dollar) kaufen, um die Märkte zu stabilisieren.
Seit das britische Mini-Budget vom Freitag 45 Milliarden Pfund an nicht finanzierten Steuersenkungen ankündigte, hat das Pfund Sterling 6 % seines Wertes verloren und Rekordtiefs erreicht, während die Kurse britischer Anleihen in die Höhe schnellten.
Investoren, die Signale in der Wirtschaft nutzen, um mit Staatsanleihen und Währungen zu handeln, sagen, dass Mittwoch ein Tag war, an dem man groß rauskommen oder nach Hause gehen sollte.
John Floyd, der seit 30 Jahren Devisenhändler ist und seinen eigenen Hedgefonds betreibt, sagte Floyd Capital Management, dass eine Politik der britischen Regierung, britische Schulden aufzustocken, und eine Zentralbank, die beabsichtigt, die Zinsen zu erhöhen, aber am Ende Anleihen kauft, einen perfekten Sturm ausgelöst hätten. Floyd lehnte es ab, sich dazu zu äußern, wie viel Geld er verwaltet hatte.
„Das makroökonomische und geopolitische Umfeld bietet einige der größten Gewinnmöglichkeiten im Währungsraum seit dem Ende von Bretton Woods in den frühen 1970er Jahren“, sagte Floyd und bezog sich auf die US-Weltkonferenz, die eine Reihe von Richtlinien für das internationale Finanzsystem festlegte .
Floyd ist long beim Dollar und short beim Pfund. Er glaubt, dass die Intervention der BoE am Mittwoch das Vertrauen in das Pfund erschüttern und „die Menschen ermutigen wird, nach weiterer Schwäche Ausschau zu halten“.
„Interventionen funktionieren nur, wenn sie mit den makroökonomischen Fundamentaldaten übereinstimmen“, sagte Floyd.
“Interventionen am Gilt-Markt, um die Zinsen zu senken, werden es noch schwieriger machen, das Zahlungsbilanzdefizit zu finanzieren, und eine schwächere Währung wird der Ausgleichsmechanismus sein.”
Family-Office-Portfoliomanager John Taylor, ein erfahrener Devisenhändler, sagte, die Volatilität, die er sah, sei schlimmer als der Handel im Jahr 2008, als die globale Finanzkrise Einzug hielt.
„Das Problem mit den heutigen Märkten ist, dass ich die Schlussfolgerung von all dem nicht sehen kann, aber es begann mit dem Brexit – als die Menschen entschieden, dass das Weltverstehen der Vergangenheit angehört“, sagte Taylor.
Taylor sagte, er sei knapp in Pfund Sterling und habe es fast das ganze Jahr über getan. Aber selbst wenn er jetzt mit dem Handel begonnen hätte, würde er wahrscheinlich immer noch dieselbe Ansicht über das Pfund haben.
„Es ist nie zu spät, Short Sterling zu sein“, sagte er.
Ein anderer Fonds mit einem verwalteten Vermögen von über 4 Milliarden US-Dollar, der nicht genannt werden wollte, gab an, dass er versuche, einen maßvollen Ansatz beizubehalten. Der Fonds, der beim Pfund short war, sagte, dass er heute nicht so aktiv handele, weil es eine längerfristige Strategie sei, Short Sterling zu sein.
Im bisherigen Jahresverlauf stiegen Hedgefonds, die aufgrund makroökonomischer Signale handeln, im Durchschnitt um 6,47 % laut HFRX, einem täglich berichtenden Index der Hedgefonds-Performance von HFR.