© Reuters. DATEIFOTO: Passanten spiegeln sich am 18. April 2023 auf einer Notierungstafel für Elektroaktien vor einem Maklerunternehmen in Tokio, Japan. REUTERS/Issei Kato
Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Die asiatischen Aktienmärkte waren am Montag uneinheitlich, da Israels Vorstoß in Gaza Befürchtungen über einen größeren Konflikt im Vorfeld der Zentralbanksitzungen in den Vereinigten Staaten, Großbritannien und Japan weckte, bei denen es bei letzteren zu einer Verschärfung der Geldpolitik kommen könnte.
Auch bei Apple (NASDAQ:), Airbnb, McDonald’s (NYSE:), Moderna (NASDAQ:) und Eli Lilly & Co (NYSE:) gehören zu den vielen Berichten dieser Woche. Die bisherigen Ergebnisse waren enttäuschend und trugen dazu bei, dass der Kurs in den Korrekturbereich von 4.117 zurückfiel.
„Die Preisentwicklung ist schlecht, da SPX ein wichtiges Niveau von 4.200 nicht verteidigen konnte. Das Risiko besteht darin, dass es vor einer Handelsrallye auf den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt von 3.941 zusteuert“, sagten BofA-Analysten.
Am frühen Montag war der Wert um 0,3 % auf 4.151 gestiegen, während die Nasdaq-Futures um 0,5 % zulegten. Die EUROSTOXX 50-Futures gaben um 0,2 % nach und blieben unverändert.
Die Risikobereitschaft wurde durch Israels Vorstoß, die Hauptstadt Gazas in einer selbsternannten „zweiten Phase“ eines dreiwöchigen Krieges gegen die vom Iran unterstützten Hamas-Kämpfer zu umzingeln, gedämpft.
Der breiteste MSCI-Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans gab um 0,2 % nach, nachdem er letzte Woche ein Einjahrestief erreicht hatte. Chinesische Blue Chips legten um 0,1 % zu.
China Evergrande (HK:) Die Aktien der Group fielen am Montag um 20 %, als das Oberste Gericht Hongkongs einen Liquidationsantrag gegen den angeschlagenen Immobilienentwickler anhört, fast zwei Jahre nachdem dieser seinen Schulden nicht nachgekommen war.
fiel um 1,1 % aufgrund von Spekulationen, dass die Bank of Japan (BOJ) ihre Politik der Zinskurvenkontrolle (YCC) optimieren könnte, nachdem ihre zweitägige geldpolitische Sitzung am Dienstag zu Ende geht.
Viele Analysten gehen davon aus, dass die Zentralbank ihre Inflationsprognose auf 2,0 % anheben wird, sind sich jedoch nicht sicher, ob sie YCC angesichts des Marktdrucks auf Anleihen endgültig aufgeben wird.
„Die anhaltende Unsicherheit über die Lohnaussichten in Kombination mit den Spannungen auf den globalen Anleihemärkten könnte die BOJ dazu veranlassen, auf der Seite der Vorsicht zu bleiben, was unsere Einschätzung, dass YCC abgeschafft wird, sehr naheliegend erscheinen lässt“, sagten Analysten von Barclays.
„Die BOJ könnte sich immer noch dafür entscheiden, ihre Politik zu ändern, aber weniger drastisch, vielleicht indem sie die Obergrenze für 10-Jahres-Renditen anhebt, wie sie es im Juli getan hat.“
Ein gänzlicher Verzicht auf YCC würde wahrscheinlich zu einem Anstieg der Renditen japanischer Anleihen führen und den Druck auf die Weltmärkte erhöhen, die bereits durch einen heftigen Ausverkauf bei US-Staatsanleihen gebeutelt sind.
Alles erledigt?
Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen lagen am Montag bei 4,87 %, nachdem sie in diesem Monat bisher um 30 Basispunkte gestiegen waren, und erreichten mit 5,021 % den 16-jährigen Höchststand.
Die Stimmung wird diese Woche weiter auf die Probe gestellt, wenn das Finanzministerium seine Rückerstattungspläne bekannt gibt, wobei weitere Erhöhungen wahrscheinlich sind. NatWest Markets erwartet im vierten Quartal marktfähige Kredite in Höhe von 885 Milliarden US-Dollar und im darauffolgenden Quartal 700 Milliarden US-Dollar.
Der starke Anstieg der Kreditkosten am Markt hat Analysten davon überzeugt, dass die Federal Reserve bei ihrer geldpolitischen Sitzung diese Woche festhalten wird, wobei die Futures eine 97-prozentige Chance für Zinssätze bei 5,25-5,5 % implizieren.
Der Markt hat zudem eine Lockerung um 165 Basispunkte für 2024 eingepreist, beginnend etwa zur Jahresmitte.
„Die Fed scheint sich auf die Ansicht geeinigt zu haben, dass die jüngste Verschärfung der Finanzierungsbedingungen aufgrund höherer langfristiger Zinssätze eine weitere Zinserhöhung unnötig gemacht hat“, sagten Analysten von Goldman Sachs, die den Anstieg der Renditen auf umgerechnet 100 Basispunkte schätzten Punkte der Tariferhöhungen.
„Die Geschichte des Jahres bisher war, dass die Wiederbelebung der Wirtschaft eine weitere Neuausrichtung des Arbeitsmarktes und Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung nicht verhindert hat“, fügten sie hinzu. „Wir gehen davon aus, dass sich dies auch in den kommenden Monaten fortsetzen wird.“
Es wird prognostiziert, dass die Zahl der Beschäftigten in den USA im Oktober nach dem Blockbuster-Zuwachs im September immer noch um solide 188.000 gestiegen ist, aber das jährliche Wachstum des Durchschnittsverdienstes dürfte sich von 4,2 % auf 4,0 % verlangsamen.
Es wird erwartet, dass die Bank of England diese Woche ebenfalls in der Warteschleife bleibt, wobei die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % einpreisen, dass die Straffung insgesamt abgeschlossen sein wird.
Seltsamerweise hat der Anstieg der US-Renditen dem Dollar in letzter Zeit nicht zu einem Anstieg verholfen.
„Ebenso haben der Rückgang der globalen Aktienmärkte und die anhaltende Unsicherheit rund um den Hamas-Israel-Konflikt nicht viel dazu beigetragen, den Dollar gegenüber risikoempfindlichen Währungen in die Höhe zu treiben“, schrieben die Analysten von Capital Economics in einer Notiz.
„Dies bestärkt uns in der Überzeugung, dass eine relativ optimistische Einschätzung der Aussichten in den USA mittlerweile weitgehend im Dollar eingepreist ist.“
Der Dollar blieb gegenüber einem Währungskorb stabil bei 106,580, nachdem er sich letzte Woche zwischen 105,350 und 106,890 erholt hatte. Er festigte den Yen leicht auf 149,74, blieb aber unter dem Höchststand der letzten Woche von 150,78.
Der Euro notierte bei 1,0562 US-Dollar und blieb im bisherigen Monatsverlauf nahezu unverändert. [FRX/]
Auf den Rohstoffmärkten lag der Goldpreis stabil bei 2.003 USD pro Unze. [GOL/]
Die Ölpreise gaben nach, da die Sorgen um die Nachfrage zumindest vorerst die Risiken für die Versorgung im Nahen Osten überwogen. [O/R]
verlor 65 Cent auf 89,83 $ pro Barrel, während es um 77 Cent auf 84,77 $ fiel.