©Reuters. DATEIFOTO: Eine chinesische Yuan-Note ist auf diesem Illustrationsfoto vom 31. Mai 2017 zu sehen. REUTERS/Thomas White/Illustration
SHANGHAI (Reuters) – China hat am Freitag seinen Referenzzinssatz für Hypotheken um eine unerwartet große Marge gesenkt, die zweite Senkung in diesem Jahr, da Peking versucht, den angeschlagenen Wohnungssektor wiederzubeleben, um die Wirtschaft zu stützen.
Hochrangige Beamte haben weitere Maßnahmen zugesagt, um eine Verlangsamung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zu bekämpfen, die von COVID-19-Ausbrüchen betroffen war, die zu strengen Maßnahmen und Mobilitätsbeschränkungen führten und enorme Störungen der Wirtschaftstätigkeit verursachten.
Viele Marktteilnehmer glauben, dass der Schritt vom Freitag auch eine Reaktion auf die Aufforderung von Ministerpräsident Li Keqiang war, die politischen Anpassungen entscheidend zu beschleunigen und eine schnelle Rückkehr der Wirtschaft zur Normalität anzustreben.
Der Benchmark-Aktienindex des Landes stieg im frühen Handel aufgrund der Zinssenkung am Freitag um etwa 1 %, aber Immobilienaktien blieben unverändert.
China senkte in einer monatlichen Festlegung den Leitzins für fünfjährige Kredite (LPR) um 15 Basispunkte auf 4,45 %, die größte Senkung seit China den Mechanismus im Jahr 2019 umgestaltet hat. Der LPR für ein Jahr blieb unverändert bei 3,70 %.
Viele Ökonomen des privaten Sektors erwarten, dass Chinas Wirtschaft in diesem Quartal gegenüber dem Vorjahr schrumpfen wird, verglichen mit dem Wachstum von 4,8 % im ersten Quartal. Indikatoren aus der Kreditvergabe, der Industrieproduktion und den Einzelhandelsumsätzen zeigten, dass COVID-bedingte strenge Maßnahmen und Mobilitätsbeschränkungen einen hohen Tribut forderten.
Ein wesentlicher Bremsklotz für das Wachstum war der Immobiliensektor, den die politischen Entscheidungsträger umzukehren versuchen. Immobilien und verwandte Sektoren wie das Bauwesen machen mehr als ein Viertel der Wirtschaft aus.
Der LPR ist ein Kreditreferenzzinssatz, der monatlich von 18 Banken festgelegt und von der People’s Bank of China bekannt gegeben wird. Banken verwenden den fünfjährigen LPR, um Hypotheken zu bepreisen, während die meisten anderen Kredite auf dem einjährigen Zinssatz basieren. Beide Zinssätze wurden im Januar gesenkt, um die Wirtschaft anzukurbeln.
Die Kürzung vom Freitag deutet darauf hin, dass „Chinas Wirtschaftswachstum in diesem Jahr auf zunehmenden Widerstand stieß“, sagte Marco Sun, Chef-Finanzmarktanalyst bei der MUFG Bank.
„Die Kürzung des fünfjährigen LPR war ein Versuch, die Erholung des Immobiliensektors zu beschleunigen“, sagte Sun und fügte hinzu, dass die Behörden davon absahen, den einjährigen Zinssatz zu senken, da die Behörden in letzter Zeit reichlich Liquidität im Bankensystem hatten einjährige LPR.
Achtzehn von 28 Händlern und Analysten in einer Reuters-Umfrage hatten eine Senkung beider Zinssätze prognostiziert, darunter 12, die eine Senkung um 5 Basispunkte für jeden Tenor erwarteten.
Eine Kampagne der Behörden zum Abbau der hohen Verschuldung wurde im vergangenen Jahr bei einigen großen Entwicklern zu einer Liquiditätskrise, die zu Zahlungsausfällen bei Anleihen und zurückgestellten Projekten führte und die globalen Finanzmärkte erschütterte.
Seit Ende letzten Jahres hat Peking Schritte unternommen, um den Immobiliensektor wiederzubeleben. Dazu gehörten die Erleichterung der Kapitalbeschaffung für große und staatliche Entwickler, die Lockerung der Regeln für Treuhandkonten für Vorverkaufsgelder und die Erlaubnis für einige Kommunalverwaltungen, Hypothekenzinsen und Anzahlungsquoten zu senken.
Diese Woche erlaubten die Finanzbehörden den Banken, die Zinssätze für Hypothekendarlehen für einige Hauskäufer zu senken. Aber diese Maßnahme und die Kürzung vom Freitag allein werden den Finanzierungsstress für Entwickler nicht lindern, von denen viele Schwierigkeiten haben, Schulden zu refinanzieren.
Immobilienaktien haben sich in letzter Zeit erholt, aber die gedämpfte Reaktion auf die Kürzung vom Freitag deutet darauf hin, dass einige Anleger glauben, dass dies möglicherweise nicht ausreicht, um den angeschlagenen Sektor wiederzubeleben.
„Die politischen Entscheidungsträger haben möglicherweise einen Konsens darüber erzielt, ob der Immobiliensektor wiederbelebt werden soll“, sagte Xing Zhaopeng, leitender China-Stratege bei ANZ, und prognostizierte weitere Lockerungsmaßnahmen.