©Reuters. BOJ steht Pat, ändert lang gehegte Ansicht zu Inflationsrisiken
(Bloomberg) – Die Bank of Japan hielt an der Politik fest und passte ihre Einschätzung der Inflationsrisiken zum ersten Mal seit 2014 an, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft nicht völlig immun gegen die Preiskräfte ist, die andere große Zentralbanken dazu veranlassen, die Pandemie einzudämmen Stimulus.
Die BOJ beließ ihren negativen Zinssatz, ihr Ziel für die Anleihenrenditen und ihre Wertpapierkäufe am Ende ihrer Sitzung am Dienstag unverändert, eine allgemein prognostizierte Entscheidung angesichts eines allgemeinen Inflationspulses, der weitaus schwächer bleibt als in den USA und anderen großen Volkswirtschaften.
Angesichts der steigenden Energiekosten erhöhte die Bank ihre Preisprognosen für das im April beginnende Jahr und das folgende Jahr und änderte ihre Einschätzung der Inflationsrisiken, denen sie ausgesetzt sind. Die ebenfalls allgemein erwartete Anpassung signalisiert, dass die Bank nun die Möglichkeit sieht, dass die Inflation ihre Prognosen übertrifft und nicht nur unterschreitet.
Die Schritte zeigen, dass die globale Inflationswelle, die Maßnahmen der Federal Reserve und der Bank of England auslöste, auch die Küsten Japans erreicht hat, wenn auch bisher mit geringeren Auswirkungen.
Anstelle eines allgemeinen Preisanstiegs bleibt die Inflation in Japan auf bestimmte Artikel wie Kraftstoff und Kochutensilien beschränkt, da Unternehmen weiterhin die am schnellsten steigenden Kosten seit Jahrzehnten absorbieren, anstatt zu riskieren, Geschäfte mit höheren Preisen zu verlieren.
Das bedeutet, dass die außergewöhnlichen Impulse, die die BOJ schon lange vor der Pandemie in die Wirtschaft gepumpt hat, wahrscheinlich vorerst anhalten werden.
Der Yen schwächte sich gegenüber dem Dollar ab und erreichte kurz vor der Entscheidung kurzzeitig 114,83 von 114,53. Der Schritt deutet darauf hin, dass die Anleger das Gesamtergebnis als Hinweis darauf betrachteten, dass die Politik der BOJ weiterhin von der Fed abweichen wird.
In ihrem vierteljährlichen Prognosebericht hob die BOJ ihre Prognosen für die nächsten zwei Geschäftsjahre an, sah aber in einem Projektionszeitraum, der Anfang 2024 endet, etwa ein Jahr nach Haruhiko Kuroda, zu keinem Zeitpunkt eine Inflation in der Nähe ihres 2-%-Ziels Ruhestand als Gouverneur der Bank.
Für die 12 Monate ab April sagte die Bank, dass sie jetzt eine Inflation von 1,1 % sieht, gegenüber den 0,9 %, die sie vor drei Monaten prognostiziert hatte. Im darauffolgenden Jahr bleibt die Inflation bei etwa 1,1 %.
Die vierteljährlichen Prognosen zeigen, dass die BOJ in den kommenden Jahren immer noch nicht die Art von Kursgewinnen sieht, die im Ausland zu beobachten sind.
Dennoch zeigt die geänderte Haltung der Bank zu Inflationsrisiken, dass sie offener für die Möglichkeit ist, dass die Preise schneller als erwartet steigen könnten, ein Ergebnis, das anderswo auf der Welt wiederholt beobachtet wurde.
Die Entscheidung der BOJ fällt inmitten eines starken Anstiegs der Omicron-Fälle, die zumindest kurzfristig ein neues Risiko für die japanische Wirtschaft darstellen.
Während die Fallzahlen und Todesfälle im Vergleich zu den USA und anderswo immer noch niedrig sind, erwägt die Regierung von Premierminister Fumio Kishida Berichten zufolge, ob sie Tokio und die benachbarten Präfekturen in einen Quasi-Ausnahmezustand versetzen soll, um strengere Covid-19-Maßnahmen zu verhängen.
Aufgrund einer Verzögerung der Erholung Japans senkte die BOJ ihre Wachstumsprognose für das im März endende laufende Geschäftsjahr, während sie die Prognose für das nächste Jahr anhob.
(Fügt Marktreaktionen und weitere Details aus dem Bericht hinzu.)
©2022 Bloomberg-LP
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