©Reuters. DATEIFOTO: Malaysische Ringgit-Noten sind in dieser Fotoillustration, die am 24. August 2015 in Singapur aufgenommen wurde, zwischen US-Dollar-Scheinen zu sehen. Der malaysische Ringgit erreichte am Montag ein neues 17-Jahres-Tief vor der Fixierung, als anhaltende Sorgen um Chinas Wirtschaft den globalen Ri belasteten
Von Sameer Manekar
(Reuters) – Die Positionen der Analysten zu den meisten aufstrebenden asiatischen Währungen festigten sich tief im Bärengebiet, wie eine Reuters-Umfrage ergab, da ein robuster Dollar, ein erzwungener Yuan, eine entschieden restriktive US-Notenbank und globaler wirtschaftlicher Gegenwind die Aussichten verschleiern.
Short-Wetten auf den philippinischen Peso, den malaysischen Ringgit, den thailändischen Baht, die indonesische Rupiah und die indische Rupie stiegen von ihren bereits starken Positionen zentimeterweise an, was auf eine zunehmend schwache Stimmung hinweist, wie die vierzehntägige Umfrage unter 12 Analysten zeigte.
Die jüngste Aufwertung des US-Dollars aufgrund überdimensionaler Zinserhöhungen durch die Fed hat die regionalen Währungen schwer belastet, wobei die meisten von ihnen in der Nähe von Mehrjahres- oder sogar Rekordtiefs verharren.
Die Anleger hoffen jedoch, dass die Fed eine Pause oder eine Verlangsamung der geldpolitischen Normalisierung in Betracht zieht, da die jüngsten US-Daten darauf hindeuten, dass die Wirtschaft in diesem Jahr bereits durch die aggressive Straffung in Mitleidenschaft gezogen werden könnte.
Der malaysische Ringgit – der in diesem Jahr bisher um mehr als 10 % gefallen ist und zu den Währungen mit der schlechtesten Wertentwicklung in der Region gehört – gehörte laut den befragten Analysten angesichts der Ungewissheit über die allgemeinen Wahlen vor einer Haushaltsankündigung zu den am stärksten verkürzten Währungen.
Analysten der Australia and New Zealand Banking Group sehen weitere Herausforderungen für den Ringgit im vierten Quartal in der Abschwächung der weltweiten Nachfrage aufgrund von Liquiditätsverknappungszyklen, die wahrscheinlich die Außenbilanz des Landes belasten werden.
„Eine Verlangsamung der Wachstumsdynamik in China wird die Stärke des Ringgit weiter beeinträchtigen“, sagten die ANZ-Analysten in einer Mitteilung.
“Darüber hinaus wird das nachlassende Wachstum wahrscheinlich weitere Abflüsse aus den Finanzmärkten auslösen und die Probleme des Ringgit im vierten Quartal noch verstärken.”
Unterdessen bleibt die Inflation für die meisten regionalen Volkswirtschaften unangenehm hoch, was die Zentralbanken an ihren geldpolitischen Straffungsansatz gebunden hält, wobei die Gesundheit der Wirtschaft und die schwächelnden Währungen im Mittelpunkt stehen.
Analysten waren auch beim philippinischen Peso und beim thailändischen Baht deutlich short, wobei Daten von Anfang dieser Woche zeigen, dass die Inflation in beiden Volkswirtschaften auf Mehrjahreshöchstständen verweilt, was auf weitere Zinserhöhungen hindeutet.
Die Short-Positionen auf den chinesischen Yuan sanken, blieben aber fest im Bärenterritorium, da die Zentralbank des Landes Maßnahmen ergriff, um die wackelige Währung zu stützen, die in diesem Jahr bisher um mehr als 10 % abgewertet wurde, wobei die meisten Verluste seit Juli zu verzeichnen waren.
Die Umfrage zur Positionierung asiatischer Währungen konzentriert sich auf die aktuellen Marktpositionen von Analysten und Fondsmanagern in neun Währungen asiatischer Schwellenländer: chinesischer Yuan, südkoreanischer Won, Singapur-Dollar, indonesische Rupiah, taiwanesischer Dollar, indische Rupie, philippinischer Peso, malaysischer Dollar Ringgit und der thailändische Baht.
Die Umfrage verwendet Schätzungen von Netto-Long- oder Short-Positionen auf einer Skala von minus 3 bis plus 3. Eine Punktzahl von plus 3 zeigt an, dass der Markt gegenüber dem US-Dollar signifikant long ist.
Die Zahlen beinhalten Positionen, die durch nicht lieferbare Forwards (NDFs) gehalten werden.
Die Umfrageergebnisse sind unten aufgeführt (Positionen in US-Dollar gegenüber jeder Währung):
DATUM
06.10.22 1,94 2,25 1,53 1,86 2,12 1,55 2,22 2,16 2,08
22. Sept. 22 2,09 2,39 1,61 1,35 2,37 1,23 1,9 1,94 1,86
08.09.22 2,04 2,33 1,54 1,13 1,93 1,35 1,89 1,7 1,59
25.08.22 1,68 1,85 1,12 1,03 1,53 1,31 1,9 1,38 1,28
11. Aug. 22 0,86 1,1 0,51 0,83 1,14 1 1,41 0,88 0,87
28. Juli 22 1,14 1,63 0,92 1,31 1,42 1,62 1,59 1,54 1,89
14. Juli 22 1,07 1,84 1,44 1,59 1,76 1,98 1,68 2,06 1,78
30. Juni 22 1,09 1,69 1,08 1,5 1,15 1,8 1,63 2,05 1,39
16. Juni 22 1,54 1,79 1,35 1,33 1,23 1,66 1,67 1,7 1,34
02. Juni 22 1,22 0,56 0,38 0,9 0,73 1,18 1,06 0,59 0,54
19. Mai 22 1,9 1,55 1,07 1,19 1,63 1,35 1,53 1,15 1,56