TDie gute Nachricht – irgendwie – ist, dass der Energiemarkt am Montag funktioniert hat. Das Angebot deckte die Nachfrage und die Lichter blieben an. National Grid musste nicht einmal die beiden Kohlekraftwerke einsetzen, deren Aufwärmung es angewiesen hatte. Denken Sie daran, dass diese Pflanzen nur als letztes Mittel verwendet werden sollen, „wenn alle kommerziellen Optionen ausgeschöpft sind“. In diesem Fall muss die kommerzielle Option zur Verfügung gestanden haben, durch die Nase zu bezahlen, um Ausgleichslieferungen von französischen Kernkraftwerken oder anderswo zu sichern.
Die schlechte Nachricht ist, dass es erst Mitte Dezember ist und in diesem Winter möglicherweise weitere kalte und ruhige Tage bevorstehen. In der Tat waren einige Persönlichkeiten in der Energiebranche überrascht, dass National Grid sogar so weit kam, die Kohlekraftwerke in den Notbetrieb zu versetzen. Sie waren davon ausgegangen, dass ein Alarm eher durch einen unerwarteten Ausfall in der britischen Kernkraftwerksflotte ausgelöst werden würde (die am Montag zum ersten Mal in diesem Winter mit voller Kapazität brummte).
Wir müssen also nicht zum ersten Mal bedauern, dass mehrere britische Regierungen zugelassen haben, dass die britische Gasspeicherkapazität schrumpft. Etwa anderthalb Jahrzehnte vor der Einmottung von Centricas Rough-Anlage vor East Yorkshire im Jahr 2017 operierten die Minister in der Illusion, dass der Markt immer kurz-, mittel- und langfristige Lieferungen zu angemessenen Preisen anbieten würde. Noch 2019 befürchtete die Geschäfts- und Energieabteilung offiziell, dass Subventionen für die Speicherung die Wirtschaftlichkeit von LNG-Terminals und Verbindungsleitungen zum Kontinent untergraben würden.
Die Wette war in vielerlei Hinsicht rücksichtslos, eine davon war die Unfähigkeit, den Kurs schnell zu ändern, wenn die Ereignisse nicht wie erwartet verlaufen. Verlieren Sie bei der Fanfare, die die Wiedereröffnung von Rough umgab, nicht die Tatsache aus den Augen, dass seine Kapazität in diesem Winter nur 30 Milliarden Kubikfuß betragen wird, was etwa drei Tagesreserven bei Spitzenbedarf entspricht. Einst konnte Rough fünfmal so viel halten. Leider ist es nicht möglich, einen Schalter umzulegen und die alte Kapazität wiederherzustellen.
Centrica geht davon aus, dass eine Investition von 150 Millionen Pfund, mit etwaigen Verlusten, die durch einen gültigen Regierungsvertrag garantiert sind, bis zum nächsten Winter ungefähr 60 Milliarden Kubikfuß Gas bringen würde. Dann spricht das Unternehmen über eine größere Vision von 1 Mrd. £, um Rough ordnungsgemäß wiederherzustellen, oder 2 Mrd. £, um eine eventuelle Umwandlung zum größten Wasserstoffspeicher der Welt zu ermöglichen. Die großen und langfristigen Investitionsentscheidungen müssen vielleicht nicht sofort getroffen werden, aber es ist nicht zu früh, um für den nächsten Winter zu planen. Das Vereinigte Königreich hat eine Menge Lagerkapazitäten, die wiederhergestellt werden müssen. Centricas Verhandlungshand verbessert sich mit dem eisigen Wetter.
Die Verbindung von LSEG mit Microsoft riskiert verschwommene Grenzen
Eine zehnjährige „strategische Partnerschaft“ mit einem der weltgrößten Technologieunternehmen sollte von der London Stock Exchange Group (LSEG) stets mit maximalem Hype bedacht werden. Und tatsächlich griff CEO David Schwimmer nach den Superlativen, um die Zusammenarbeit mit Microsoft zu beschreiben: ein „bedeutender Meilenstein“, der „die Erfahrung für LSEG-Kunden verändern“ und den Umsatz „sinnvoll“ steigern werde, sagte er.
Da die LSEG „sinnvoll“ nicht definiert hat, ist es schwer zu sagen, was der finanzielle Maßstab für den Erfolg sein soll. Aber ja, dies ist eindeutig ein ernsthafter Versuch der LSEG, Refinitiv, das internationale Datenunternehmen, das sie 2020 für 27 Mrd. USD (22 Mrd. GBP) gekauft hat, aufzurüsten und die „Glaubwürdigkeitslücke“, wie Analysten es ausdrückten, mit Bloombergs Instant zu schließen -Messaging-Fähigkeit. Wenn alles gut geht, müssen die Kunden weniger zwischen verschiedenen Programmen wechseln. Und nachdem LSEG eine so riesige Summe für Refinitiv ausgegeben hatte, musste sie einen Plan zur Beschleunigung des Wachstums vorlegen.
Das Seltsame ist jedoch, warum Microsoft auch einen Anteil von 4 % kauft (vom Blackstone/Thomson Reuters-Konsortium, das der Verkäufer bei der All-Share-Transaktion von Refinitiv war) und einen Sitz im LSEG-Vorstand erhält. Vermutlich soll damit demonstriert werden, dass der Deal mehr ist als nur ein Produktentwicklungs-Gig, aber das Risiko besteht darin, dass die Governance-Grenzen verwischt werden.
Microsoft ist gleichzeitig Verkäufer von Dienstleistungen an LSEG – in Höhe von garantierten 2,8 Mrd. Wenn süße Harmonie vorherrscht und eine Reihe beeindruckender neuer Analysetools erscheint, gibt es kein Problem. Aber der Deal ist nicht exklusiv. LSEG kann mit anderen Technologieunternehmen zusammenarbeiten, und Microsoft kann anderswo verkaufen. Wenn eine Seite von den Bemühungen der anderen enttäuscht wird, sieht die Governance-Struktur chaotisch aus.