Beamte der US-Notenbank haben eine Pause bei den Zinserhöhungen angekündigt und die Zinsen nach mehr als einem Jahr aufeinanderfolgender Zinserhöhungen bei 5 % bis 5,25 % belassen.
Die Entscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC) der Fed markiert einen Wandel in der Sichtweise der Fed-Beamten auf die Inflation, die im Juni letzten Jahres mit 9,1 % ein 40-Jahres-Hoch erreichte, als die Lebensmittel- und Energiekosten in die Höhe schnellten. Die Inflation sank im Mai auf 4 %, den niedrigsten Stand seit April 2021.
Das FOMC sagte in einer Erklärung: „Die Beibehaltung des Zielbereichs bei dieser Sitzung ermöglicht es dem Ausschuss, zusätzliche Informationen und ihre Auswirkungen auf die Geldpolitik zu bewerten … Bei der Beurteilung der angemessenen Haltung der Geldpolitik wird der Ausschuss weiterhin die Auswirkungen eingehender Informationen überwachen.“ für die Wirtschaftsaussichten.“
Trotz der Pause gehen Fed-Beamte davon aus, dass es zu weiteren Erhöhungen kommen könnte, je nachdem, wie nahe die Wirtschaft ihrem Inflationsziel von 2 % kommt. Zinssätze verteuern die Aufnahme von Krediten, insbesondere für Hypotheken oder andere Kredite wie Autoraten und Studienkredite.
Auf einer Pressekonferenz am Mittwoch nach der Ankündigung der Fed sagte der Vorsitzende Jerome Powell, dass weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich seien.
„Mit Blick auf die Zukunft halten es fast alle Ausschussteilnehmer für wahrscheinlich, dass in diesem Jahr einige weitere Zinserhöhungen angebracht sein werden, um die Inflation mit der Zeit auf 2 % zu senken“, sagte Powell und warnte davor, dass die Inflation immer noch ein anhaltendes Problem in der US-Wirtschaft sei.
Er fügte hinzu: „Die Inflation hat sich seit Mitte letzten Jahres etwas abgeschwächt, dennoch ist der Inflationsdruck weiterhin hoch und der Prozess, die Inflation auf 2 % zu senken, ist noch ein weiter Weg.“
Die Fed beobachtet aufmerksam die Kerninflation, die den Preisanstieg bei Waren und Dienstleistungen misst, mit Ausnahme der volatilen Lebensmittel- und Energiesektoren, die in den letzten Monaten relativ stabil geblieben sind, obwohl die Gesamtinflationsrate gesunken ist.
„Wir wollen, dass es deutlich sinkt“, sagte Powell. „Es kann sinnvoll sein, dass die Zinsen steigen, aber in einem gemäßigteren Tempo.“
Powell stellte fest, dass eine Pause „uns mehr Informationen für die Entscheidungsfindung gibt“ und „der Wirtschaft etwas mehr Zeit gibt, sich anzupassen, während wir unsere Entscheidungen für die Zukunft treffen“.
„Es ist nur die Idee, dass wir versuchen, das richtig zu machen“, sagte er.
Die Fed hat die Zinssätze seit März 2022, als der Zinssatz bei Null lag, zehn Mal in Folge angehoben – ein Tempo wie seit den 1980er Jahren nicht mehr. Die Steigerungen reichten von 0,75 % im Sommer und Herbst, als die Inflation am höchsten war, bis zu Steigerungen von 0,25 % in diesem Frühjahr. Der aktuelle Zinssatz ist mit 5 % bis 5,25 % der höchste seit 2007, also vor der Finanzkrise 2008.
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Während die Fed versucht, die Inflation durch Zinssätze einzudämmen, beobachtet sie auch den Arbeitsmarkt auf Anzeichen einer Abkühlung der Wirtschaft. Die Arbeitgeber haben im Januar 517.000 Arbeitsplätze geschaffen und damit die Erwartungen für diesen Monat weit übertroffen. Fed-Vertreter waren damals der Ansicht, dass noch Spielraum für Zinserhöhungen ohne negative Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt bestehe.
Die neuesten Daten vom Mai zeigen, dass der Arbeitsmarkt mit 339.000 neuen Stellen im letzten Monat immer noch stark ist. Doch die Arbeitslosenquote ist langsam leicht gestiegen und stieg von 3,4 % im April auf 3,7 % im Mai.
Auch wenn es Signale gibt, dass die Wirtschaft den höheren Zinssätzen standhält, gibt es Anzeichen für Auswirkungen, und Fed-Beamte sagen, dass die vollen Auswirkungen der Zinssätze noch nicht spürbar sind.
Die vielleicht deutlichste Auswirkung war der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im März, die größte Bankenpleite in den USA seit 2008, die zu einer wochenlangen Bankenkrise führte. Bankmanager hatten einen Großteil der Investitionen der Bank in langfristige Staatsanleihen gesteckt, deren Wert bei steigenden Zinsen sinkt.
Selbst nach dem Zusammenbruch der Bank erhöhten Fed-Beamte nach einer FOMC-Sitzung in diesem Monat die Zinssätze um 0,25 % mit der Begründung, dass die Inflation noch gesenkt werden müsse und sie davon ausgingen, dass die Auswirkungen des Zusammenbruchs schnell eingedämmt würden.