© Reuters. DATEIFOTO: Die Grafik des deutschen Aktienindex DAX ist an der Frankfurter Börse abgebildet, nachdem die Risiken in den letzten Tagen auf Mehrmonatshochs gestiegen sind, da Bedenken hinsichtlich einer Ansteckung durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Instabilität beim europäischen Verbot bestehen
Ein Blick auf die kommenden Tage auf den europäischen und globalen Märkten von Kevin Buckland
China gibt weiterhin die Stimmung an den Märkten vor, und der Ton ist unbeirrbar düster.
Das Aushängeschild des Immobilienbooms China Evergrande hat bei einem US-Insolvenzgericht Schutz nach Kapitel 15 beantragt und damit ein Ausrufezeichen auf eine heiße Woche für den Immobiliensektor gesetzt und Erwartungen geweckt, dass die Behörden irgendwann mit mutigen Konjunkturmaßnahmen zu Hilfe eilen werden.
Solche Hoffnungen mögen die chinesischen Immobilienaktien am Morgen in Asien gestärkt haben, aber die breiteren Märkte in China und dem Rest der Region waren düster. Der Wert sank um etwa 0,7 %, wobei die Aktien aus Festlandchina, Japan und Südkorea ebenfalls nachgaben.
Die People’s Bank of China signalisierte heute ihre Absicht, den Yuan erneut zu stützen, und setzte den offiziellen Mittelwert um satte 1.000 Pips stärker als die Reuters-Schätzung.
Die Währung braucht solche Hilfe, wenn sie sich von den Neunmonatstiefs vom Donnerstag fernhalten will, nachdem eine Notzinssenkung diese Woche auf eine Senkung des Leitzinses für Kredite am Montag hindeutete. Und da die Renditen der US-Benchmarks auf Höchststände vor der Finanzkrise zusteuern, wird die Renditelücke zwischen den beiden Volkswirtschaften immer größer.
Auch China spielt auf der US-Renditeseite eine Rolle, da die Anleger zunehmend besorgt sind, dass China einige seiner massiven Staatsanleihenbestände einlösen könnte, um Dollarverkäufe durch Staatsbanken zu finanzieren, was den Yuan gestützt hat.
Unterdessen dürfte die US-Währung die fünfte Woche in Folge gewinnen, da sie sowohl von den Wirtschaftsproblemen in China profitiert, die ihre Attraktivität als Zufluchtsort erhöhen, als auch von robusten inländischen Daten, die für eine weitere Zinserhöhung durch die Fed sprechen.
Ein mögliches Problem für den Dollar könnte jedoch in Japan lauern. Der Dollar-Yen-Wechselkurs hat das berauschende Niveau erreicht, das im vergangenen September die erste Yen-Kaufintervention japanischer Beamter seit einer Generation auslöste.
Und während die Beamten in Tokio bisher relativ ruhig waren, gehen die Händler vorsichtig vor.
Ein schwacher Kalender in Europa spricht heute dafür, dass Asien die meiste Aufmerksamkeit auf sich ziehen wird, aber die britischen Einzelhandelsumsätze werden sicherlich im Auge behalten, da sich der Markt damit auseinandersetzt, wie viel mehr die Bank of England im Kampf gegen die Inflation tun muss.
EZB-Chefökonom Philip Lane gibt in einem Podcast einen Einblick in die Denkweise der geldpolitischen Entscheidungsträger der Union, etwa eine Stunde später folgen die Inflationsdaten der Eurozone.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Freitag beeinflussen könnten:
Einzelhandelsumsätze im Juli in Großbritannien
Letzte Lesung des HVPI für die Eurozone im Juli
Philip Lane spricht in einem EZB-Podcast über die Rolle der Zentralbanken bei der Inflationsbekämpfung