© Reuters. Sicherheitspersonal steht am Tag der Eröffnungssitzung der Politischen Konsultativkonferenz des chinesischen Volkes (CPPCC) vor der Großen Halle des Volkes in Peking, China, am 4. März 2024 Wache. REUTERS/Tingshu Wang
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Von Antoni Slodkowski, Andrew Hayley und Eduardo Baptista
PEKING (Reuters) – Der chinesische Ministerpräsident Li Qiang kündigte am Dienstag ein ehrgeiziges Wirtschaftswachstumsziel von rund 5 % für 2024 an und versprach Schritte zur Umgestaltung des Entwicklungsmodells des Landes und zur Entschärfung der Risiken, die durch bankrotte Immobilienentwickler und verschuldete Städte entstehen.
Als Li seinen ersten Arbeitsbericht auf der Jahrestagung des Nationalen Volkskongresses, Chinas Stempelparlament, vorlegte, wies er auch auf höhere Verteidigungsausgaben hin und verschärfte gleichzeitig die Rhetorik gegenüber Taiwan.
Mit der Festlegung eines ähnlichen Wachstumsziels wie im letzten Jahr, das schwieriger zu erreichen sein wird, da die Erholung nach der COVID-Krise an Fahrt verliert, signalisiert Peking, dass es dem Wachstum Vorrang vor allen Reformen einräumt, auch wenn Li laut Analysten mutige neue Maßnahmen versprochen hat.
„Es ist dieses Jahr schwieriger, 5 % zu erreichen als im letzten Jahr, weil die Basiszahl höher geworden ist, was darauf hindeutet, dass die Top-Führungskräfte entschlossen sind, das Wirtschaftswachstum zu unterstützen“, sagte Tao Chuan, Chef-Makroanalyst bei Soochow Securities.
Das ungleichmäßige Wachstum des letzten Jahres machte die tiefen strukturellen Ungleichgewichte Chinas deutlich, die vom schwachen Konsum der privaten Haushalte bis hin zu zunehmend geringeren Kapitalrenditen reichten, und löste Rufe nach einem neuen Wachstumsmodell aus.
China begann das Jahr mit einem Börsenabsturz und einer Deflation auf einem Niveau wie seit der globalen Finanzkrise 2008/2009 nicht mehr. Die Immobilienkrise und die Schuldenprobleme der lokalen Regierungen hielten an und erhöhten den Druck auf die chinesische Führung, eine neue Wirtschaftspolitik zu entwickeln.
Da die Ehrfurcht vor Chinas Wirtschaftswunder schnell nachlässt, ziehen einige Ökonomen Vergleiche mit den verlorenen Jahrzehnten Japans seit den 1990er Jahren und fordern marktfreundliche Reformen und Maßnahmen zur Steigerung der Verbrauchereinkommen.
„Wir sollten die Worst-Case-Szenarien nicht aus den Augen verlieren“, sagte Li in der Großen Halle des Volkes auf dem Platz des Himmlischen Friedens.
„Wir müssen die Transformation des Wachstumsmodells vorantreiben, strukturelle Anpassungen vornehmen, die Qualität verbessern und die Leistung steigern.“
Es gab jedoch keinen Zeitplan oder konkrete Details zu den strukturellen Veränderungen, die China umsetzen wollte, wobei Li auch Stabilität als „die Grundlage für alles, was wir tun“ betonte.
Li räumte ein, dass das Erreichen des Ziels „nicht einfach sein wird“, und fügte hinzu, dass ein „proaktiver“ fiskalpolitischer Kurs und eine „umsichtige“ Geldpolitik erforderlich seien. Das Ziel berücksichtige „die Notwendigkeit, Beschäftigung und Einkommen zu steigern und Risiken zu verhindern und zu entschärfen“, sagte Li.
Der Internationale Währungsfonds prognostiziert für China ein Wachstum von 4,6 % im Jahr 2024, das im Jahr 2028 auf 3,5 % zurückgehen wird.
Chinesische Aktien und der Yuan blieben weitgehend unverändert.
„Die politischen Entscheidungsträger scheinen mit der aktuellen Entwicklung zufrieden zu sein“, sagte Ben Bennett, Anlagestratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei Legal And General Investment Management.
„Das ist eine Enttäuschung für diejenigen, die auf einen größeren Vorstoß gehofft hatten … Es gibt rhetorische Unterstützung für die Schulden der Kommunalverwaltung und den Immobiliensektor, aber der Schlüssel liegt darin, wie dies in der Praxis umgesetzt wird.“
Moderater Reiz
China plant ein Haushaltsdefizit von 3 % der Wirtschaftsleistung, gegenüber revidierten 3,8 % im letzten Jahr. Von entscheidender Bedeutung ist die Ausgabe spezieller ultralangfristiger Staatsanleihen im Wert von 1 Billion Yuan (139 Milliarden US-Dollar), die nicht im Haushalt enthalten sind.
Die Sonderanleihe-Emissionsquote für Kommunalverwaltungen wurde auf 3,9 Billionen Yuan festgelegt, gegenüber 3,8 Billionen Yuan im Jahr 2023. China hat außerdem das Verbraucherinflationsziel auf 3 % festgelegt und will in diesem Jahr über 12 Millionen Arbeitsplätze in den Städten schaffen, um die Arbeitslosenquote bei etwa 3 % zu halten 5,5 %.
„Es ist unwahrscheinlich, dass China Konjunkturimpulse im Stil einer Panzerfaust setzt“, sagte Tommy Xie, Leiter der Greater China Research bei der OCBC Bank. „Im Moment gibt es noch viele Einschränkungen, wie China die Wirtschaft durch Steuerausgaben unterstützen kann.“
Zu den Haushaltsplänen gehörte eine Erhöhung der Verteidigungsausgaben um 7,2 % in diesem Jahr, ähnlich wie im Jahr 2023 – eine Zahl, die von den USA und Chinas Nachbarn genau beobachtet wird, die angesichts der zunehmenden Spannungen um Taiwan hinsichtlich seiner strategischen Absichten vorsichtig sind.
Chinas Verteidigungshaushalt hat sich seit der Machtübernahme von Präsident Xi Jinping vor mehr als einem Jahrzehnt verdoppelt. Laut einer Studie des International Institute for Strategic Studies ist dieses Jahr der 30. Anstieg der Verteidigungsausgaben in Folge.
In Lis Bericht wurden auch frühere Erwähnungen einer „friedlichen Wiedervereinigung“ mit Taiwan gestrichen.
„China zeigt, dass es sein Militär im kommenden Jahrzehnt so weit ausbauen will, dass es bereit ist, einen Krieg zu gewinnen, wenn es keine andere Wahl hat, als einen zu führen“, sagte Li Mingjiang, Verteidigungswissenschaftler an der Rajaratnam School of International Studien.
„Neue Produktivkräfte“
Angesichts einer demografischen Krise, die auch die Umstellung auf ein verbraucherorientiertes Wachstumsmodell gefährdet, versprach Chinas Staatsplaner, die Politik zur Geburtenunterstützung zu verbessern und gleichzeitig die Leistungen und Grundrenten für die wachsende ältere Bevölkerung zu erhöhen.
Was den Immobiliensektor anbelangt, versprach Li, „gerechtfertigte“ Projekte zu finanzieren und mehr Sozialwohnungen bereitzustellen, da Peking versucht, die Flut an unfertigen Immobilien zu beseitigen, die Hauskäufer beunruhigt.
Während Li sagte, China wolle die industriellen Überkapazitäten eindämmen, wies er auch auf mehr Ressourcen für technische Innovation und fortschrittliche Fertigung hin, im Einklang mit Xis Vorstoß für „neue Produktivkräfte“, sagte Li.
China wird außerdem alle Beschränkungen für ausländische Investitionen im Fertigungssektor aufheben und Entwicklungspläne für Quantencomputer, Big Data und künstliche Intelligenz formulieren, während es nach technologischer Selbstversorgung strebt.
Einige Analysten haben Chinas politischen Fokus auf das verarbeitende Gewerbe kritisiert und gesagt, dass dies die industriellen Überkapazitäten verschärft, die Deflation verschärft und die Handelsspannungen mit dem Westen verschärft.
„Das Streben nach Geschwindigkeit ist einem Wandel im Wachstumsmodell gewichen“, sagte Hu Yuexiao, Chefökonom bei Shanghai Securities.
(1 $ = 7,1987 Renminbi)