BOJ hält an Politik fest und signalisiert wachsende Besorgnis über die Wirtschaft
(Bloomberg) – Die Bank of Japan behielt ihre Stimuli bei und deutete auf zunehmende Besorgnis über die Wirtschaft hin, da sie an einer zurückhaltenden Haltung festhielt, die im Gegensatz zu den Zinserhöhungen der Federal Reserve und der Bank of England in dieser Woche steht.
Wie von allen von Bloomberg befragten Ökonomen prognostiziert, beließ die BOJ ihre Zinssätze und Wertpapierkäufe laut einer Erklärung vom Freitag unverändert. Die Bank korrigierte ihre wirtschaftliche Einschätzung nur zwei Monate nach ihrer Heraufstufung nach unten und verwies auf die Auswirkungen von Covid.
Es wies auch auf die Notwendigkeit hin, die Entwicklungen auf den Märkten und bei den Rohstoffpreisen nach der russischen Invasion in der Ukraine zu überwachen.
Mit dieser Entscheidung festigte die BOJ ihren Ausreißerstatus nach den Zinserhöhungen ihrer globalen Konkurrenten in dieser Woche.
Angesichts des geringen lokalen Preiswachstums und der Wirtschaft, die darum kämpft, das Vorpandemieniveau wiederzuerlangen, und den durch den Krieg in der Ukraine getrübten Aussichten, fiel die Entscheidung wahrscheinlich nicht schwer. Dennoch könnte die Position für die politischen Entscheidungsträger in den kommenden Monaten zunehmend unangenehm werden, da die öffentliche Angst über die durch steigende Kraftstoffpreise und einen schwächeren Yen verursachte Kosteninflation zunimmt.
Die BOJ hat ihre Formulierungen zu den Inflationsaussichten angepasst und gesagt, dass sie voraussichtlich „deutlich“ steigen wird, und Energiepreise als Haupttreiber genannt. Sie behielt eine Tendenz zur Lockerung bei, mit der Prognose, dass die Zinsen niedrig bleiben oder sogar noch weiter sinken sollten, und formulierte, dass die Europäische Zentralbank letzte Woche aufgegeben habe.
Laut einem Regierungsbericht vom Freitag stiegen Japans wichtigste Verbraucherpreise im vergangenen Monat um 0,6 %, da die Energiekosten so schnell wie seit 41 Jahren nicht mehr stiegen.
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Es wird erwartet, dass sich das Preiswachstum ab April beschleunigen wird, wenn die starke Belastung durch Kürzungen der Mobilfunkgebühren aus den Berechnungen herausfällt. Da auch ein weiterer Anstieg der Energiepreise erwartet wird, warnen immer mehr Ökonomen davor, dass die Inflation 2 % erreichen oder überschreiten könnte. Das könnte die Verbraucher von Ausgaben abhalten und die öffentliche Unzufriedenheit in einer Zeit begrenzten Lohnwachstums vertiefen.
Ein Anstieg der Ölpreise nach der russischen Invasion in der Ukraine treibt die Inflation bereits über die jüngsten vierteljährlichen Prognosen der BOJ im Januar hinaus und trägt zu den negativen Faktoren bei, die die schwache Wirtschaft belasten, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen Anfang dieses Monats gegenüber Bloomberg.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Unser Fokus wird auf der Bewertung der BOJ und allen Leitlinien liegen, die sie darüber gibt, wie sie auf die Risiken reagieren könnte. Unserer Ansicht nach hat sich der Zeitpunkt der Normalisierung der Politik weiter in die Zukunft, auf 2024, verschoben.“
— Yuki Masujima, Ökonom
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Eine schwächere Wirtschaft könnte den Wahlkampf von Premierminister Fumio Kishida für wichtige Wahlen in diesem Sommer erschweren. Zusätzlich zu den Maßnahmen, die er ergriffen hat, um die Benzinpreise zu deckeln, wird der Premierminister laut einem lokalen Medienbericht vom Mittwoch wahrscheinlich ein groß angelegtes Konjunkturpaket anordnen.
Die Wirtschaft steht in diesem Quartal kurz vor einer weiteren Kontraktion, hauptsächlich aufgrund der Auswirkungen der Omicron-Variante, die Anfang des Jahres zuschlug. Mit wenigen natürlichen Ressourcen wird Japan vom Anstieg der Öl- und Rohstoffpreise hart getroffen werden.
Für die BOJ ist es von entscheidender Bedeutung, sich der Regierung von Kishida anzuschließen, insbesondere in diesem Jahr, da er wahrscheinlich einen Nachfolger für Gouverneur Haruhiko Kuroda auswählen wird, dessen Amtszeit im April nächsten Jahres endet.
Kuroda wird wahrscheinlich während seiner Pressekonferenz am Nachmittag die Notwendigkeit betonen, die ultralockere Politik beizubehalten, um die Wirtschaft zu unterstützen. Dabei muss er einen heiklen Weg beschreiten, da eine zu starke Tendenz zur Lockerung den Yen weiter schwächen und die Besorgnis über die Importkosten verstärken könnte.
Laut Kazuo Momma, einem ehemaligen hochrangigen BOJ-Beamten, der für Geldpolitik zuständig ist, kann die Zentralbank unter den gegenwärtigen wirtschaftlichen Umständen wenig tun. Änderungen werden wahrscheinlich durch Nuancen in den Mitteilungen der BOJ erfolgen, einschließlich der Abschwächung ihres 2%-Ziels angesichts der kostentreibenden Inflation und der Ansprache der negativen Aspekte eines schwächeren Yen für einige Teile der Wirtschaft, sagte er.
(Fügt weitere Details aus der Erklärung hinzu)
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