Steigende Eigenheimpreise treiben weiterhin das Wachstum des mehrere Billionen Dollar schweren Eigenheimmarktes des Landes an, eine Tatsache, die der gigantischen Investment-Management-Firma nicht entgangen ist PIMCO.
Das Unternehmen aus Newport Beach, Kalifornien, hat in diesem Jahr bisher drei Private-Label-Transaktionen begeben, die durch Kreditlinien für Eigenheimkapital und Eigenheimdarlehen besichert sind, die an eine Mischung aus leistungs- und reperformierenden Krediten gebunden sind.
„Die Darlehen wurden von verbundenen Unternehmen von . ausgegeben oder erworben Hauptstadt eins, Nationalverband (die 2018 aus dem Hypothekengeschäft ausstieg) und anschließend in einem Massenverkauf von einer Tochtergesellschaft eines von PIMCO verwalteten privaten Fonds gekauft wurde“, so die Anleihe-Rating-Firma Fit-Bewertungen in den Vorverkaufsberichten für alle drei Angebote im Jahr 2021, einschließlich des jüngsten von Fitch am 10. November geprüften Deals. „Die Kredite werden bedient von Rushmore-Darlehensverwaltungsdienste.“
PIMCO wurde 1971 gegründet und hat eine lange Geschichte in der Zusammenfassung von Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien sowie in der Verwaltung von Vermögenswerten für Unternehmen, Staatsfonds, Pensionsfonds und andere Anleger. Ende September hatte es einige 2,2 Billionen Dollar verwaltet.
Von Fitch im März, Mai und November erstellte Vorverkaufsberichte für die bisherigen drei Emissionen von PIMCO zeigen, dass die Geschäfte insgesamt 13.858 Kredite im Wert von 773 Millionen US-Dollar umfassen, mit einem maximal verfügbaren Ziehungsbetrag von 400 Millionen US-Dollar zum Stichtag für die Geschäfte.
„Ungefähr 24,9% der [loan] Pool ist gemäß den Transaktionsdokumenten in Maryland konzentriert“, heißt es im Fitch-Vorverkaufsbericht vom 10. November für das neueste Angebot von PIMCO – herausgegeben über einen Kanal namens BRAVO Residential Funding Trust 2021-HE3. Bei den früheren Angeboten war Maryland mit 25,1% für 2021-HE1 und 23,8% für 2021-HE2 auch der führende Staat bei der Kreditvergabe.
PIMCO ist nicht der Einzige, der versucht, die Billionen von Dollar zu erschließen, die jetzt landesweit an Eigenheimbesitzern gebunden sind. Mill Valley, Kalifornien Redwood Trust sieht auch den Marktsektor als fruchtbaren Boden.
„In diesem Jahr wurde eine Rekordzahl an Eigenheimen mit Bargeld von Investoren und Verbrauchern gekauft“, sagte CEO Christopher Abate auf der Investorenkonferenz des Unternehmens, die im vergangenen September in New York City stattfand. „Und wenn wir diese Investoren und Verbraucher besser finanzieren können, könnte dies nur ein riesiger adressierbarer Markt für das Unternehmen sein.“
Als Teil dieser Bemühungen hat Redwood Trust eine Partnerschaft mit Palo Alto, Kalifornien, geschlossen Punkt, ein Fintech-Unternehmen, das ein Produkt namens Home-Equity-Investmentvertrag oder HEI vermarktet. Die HEI-Verträge bieten Hausbesitzern im Voraus Bargeld im Austausch für einen Vertrag, der Point einen Teil des Eigenkapitals des Hausbesitzers gewährt.
Im Oktober gaben Redwood und Point bekannt, dass sie eine erste Verbriefung ihrer Art abgeschlossen haben, die durch diese HEI-Verträge unterstützt wird. Die Privatplatzierungstransaktion, die Ende September abgeschlossen wurde, beinhaltete die Ausgabe von Wertpapieren im Wert von 146 Millionen US-Dollar über einen Conduit namens Point Securitization Trust 2021-1.
„Hausbesitzer im ganzen Land investieren in Rekordzahlen in Eigenheimkapital, um mehr als 20 Billionen US-Dollar an illiquidem Vermögen zu erschließen, das in ihren Häusern gebunden ist“, sagte Eddie Lim, Mitbegründer und CEO von Point. „Diese erste Verbriefung ihrer Art ist ein Beleg für die Investitionen, die wir in die Technologieplattform von Point getätigt haben. …“
Redwoods Head of Portfolio Strategy and Risk, Bo Stern, sagte, das Unternehmen hoffe, nächstes Jahr mit ähnlichen HEI-Angeboten wieder auf dem Markt zu sein, vorausgesetzt, die Marktbedingungen bleiben günstig.
„Die 11 Billionen Dollar an ausstehenden Hypothekenschulden“ [nationwide] ist verbunden mit 9 Billionen US-Dollar Eigenkapital der Haushalte, mit 14 Billionen US-Dollar an Eigenheimen in bar“, heißt es in einem Dokument, das Redwood Trust für seine Investorenkonferenz im September vorbereitet hat.
Der Post-Bond-Investor PIMCO, der auf den Eigenheimmarkt setzt, erschien zuerst auf HousingWire.