©Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann schaut auf elektrische Monitore, die Japans 10-jährige Staatsanleiherendite auf Gilts und den Wechselkurs zwischen dem japanischen Yen und dem US-Dollar außerhalb einer Maklerfirma in Tokio, Japan, am 18. Januar 2023 anzeigen. REUTERS/Issei Kato
Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Asiatische Aktien rutschten am Montag nach einer Reihe optimistischer Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten ab und verringerten weltweit das Rezessionsrisiko, deuteten aber auch an, dass die Zinssätze weiter steigen und länger bleiben müssten.
Die Anleihemärkte erlitten einen Schlag im Gefolge atemberaubender Berichte über Jobs und Dienstleistungen, erwischten Spekulanten, die sehr knapp bei Dollars waren, und ließen die Währung stark steigen.
Der Dollar verlängerte seine Rally gegenüber dem Yen am Montag auf ein Drei-Wochen-Hoch von 132,60, nachdem berichtet wurde, dass die japanische Regierung dem derzeitigen Stellvertreter Masayoshi Amamiya den Posten des Zentralbankgouverneurs angeboten hatte.
Amamiya war eng in die aktuelle superlockere Politik der Bank of Japan involviert und wird von den Märkten als gemäßigter angesehen als einige andere Konkurrenten.
Die frühen Gewinne wurden später auf 132,29 Yen reduziert, halfen dem Dollar aber dennoch, sich bei einem Währungskorb bei 103,150 zu halten, nachdem er am Freitag um 1,2 % gestiegen war. Der Euro notierte bei 1,0787 $, nachdem er am Freitag 1,1 % verloren hatte.
An den Aktienmärkten fiel der breiteste MSCI-Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans um 1,5 %, Südkorea um 0,6 %. Chinesische Blue Chips verloren 1,0 %.
fügte 1,1% hinzu, ermutigt durch Hoffnungen, dass die BOJ die Geldpolitik locker halten würde. EUROSTOXX 50-Futures fielen um 0,5 % und Futures um 0,2 %.
und die Nasdaq-Futures gaben um 0,2 % nach, da der hervorragende Gehaltsbericht vom Januar die Anleger dazu zwang, das Risiko weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve einzupreisen und die Wahrscheinlichkeit von Kürzungen später im Jahr zu verringern.
„Der Beschäftigungsbericht hat die Landschaft der Arbeitsmärkte verändert und die Wahrscheinlichkeit einer sanften Landung erhöht, in der die Wirtschaft einen schweren Rückgang vermeidet, während sich Inflation/Lohnwachstum weiterhin abschwächen“, sagten die Analysten von Nomura.
„Wir glauben, dass die wirtschaftlichen Bedingungen für die Fed zu stabil bleiben werden, um die Zinsen im Jahr 2023 zu senken.“
ANLEIHENUMKEHR
Futures sind fast vollständig für einen Zinsanstieg von einem Viertelpunkt im März und wahrscheinlich für einen weiteren im Mai eingepreist, so dass der Höchststand von 4,9 % vor den Beschäftigungsdaten bei 5,0 % liegt.
Ebenso stiegen die Renditen zweijähriger Treasuries jetzt auf 4,35 %, verglichen mit 4,09 % vor den Daten, während die 10-jährigen Renditen auf 3,56 % kletterten.
Eine Reihe von Fed-Beamten wird diese Woche sprechen, angeführt von Vorsitzendem Jerome Powell am Dienstag, und der Ton könnte hawkisch sein. Auch politische Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank und der Bank of England werden anwesend sein.
Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan (NYSE:), stellte fest, dass jüngste Umfragen zur weltweiten Fertigung im Januar ebenfalls einen Aufschwung gezeigt hatten.
„Die Daten beruhigen das Narrativ der kurzfristigen Rezession entscheidend“, schrieb Kasman in einer Notiz. “Es scheint, dass die zugrunde liegende Wachstumsdynamik durch eine laute Wende ins neue Jahr nicht wesentlich nachgelassen hat und die US-Expansion fest auf den Beinen bleibt.”
„Wichtig ist, dass wir ein erhebliches Risiko sehen, dass die Zinsen der entwickelten Märkte deutlich über die Marktschätzungen der Endzinsen für den Zyklus steigen müssen, auch wenn wir davon ausgehen, dass die Fed im nächsten Quartal eine Pause signalisieren wird.“
Höhere Zinsen und damit Renditen werden die Aktienbewertungen in die Höhe treiben und die optimistischen Aussichten des Marktes für Vermögenswerte, einschließlich Rohstoffe, in Frage stellen.
Gold beispielsweise rutschte am Freitag um 2 % ab und lag zuletzt bei 1.873 $ je Unze.
Öl-Futures stabilisierten sich am Montag und verloren 3 % nach Gehaltsabrechnungen. stieg um 18 Cent auf 80,12 $, während er sich um 13 Cent auf 73,52 $ pro Barrel festigte.