©Reuters. DATEIFOTO: Die Premierministerin von Barbados, Mia Mottley, spricht während einer Pressekonferenz bei einer Veranstaltung, bei der sich die Führer der karibischen Nationen zu einer zweitägigen Konferenz treffen, um den Ansatz der Region für die COP27-Klimagespräche in Nassau, Bahamas, am 17. August 2022 zu erörtern
Von Marc Jones
LONDON (Reuters) – Barbados hat die weltweit erste Staatsanleihe mit einer Klausel begeben, die es ermöglicht, Zahlungen im Falle einer weiteren globalen Pandemie auszusetzen, ein Schritt, der voraussichtlich das Interesse von Dutzenden anderer Länder wecken wird, die von der COVID-19-Krise heimgesucht wurden.
Die Karibik hat sich in den letzten Jahren zu einer Art Testregion für Innovationen bei Staatsanleihen entwickelt. Im Jahr 2015 war Grenada das erste Unternehmen, das eine „Hurrikanklausel“ in eine seiner Anleihen aufnahm, was eine Flut von Nachahmergeschäften bei Naturkatastrophen auslöste.
Die neue Anleihe von Barbados, die am Mittwoch in einem Deal mit Bankern abgeschlossen wurde, wird wahrscheinlich einen noch größeren Eindruck hinterlassen, insbesondere bei kleineren, vom Tourismus abhängigen Ländern, die während der COVID-19-Pandemie an den Rand des wirtschaftlichen Zusammenbruchs gedrängt wurden.
Die Anleihe, die in den nächsten 15 Jahren zurückgezahlt werden soll, wird es einer Regierung erstmals ermöglichen, ihre Zahlungen auszusetzen, wenn ein weiterer Ausbruch ähnlich wie bei COVID-19 auftritt. Zahlungen können bis zu zwei Jahre am Stück ausgesetzt werden, ggf. zweimal, jedoch nicht ganz kündbar.
Die Premierministerin des Landes, Mia Mottley, glaubt, dass ein Großteil der finanziellen Turbulenzen vermieden werden könnte, wenn diese Art von Option im Jahr 2020 für viele der jetzt in Schwierigkeiten geratenen Länder verfügbar gewesen wäre.
„Es hätte knapp eine Billion Dollar in den Entwicklungsländern freigesetzt“, sagte Mottley gegenüber Reuters. “Und daher würden wir nicht mit der Art von Schuldenkrisen konfrontiert sein, mit denen viele Länder konfrontiert sind”.
Ramzi Issa, Banker der Credit Suisse, der einige der wichtigsten Finanzierungsaspekte des Anleihen-Deals leitete, der einen Rückkauf beinhaltete, sagte, es sei “von enormer Bedeutung”.
„Es klingt wie ein einfaches Konzept, aber es hat ziemlich lange gedauert“, sagte Issa. “Dies ist ein sehr wertvolles Instrument, das Regierungen nutzen können. Es wird wahrscheinlich ein Präzedenzfall für andere Staatsfinanzierungen sein”.
Die Klausel deckt auch tropische Stürme, Erdbeben und Überschwemmungen ab, aber das Pandemieelement ist einzigartig.
„IMPFSTOFFDOSE“
Um ausgelöst zu werden, müsste die Weltgesundheitsorganisation (WHO) in ihrem Wortlaut offiziell eine Pandemie oder einen „öffentlichen Gesundheitsnotstand von internationaler Bedeutung“ ausrufen, und Barbados selbst müsste erhebliche Mengen seiner Ressourcen umleiten.
Staatsschuldenexperten und Banker, die in dieser Krise und anderen im Laufe der Jahre stark involviert waren, sagen, dass die Anleihe ein wichtiger Meilenstein für die globalen Kreditmärkte ist.
„Es ist wie eine Impfdosis für Ihre Schulden“, sagte Sui-Jim Ho, Partner bei Cleary Gottlieb – der Anwaltskanzlei, die an der Ausarbeitung der Klausel für Barbados mitgewirkt hat. „Sie legen es ein und es schützt Sie, wenn eine weitere Pandemie auftritt.“
Der Bond-Deal hat auch eine ökologische Funktion.
Kreditgarantien, die von der Interamerikanischen Entwicklungsbank und einer Organisation namens The Nature Conservancy (TNC) bereitgestellt werden, bedeuten, dass Barbados günstigere Kredite aufnehmen kann und sich im Vergleich zu seiner ersetzten alten Anleihe zwischen 40 und 50 Millionen US-Dollar einspart.
Dieses Geld wird gemäß den Bedingungen des Abkommens speziell für den Schutz und die Sanierung des umliegenden karibischen Meeres verwendet, wodurch es zu einer sogenannten „blauen Anleihe“ wird.
Das Meeresgebiet von Barbados ist 430-mal größer als seine Landfläche, schätzt Mottley, und sein Bild von kristallklarem Wasser, das palmengesäumte Strände umspült, ist entscheidend für den Tourismus, der über 40 % des BIP des Landes ausmacht und etwa 40 % der Arbeitsplätze bietet.
„Wir sind sehr zuversichtlich, dass andere folgen werden“, sagte Slav Gatchev, Managing Director of Sustainable Debt von TNC, und verwies auf Barbados, das TNC und die Interamerikanische Entwicklungsbank als Bürgen verwendet.
„Wir haben eine ziemlich solide Pipeline von einem halben Dutzend Gelegenheiten und wir hoffen, dass wir zwei oder drei davon in den nächsten 12 Monaten abschließen werden.“