Li Xueren/Xinhua über Getty Images
- Diese Woche hat die People’s Bank of China 868 Milliarden Yuan (122 Milliarden US-Dollar) in ihr Bankensystem gepumpt, verglichen mit 92 Milliarden Yuan in der Vorwoche.
- Die Feiertage der Goldenen Woche nächste Woche und Veranstaltungen der Kommunistischen Partei sind wahrscheinlich Gründe für den massiven Geldzufluss.
- Aber der Liquiditätsschub erhöht den Druck auf den Yuan, der auf dem Weg zu seiner schlechtesten Jahresperformance seit 1994 ist.
Die People’s Bank of China hat dem Finanzsektor diese Woche vor wichtigen nationalen Ereignissen einen massiven Liquiditätsschub gegeben.
Die Zentralbank pumpte netto 868 Milliarden Yuan (122 Milliarden US-Dollar) in ihr Bankensystem, verglichen mit 92 Milliarden Yuan in der Vorwoche. Das ist der höchste Wert seit Januar 2019 und markiert einen wöchentlichen Anstieg von 843 %.
Die täglichen Injektionen dieser Woche lagen laut Angaben zwischen 133 Milliarden Yuan und 198 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 12 Milliarden Yuan auf 24 Milliarden Yuan vor einer Woche Bloomberg.
China unternimmt oft Schritte, um sicherzustellen, dass während der großen Feiertage genügend Liquidität vorhanden ist, wobei die Goldene Woche an diesem Wochenende beginnt. Die übergroße Geldspritze in dieser Woche fällt auch mit dem zweimal im Jahrzehnt stattfindenden Führungsgipfel im nächsten Monat zusammen.
Aber die Überschwemmung des Bankensystems mit zusätzlichem Bargeld erhöht den Abwärtsdruck auf den Yuan, der auf dem Weg zu seiner schlechtesten Jahresperformance seit 1994 ist. Am Freitag rutschte der Yuan gegenüber dem Dollar um 0,12 % auf 7,1161 ab und hat bisher mehr als 11 % verloren dieses Jahr.
Anfang dieser Woche wertete die Offshore-Einheit gegenüber dem Greenback auf den niedrigsten Stand aller Zeiten ab, und ihr inländisches Gegenstück fiel auf den schwächsten Stand seit der Finanzkrise 2008.
Bisher hat die People’s Bank of China darauf verzichtet, die Leitzinsen anzuheben, sondern sie gelockert, um das Wachstum in einer Wirtschaft anzukurbeln, die von COVID-19-Lockdowns, einer Immobilienkrise und Lieferkettenproblemen geplagt wird. Sie hat sich jedoch konsequent dazu bewegt, den Yuan durch starke Tendenzen zu seinem Währungsreferenzkurs zu stützen.
Anfang dieser Woche tauchten Anzeichen für einen weiteren Versuch auf, den Yuan zu stützen. Chinas Zentralbank forderte große staatliche Banken auf, sich darauf vorzubereiten, Dollarbestände zu verkaufen, während sie Offshore-Yuan kauften, sagten Quellen gegenüber Reuters.
Die Federal Reserve hat unterdessen dafür gekämpft, die Inflation abzukühlen, und in diesem Jahr mit drei aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen um 75 Basispunkte einen aggressiven politischen Kurs beibehalten. Diese restriktive Haltung hat den Dollar auf jahrzehntelange Höchststände getrieben und Druck auf andere Zentralbanken ausgeübt, sich einem „umgekehrten Währungskrieg“ anzuschließen.