© Reuters. DATEIFOTO: Passanten spiegeln sich am 18. April 2023 auf einer Börsennotierungstafel für Elektroaktien vor einem Maklerunternehmen in Tokio, Japan. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
In Asien beginnt am Montag die letzte Woche des Quartals, wobei die Märkte durch den Anstieg der US-Anleiherenditen nach der restriktiven Pause der Federal Reserve letzte Woche schwer getroffen werden und die Anleger versuchen, die Woche ohne weitere Schleudertrauma zu überstehen.
Sie werden auf eine Art Aufschwung hoffen, wenn auch nur auf tote Art, von der turbulentesten Woche seit dem regionalen Bankenschock in den USA im März.
Dies könnte weitgehend davon abhängen, ob der US-Anleihemarkt wieder Fuß fasst. Die Benchmark-Renditen zwei- und zehnjähriger Staatsanleihen sind die höchsten seit 2006/2007, die realen Renditen zehnjähriger Staatsanleihen sind über 2 % gestiegen und die Vermögensmärkte auf der ganzen Welt schwächeln aufgrund der Aussicht auf längere US-Zinsen.
Infolgedessen wird der Dollar stärker, und Anleger aus Schwellenländern sind sich nur allzu bewusst, dass die Kombination aus hohen US-Schuldendienstkosten und einem starken Dollar selten eine willkommene Kombination ist. Laut Goldman Sachs sind die Finanzbedingungen in den Schwellenländern so angespannt wie seit elf Monaten nicht mehr.
In mancher Hinsicht war der weltweite Marktausverkauf nach der Veröffentlichung der neuen Zinsprognosen der Fed am Mittwoch bemerkenswert und unterstreicht die Macht der US-Notenbank über alle anderen.
Ja, die Fed hat ein restriktives Signal gesendet. Aber die Bank of England, die Schweizerische Nationalbank und die Bank of Japan waren letzte Woche überraschend gemäßigt, die Zentralbanken der Eurozone und Chinas tendieren ebenfalls gemäßigt, Brasilien senkt die Zinsen drastisch und viele andere haben die Zinserhöhungen eingestellt.
Alles in allem ist das globale politische Bild, mit einer bemerkenswerten Ausnahme, recht gemäßigt. Dennoch brachen die Märkte immer noch ein.
Der Index verlor 2,3 %, den größten Rückgang seit fünf Wochen, der Rückgang um 2,67 % war der stärkste Rückgang seit März, der Anstieg um 12 Basispunkte war der größte wöchentliche Anstieg seit Juli und er ist nun seit acht Wochen gestiegen die letzten 10.
Der MSCI Asia ex-Japan Index ist auf dem Weg zu einem Verlust von 3 % im Zeitraum Juli-September, dem zweiten Quartalsverlust in Folge und dem siebten von den letzten neun.
Der asiatische Wirtschafts- und Politikkalender am Montag ist relativ dürftig, wobei eine Reihe von Indikatoren aus Vietnam – darunter Inflation, Handel und BIP des dritten Quartals – und die Inflation aus Singapur die wichtigsten Datenpunkte sind.
Die jüngste geldpolitische Entscheidung der Bank of Thailand fällt am Mittwoch, und am Freitag nimmt die Aktivität mit einer Fülle von Daten aus der gesamten Region richtig Fahrt auf, die bis zum Wochenende mit den offiziellen und inoffiziellen Einkaufsmanagerindexberichten Chinas für September reichen.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
– Inflation in Singapur (September)
– Inflation, Handel, Industrieproduktion in Vietnam (September)
– BIP Vietnam (Q3)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Lisa Shumaker)