©Reuters. DATEIFOTO: Brasiliens ehemaliger Präsident Luiz Inacio Lula da Silva spricht am 29. Januar 2022 bei Sindicato dos Metalurgicos do ABC (ABC Steelworkers’ Union) in Sao Bernardo do Campo, Brasilien. REUTERS/Carla Carniel
Von Marcela Ayres
BRASILIA (Reuters) – Eine kanadische Forschungsnotiz, in der Ex-Präsident Luiz Inacio Lula da Silva als möglicher „Retter“ der schleppenden Wirtschaft Brasiliens bezeichnet wird, hat auf den Finanzmärkten eine Debatte über zunehmend optimistische ausländische Investoren ausgelöst, die eine Rückkehr des linken Führers ins Auge fassen.
Die Analysten von BCA Research erhöhten ihre Empfehlung für brasilianische Aktien und Staatsanleihen in einer diese Woche veröffentlichten Mitteilung auf „Übergewichtung“, basierend auf „steigenden Chancen“, dass Lula die Präsidentschaftswahlen im Oktober gewinnt.
„Lulas aktuelle politische Vorschläge und seine Agenda nach der Wahl werden moderat sein und den Finanzmärkten einen positiven Impuls geben“, schrieben die BCA-Analysten unter der Leitung von Arthur Budaghyan, Chief Emerging Markets Strategist, in einer Notiz mit dem Titel „Is Lula Brazil’s Retter?“.
Die Aussichten kommen, da die ausländischen Zuflüsse in die brasilianischen Finanzmärkte in diesem Jahr bisher auf 9,5 Milliarden US-Dollar gestiegen sind, was die lokale Währung gegenüber dem Dollar um 7 % ankurbelt, während der Benchmark-Aktienindex um 8 % gestiegen ist.
Vieles davon ist auf die Überzeugung globaler Investoren zurückzuführen, dass Lula, der in jüngsten Meinungsumfragen einen zweistelligen Vorsprung vor dem rechtsgerichteten Präsidenten Jair Bolsonaro genießt, einen pragmatischen politischen Ansatz verfolgen wird, wie prominente brasilianische Hedgefonds-Manager während einer ankündigten Veranstaltung letzte Woche.
Während viele inländische Investoren den Niedergang einer Reformagenda bedauern, die Bolsonaro bei seinem Amtsantritt versprochen hatte, finden ausländische Investoren Trost in der Erinnerung an die orthodoxe Wirtschaftspolitik, die Lula zu Beginn seiner Präsidentschaft 2003-2010 annahm.
„Der Spitzenkandidat in den Umfragen hat ein positives internationales Image. Er ist kein Unbekannter, er ist ein erprobter Kandidat“, sagte Gabriel Galipolo, ehemaliger CEO der Banco Fator und geschäftsführender Gesellschafter von Galipolo Consultancy.
Er betonte, dass Brasilien einer von mehreren Schwellenmärkten ist, die in den letzten Wochen durch die Verlagerung von Anlegern aus dem US-Technologiesektor und in andere hochrentierliche Anlagen Auftrieb erhalten haben. Die brasilianischen Zinssätze sind ebenfalls in den zweistelligen Bereich geklettert, da die Zentralbank die Inflation aggressiv bekämpft, was auch Finanzströme angelockt hat.
Ein anderer Chefökonom einer brasilianischen Bank sagte gegenüber Reuters, Lulas Vorschläge, das Wachstum mit öffentlichen Investitionen und großzügigeren Sozialprogrammen wieder anzukurbeln, könnten sogar gut für die Wirtschaft sein.
Die Politikgestaltung unter Bolsonaro war in letzter Zeit hin- und hergerissen zwischen einem Wirtschaftsminister, der auf Haushaltsdisziplin bedacht ist, und Verbündeten im Kongress, die bereit sind, Geld für Schweinefassprojekte auszugeben. Im Gegensatz dazu hat sich Lula im Kongress als flinker Unterhändler erwiesen.
„Eine Lula-Regierung hätte auch mehr Möglichkeiten, sich zwischen Kongressabgeordneten zu bewegen“, sagte der Ökonom und bat um Anonymität, um einen politischen Rückschlag zu vermeiden.
Doch selbst die optimistischsten Anleger erkennen die Herausforderung in den kommenden Jahren an, die Staatsverschuldung zu stabilisieren, die jetzt bei 80,3 % des Bruttoinlandsprodukts liegt.
„Langfristig stehen die Chancen gut, dass Lulas Regierung versuchen wird, sich ‚inflationiert aus der Verschuldung zu befreien‘“, sagten die BCA-Analysten gegenüber Kunden. „Daher bleibt unsere langfristige Strategie für Brasilien intakt: Long-Aktien, aber Währungsrisiken absichern.“
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