© Reuters. Menschen gehen am 31. Oktober 2021 in London, Großbritannien, an der Bank of England vorbei. REUTERS/Tom Nicholson
Von William Schomberg
LONDON (Reuters) – Die Bank of England wird am Donnerstag ihre am heißesten erwartete politische Entscheidung seit Jahren treffen, wenn sie entweder die Kreditkosten von einem Allzeittief anhebt oder sagt, dass sie darauf wartet, sicherzustellen, dass die Wirtschaft nach dem Lockdown bereit ist für eine Tariferhöhung.
Die britische Zentralbank wird ihre Ankündigung um 1200 GMT machen.
Die Anleger haben eine Anhebung des Leitzinses von 0,1 % auf 0,25 % vollständig eingepreist, was die BoE zur ersten der großen Zentralbanken der Welt machen würde, die die Zinsen seit dem Ausbruch der Coronavirus-Pandemie erhöht. Ökonomen sind sich da weit weniger sicher.
Die Federal Reserve kündigte am Mittwoch an, dass sie ihr Anleihenkaufprogramm in diesem Monat zurückfahren werde, ein erster Schritt in Richtung einer ersten US-Zinserhöhung, die nicht vor Mitte 2022 erwartet wird.
Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, sagte am Mittwoch, es sei sehr unwahrscheinlich, dass die EZB im nächsten Jahr die Zinsen anheben werde.
Ökonomen, die die BoE aufmerksam verfolgen, sind über die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung am Donnerstag gespaltener als die Anleger.
Eine letzte Woche veröffentlichte Reuters-Umfrage zeigte, dass die meisten Analysten der Meinung waren, dass die BoE die Zinsen unverändert lassen würde, obwohl viele sagten, die Entscheidung sei zu kurz, um sie zu nennen.
Ana Boata, Leiterin der Wirtschaftsforschung bei Euler Hermes, Teil der Allianz (DE:), sagte, die BoE stehe vor den gegensätzlichen Herausforderungen einer Inflation, die ihr Ziel von 2 % mehr als verdoppeln soll, und einer Verringerung der Haushaltsausgaben, da die Regierung die Konjunkturhilfe kürzt , einschließlich seines Beschäftigungsförderungsprogramms, und erhöht die Steuern.
Die britische Wirtschaft ist auch Risiken durch Handelskonflikte nach dem Brexit und einen jüngsten Anstieg von COVID-19-Fällen ausgesetzt.
Die BoE könnte ihre Wachstumsprognose für das nächste Jahr im Rahmen einer vierteljährlichen Aktualisierung ihres Ausblicks anpassen.
POLITISCHES DILEMMA
“Indem sie nicht handelt, riskiert (die BoE), noch mehr Inflation zu schaffen”, sagte Boata.
“Der Beginn eines früheren geldpolitischen Straffungszyklus ist jedoch verfrüht und könnte das Risiko einer technischen Rezession erhöhen, insbesondere da Großbritannien die erste große Volkswirtschaft sein wird, die 2022 mit der Haushaltskonsolidierung beginnen wird.”
Der Gouverneur der BoE, Andrew Bailey, hat von der Notwendigkeit gesprochen, die Inflationserwartungen einzudämmen, und drei weitere der neun politischen Entscheidungsträger der Bank haben ähnliche Bedenken geäußert.
Aber zwei andere sagen, dass eine Erhöhung der Zinsen jetzt nichts dazu beitragen würde, den Haupttreiber der Inflation zu bekämpfen – die plötzliche Wiedereröffnung der Weltwirtschaft, die zu Engpässen und Versorgungsproblemen geführt hat.
Die verbleibenden drei MPC-Mitglieder haben sich seit Wochen in der Öffentlichkeit nicht klar zu ihren Ansichten geäußert und das Ergebnis des Treffens auf Messers Schneide gelassen.
Die BoE wird auch bekannt geben, ob sie ihr Anleihekaufprogramm in Höhe von 895 Milliarden Pfund (1,22 Billionen US-Dollar) wie geplant abschließen wird.
Im September stimmten zwei MPC-Mitglieder für einen vorzeitigen Stopp der Käufe, da sich die Wirtschaft schnell von ihrem fast 10 %-Coronavirus-induzierten Absturz im Jahr 2020 erholt.
Bailey und seine Kollegen haben jedoch gesagt, dass es möglich ist, die Zinsen anzuheben und gleichzeitig dem Programm der quantitativen Lockerung (QE) seinen Lauf zu lassen.
Bailey wird um 1230 GMT eine Pressekonferenz leiten, bei der er möglicherweise unangenehme Fragen beantworten muss, unabhängig von der Entscheidung des MPC.
„Die BoE wird sich der Herausforderung stellen, die Konsistenz ihrer Entscheidungen zu QE und Zinssätzen mit dem aktuellen makroökonomischen Hintergrund und ihren jüngsten Mitteilungen zu erklären“, sagte Allan Monks, Ökonom bei JP Morgan.
Während die Ökonomen über die Möglichkeit einer Zinserhöhung am Donnerstag gespalten sind, sind sie sich eher einig, dass die BoE versuchen wird, Investoren von Wetten abzuhalten, dass die Zinsen bis 2022 stetig steigen und bis Ende nächsten Jahres etwa 1,25% erreichen werden.
Die BoE könnte dies tun und prognostiziert, dass die Inflation in zwei bis drei Jahren auf unter 2% sinken wird, basierend auf den aktuellen Marktpreisen.
($1 = 0,7321 Pfund)