©Reuters. DATEIFOTO: Ägyptische Arbeiter bereiten Teig zu, bevor sie traditionelle ägyptische Brote in einer Bäckerei im südöstlichen Stadtteil Mokattam von Kairo backen, da die Preise für Grundnahrungsmittel in Ägypten seit der russischen Invasion in der Ukraine am 16. März in Ägypten gestiegen sind.
Von Rachel Savage und Marc Jones
LONDON (Reuters) – Die Folgen des Krieges zwischen Russland und der Ukraine haben gerade dazu beigetragen, zwei der ärmsten Länder der Welt in ausgewachsene Krisen zu stürzen, und die Liste der Gefährdeten – und die Schlange vor der Tür des Internationalen Währungsfonds – wird nur noch länger von hier.
Sie mögen weit von den Kämpfen in der Ukraine entfernt sein, aber ein Massenrücktritt des srilankischen Kabinetts am Montag und drastische Manöver des pakistanischen Premierministers Imran Khan am Wochenende, um seine Absetzung zu verhindern, zeigen, wie weit die wirtschaftlichen Auswirkungen reichen.
Sowohl in Sri Lanka als auch in Pakistan hat sich ihre seit langem schwelende öffentliche Unruhe über wirtschaftliches Missmanagement zugespitzt, aber es gibt eine zweistellige Liste anderer Länder, die sich ebenfalls in der Gefahrenzone befinden.
Eine Handvoll stand bereits nach der COVID-Pandemie am Rande einer Schuldenkrise, die durch den Krieg verursachten Energie- und Lebensmittelpreissteigerungen haben die Situation jedoch zweifellos verschlimmert.
Auch die Türkei, Tunesien, Ägypten, Ghana, Kenia und andere Länder, die ebenfalls den größten Teil ihres Öls und Gases sowie Grundnahrungsmittel wie Weizen und Mais importieren, die in diesem Jahr alle zwischen 25 % und 40 % gestiegen sind, waren ebenfalls konfrontiert starker Druck.
Steigende Kosten für Importe und Subventionen für Dinge des täglichen Bedarfs hatten Kairo bereits in den letzten Wochen dazu veranlasst, seine Währung um 15 % abzuwerten und den IWF um Hilfe zu bitten. Auch Tunesien und ein lange widerständiges Sri Lanka haben um Hilfe gebeten.
Ghana, das immer noch zögert, sich dem Fonds zu nähern, erlebt unterdessen einen Währungsrutsch, während Pakistan, ein Land mit bereits 22 IWF-Programmen auf seinem Namen, fast sicher ist, dass es weitere brauchen wird, da es jetzt wieder in Turbulenzen versunken ist.
„Dieser Energieschock trägt sicherlich zur politischen Unsicherheit in Sri Lanka und Pakistan bei“, sagte Charlie Robertson, Chefökonom von Renaissance Capital, und bezeichnete ihn als Schlüsselfaktor sowohl für Ägypten als auch für Ghana.
„Es würde mich nicht überraschen, wenn weitere Länder betroffen wären“, fügte er hinzu und verwies auch auf Jordanien und Marokko, wo eine relativ große Mittelschicht für politische Veränderungen sensibel ist.
HUNGER IN AFRIKA
Die geschäftsführende Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, hat eindringlich davor gewarnt, dass „Krieg in der Ukraine Hunger in Afrika bedeutet“.
Die Schwesterorganisation des IWF, die Weltbank, hat ebenfalls gesagt, dass https://blogs.worldbank.org/voices/are-we-ready-coming-spate-debt-crises ein Dutzend der ärmsten Länder der Welt jetzt gegenüber dem nächsten zahlungsunfähig werden könnten Jahr, was “die größte Flut von Schuldenkrisen in Entwicklungsländern seit einer Generation” wäre.
Öl-, Gas-, Weizen- und Maispreise sind in die Höhe geschossen: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzyjdxkpw/Pasted%20image%201648494156690.png
Überschuldete „Grenzländer“, wie die am wenigsten entwickelte Gruppe von Ländern genannt wird, haben heute Schulden in Höhe von 3,5 Billionen US-Dollar – etwa 500 Milliarden US-Dollar über dem Niveau vor der Pandemie, schätzt das Institute of International Finance (IIF).
Pakistan und Sri Lanka gaben bereits vor der Pandemie umgerechnet 3,4 % bzw. 2,2 % ihres jeweiligen BIP für Energie aus. In der Türkei waren es sogar 6,5 %, und da der Ölpreis seit Monaten über 100 $ pro Barrel liegt, wird der Druck immer größer.
Jede weitere 10 Dollar, die für ein Barrel Öl ausgegeben wird, erhöht laut IIF das Leistungsbilanzdefizit der Türkei um 0,3 %. Für den Libanon sind es 1,3 %, während die Ratingagentur Fitch schätzt, dass die Kosten für Stromsubventionen in Tunesien in diesem Jahr von 0,8 % auf über 1,8 % des BIP steigen könnten.
Frontier Emerging Markets Engagement in Lebensmittel und Energie: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjbezrve/Pasted%20image%201649079302428.png
UNRUHE
Lebensmittelpreise sind auch ein beißendes Problem. Sie stiegen bereits, als Länder aus Lockdowns hervorgingen, die in einigen Regionen durch Dürren verschärft wurden.
Da die Ukraine und Russland 29 % der weltweiten Weizenexporte und 19 % der Maislieferungen ausmachen, sind die Preise für diese Produkte in diesem Jahr um weitere 25 % bis 30 % gestiegen.
Ägypten kauft über 60 % seines Weizens im Ausland, vier Fünftel aus Russland und der Ukraine. Nachdem die Regierung von Präsident Abdel Fattah al-Sisi ihre Währung abgewertet und sich an den IWF gewandt hat, hat sie gerade auch die Brotpreise festgesetzt, um die außer Kontrolle geratenen Lebensmittelkosten einzudämmen.
„Für viele Länder werden diese (Energie- und Lebensmittelpreis-)Anstiege Auswirkungen auf die Haushalte, auf Subventionen und auf die politische und soziale Stabilität haben.“ sagte Viktor Szabo, Portfoliomanager für Schwellenmärkte bei abrdn in London.
“Wer die Preise nicht kontrolliert, kann unruhig werden. Denken Sie nur an den Arabischen Frühling und die Rolle der Lebensmittelpreise dort zurück.”
Da die Kreditkosten jetzt auch weltweit rapide steigen, da die großen Zentralbanken beginnen, die Zinssätze zu erhöhen, sagte Max Castle, Portfoliomanager für festverzinsliche Wertpapiere bei Mediolanum Irish Operations, dass mehrere Rohstoffimporteure aus Schwellenländern möglicherweise keine andere Wahl haben, als Hilfe zu suchen.
„Es ist die richtige Situation für den IWF, einzugreifen und die anfälligeren Länder zu unterstützen – insbesondere diejenigen mit einem Leistungsbilanzdefizit“, sagte er.
Länder mit den höchsten Weizenimporten aus Russland und der Ukraine: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnqkygvr/Pasted%20image%201648469054283.png
Grenzanleihen von Russland-Ukraine-Krieg gebeutelt: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klpykjbwjpg/Frontier%20bonds%20buffeted%20by%20Russia-Ukraine%20war.png