© Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann steht vor einer elektrischen Tafel, auf der der Nikkei-Aktiendurchschnitt angezeigt wird, vor einem Börsenmakler in Tokio, Japan, 28. Juli 2023. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/Archivfoto
Von Wayne Cole
SYDNEY, (Reuters) – Asiatische Aktien hatten am Montag einen langsamen Start, da die schwindenden Chancen auf baldige Zinssenkungen weltweit die Stimmung trübten, obwohl die Anleger hoffen, dass die chinesischen Märkte mit Schwung aus den Ferien zurückkehren.
Ein Feiertag an den US-Märkten sorgte ebenfalls für einen schwachen Handel, während der jüngste Anstieg der Technologieaktien am Mittwoch durch die Ergebnisse der KI-Diva Nvidia (NASDAQ:) auf die Probe gestellt werden dürfte.
MSCIs breitester Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans stieg um 0,2 %, nachdem er letzte Woche um 2 % zulegte.
blieb unverändert, nachdem er letzte Woche um mehr als 4 % gestiegen war und knapp unter seinem Allzeithoch stoppte. ()
Es gab vielversprechende Nachrichten aus China, wo die Tourismuseinnahmen während der Neujahrsferien im Vergleich zum Vorjahr um 47 % stiegen, da mehr als 61 Millionen Bahnreisen unternommen wurden.
Die Zentralbank des Landes hat am Sonntag die Gelegenheit zu einer erneuten Zinssenkung ausgelassen, was wahrscheinlich den Abwärtsdruck auf den Yuan begrenzen würde, aber angesichts der drohenden Deflation sehen Analysten viel Spielraum für weitere politische Anreize.
Das Gleiche gilt nicht für die Vereinigten Staaten, da die Preise für Erzeuger- und Verbraucherpreise hoch waren und die Märkte die Preise für Zinssenkungen deutlich zurückfuhren.
Bruce Kasman, globaler Leiter der Wirtschaftsabteilung bei JPMorgan, warnte davor, dass die von der Federal Reserve bevorzugte Messgröße für die Kerninflation des privaten Konsums im Januar nun um 0,5 % steigen könnte. Noch vor einer Woche hofften die Märkte auf einen Anstieg von lediglich 0,2 %.
„Obwohl es verfrüht ist, den lauten Januar-Daten nennenswertes Gewicht beizumessen, haben sich die Risiken dahingehend verschoben, dass sowohl die Kerninflation als auch die Arbeitsmarktbedingungen die Fed in der ersten Hälfte des Jahres 2024 in einer restriktiven Richtung überraschen werden“, schrieb Kasman in einer Notiz.
„Dieser Stillstand dürfte den Beginn des Lockerungszyklus in den Industrieländern auf Mitte des Jahres verzögern und die Begeisterung über das Gesamtausmaß des bevorstehenden Lockerungszyklus dämpfen.“
Die Futures sind gesunken, was darauf hindeutet, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen im Mai gesenkt werden, bei nur 28 % liegt, obwohl dies vor ein paar Wochen noch als beschlossene Sache galt. Die Märkte haben für dieses Jahr zwei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt vorgenommen, was einer Lockerung von weniger als 100 Basispunkten entspricht.
Ich bleibe bei NVIDIA
Die Überraschung in Bezug auf die Inflation bedeutet, dass das Protokoll der letzten geldpolitischen Sitzung der Fed diese Woche veraltet erscheint, aber jede Diskussion über den Zeitpunkt möglicher Zinssenkungen wird zur Kenntnis genommen.
Diese Woche kommen zahlreiche Fed-Redner zu den Aussichten, wobei Fed-Vizepräsident Philip Jefferson und Gouverneur Christopher Waller von besonderem Interesse sind.
Aufgrund der Marktumwälzung bei den Zinssätzen stiegen die Renditen zweijähriger Staatsanleihen am Freitag auf ein neues 2024-Hoch von 4,72 %, bevor sie sich bei 4,65 % stabilisierten. Die Treasury-Futures veränderten sich am Montag bei geschlossenem Kassamarkt kaum.
stiegen um 0,1 %, während Nasdaq-Futures um 0,2 % zulegten, in der Hoffnung, dass Nvidia die ohnehin schon stratosphärischen Erwartungen irgendwie übertreffen könnte.
Die Aktie des Chipherstellers ist in diesem Jahr bislang um 46 % gestiegen und machte mehr als ein Viertel der Gewinne des S&P 500 aus. Es gibt Grund zum Optimismus, wenn man bedenkt, dass von den 80 % der bisherigen S&P 500-Berichte 75 % die Prognosen übertroffen haben.
Goldman Sachs verwies letzte Woche auf Gewinne im Technologiesektor, als es sein Jahresendziel von 5.100 auf 5.200 anhob.
„Unsere aktualisierte EPS-Prognose für 2024 von 241 US-Dollar – 8 % Wachstum – liegt über der mittleren Top-Down-Strategenprognose von 235 US-Dollar“, sagte Goldman. „Wir gehen davon aus, dass die KGV-Bewertungsmultiplikatoren in der Nähe des aktuellen Niveaus bleiben werden, sodass das Gewinnwachstum in diesem Jahr der Haupttreiber für den anhaltenden Aufwärtstrend sein wird.“
Höhere Anleiherenditen stützten den Dollar bei 150,07 Yen, obwohl die Androhung einer Intervention ihn bisher auf 150,88 begrenzt hat. Auch gegenüber dem Yen erreichte der Euro mit 161,95 seinen bisherigen Jahreshöchststand. [FRX/]
Die Einheitswährung blieb gegenüber dem Dollar stabil bei 1,0784 US-Dollar, nachdem sie knapp oberhalb von 1,0800 US-Dollar auf einen Widerstand gestoßen war.
Der Anstieg der Renditen war eine Belastung für Gold ohne Rendite, das bei 2.014 US-Dollar pro Unze lag. [GOL/]
Die Ölpreise waren im frühen Handel schwächer, da Bedenken hinsichtlich der Nachfrage mit drohenden Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten konfrontierten. [O/R]
Der Ölpreis sank um 32 Cent auf 83,15 US-Dollar pro Barrel, während er im April um 33 Cent auf 78,13 US-Dollar pro Barrel fiel.