©Reuters. Ein Mann geht am Hauptsitz der Bank of Japan in Tokio, Japan, vorbei, 17. Juni 2022. REUTERS/Kim Kyung-Hoon
Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Die Bank of Japan wird am Donnerstag die ultraniedrigen Zinssätze und ihre gemäßigten geldpolitischen Leitlinien beibehalten, eine Entscheidung, die Stunden nach der erwarteten großen Zinserhöhung ihres US-Pendants fällt und eine neue Welle von Yen-Verkäufen auslösen könnte.
Die politische Diskrepanz zwischen der Bank of Japan (BOJ) und der US-Notenbank hat den Yen auf ein 24-Jahres-Tief gedrückt, was die Importkosten in die Höhe getrieben und dazu beigetragen hat, dass die Inflation im August fünf Monate in Folge über dem Ziel der BOJ von 2 % bleibt.
Die Märkte konzentrieren sich darauf, ob BOJ-Gouverneur Haruhiko Kuroda stärkere Warnungen vor dem starken Rückgang des Yen aussprechen oder seine Ansicht ändern wird, dass die jüngste kostentreibende Inflation nur von kurzer Dauer sein wird.
„Japans Verbraucherinflation zieht schneller als erwartet an, was zum Teil auf den schwachen Yen zurückzuführen ist. Es wird für die BOJ schwierig, weiterhin zu sagen, dass die Preiserhöhungen vorübergehend bleiben werden“, sagte Mari Iwashita, Chefmarktökonom bei Daiwa Securities.
Auf einer zweitägigen politischen Sitzung, die am Donnerstag endet, wird die BOJ ihr kurzfristiges Zinsziel bei -0,1 % und das für 10-jährige Staatsanleihen bei etwa 0 % belassen. Kuroda wird nach dem Treffen eine Pressekonferenz abhalten.
Die Entscheidung der BOJ wird Stunden nach Abschluss der Fed-Sitzung vom 20. bis 21. September kommen. Die Marktteilnehmer erwarten, dass die US-Notenbank die Zinsen um mindestens 75 Basispunkte anhebt.
„Große Zentralbanken wie die Fed und die Bank of England sind dabei, ihre Bilanzen weiter zu schrumpfen. Das rückt die gemäßigte Haltung der BOJ weiter ins Rampenlicht“, sagte Iwashita. “Ich glaube nicht, dass der Aufwärtstrend des Dollars vorbei ist.”
Die schwache Erholung des Landes hat die BOJ gezwungen, ein Ausreißer in einer globalen Welle von Zentralbanken zu bleiben, die die Geldpolitik straffen, um die steigende Inflation zu bekämpfen.
Während Kuroda die Warnung der Regierung vor scharfen Yen-Bewegungen wiederholte, hat er versprochen, die Geldpolitik ultralocker zu halten, um die Wirtschaft zu unterstützen – Kommentare von Kritikern sagen, dass sie die Auswirkungen des Kieferknochens der Regierungsbeamten verwässern, um den Yen-Fall zu zähmen.
Auf der politischen Sitzung wird die BOJ voraussichtlich diesen Monat wie geplant ein Finanzierungsprogramm zur Pandemiehilfe beenden und Anpassungen an einer politischen Leitlinie erörtern, die die COVID-19-Pandemie als größtes wirtschaftliches Risiko kennzeichnet.
Aber die BOJ wird wahrscheinlich wichtige Teile der Guidance unverändert lassen, die verspricht, die Stimuli nach Bedarf zu erhöhen und die Zinssätze auf dem „aktuellen oder niedrigeren“ Niveau zu halten, sagten Quellen gegenüber Reuters.