© Reuters. Ein Mann geht an einem regnerischen Tag im zentralen Geschäftsviertel in Peking, China, am 12. Juli 2023 spazieren. REUTERS/Thomas Peter/File Photo
Von Kevin Yao
PEKING (Reuters) – Chinas Wirtschaft hat sich im vierten Quartal wahrscheinlich leicht erholt, sodass die Regierung ihr Wachstumsziel erreichen konnte, nachdem sie im Vorjahr verfehlt hatte. Die Aussichten für 2024 bleiben jedoch angesichts eines anhaltenden Immobilieneinbruchs und eines schwachen Verbrauchervertrauens unsicher.
Laut einer Reuters-Umfrage dürften Daten vom Mittwoch (02:00 Uhr GMT) zeigen, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Oktober-Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 5,3 % gewachsen ist und sich damit von 4,9 % im dritten Quartal beschleunigt hat.
Aber auf vierteljährlicher Basis wird erwartet, dass die Wirtschaft im vierten Quartal um 1,0 % wächst und sich damit von einem Tempo von 1,3 % im Juli bis September verlangsamt, was die schwache Dynamik trotz einer Reihe politischer Schritte unterstreicht.
Im Jahr 2023 dürfte die Wirtschaft um 5,2 % wachsen, was zum Teil auf den niedrigen Basiseffekt des Vorjahres zurückzuführen ist, der durch COVID-19-Lockdowns gekennzeichnet war.
Die Wirtschaft wuchs im Jahr 2022 aufgrund strenger COVID-Eindämmungen nur um 3 % und verfehlte damit deutlich das offizielle Ziel.
Entgegen den Erwartungen der meisten Analysten hatte die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt nach der COVID-Pandemie Schwierigkeiten, einen starken und nachhaltigen Aufschwung zu erzielen, belastet durch eine anhaltende Immobilienkrise, ein schwaches Verbraucher- und Geschäftsvertrauen, steigende Schulden der Kommunalverwaltungen und ein schwaches globales Wachstum.
Peking hat sich für 2023 ein Wachstumsziel von rund 5 % gesetzt und politische Insider gehen davon aus, dass es dieses Jahr ein ähnliches Ziel beibehalten wird.
Von Reuters befragte Analysten gehen davon aus, dass sich das Wachstum im Jahr 2024 auf 4,6 % verlangsamen und im Jahr 2025 weiter auf 4,5 % absinken wird, was den Druck auf die politischen Entscheidungsträger erhöhen könnte, weitere Konjunkturmaßnahmen vorzulegen, um das Vertrauen wiederherzustellen und die Immobilienkrise zu überstehen.
Jüngste Daten deuteten darauf hin, dass die Wirtschaft das Jahr 2024 auf wackeligen Füßen startete, da der anhaltende Deflationsdruck und eine leichte Belebung der Exporte wahrscheinlich nicht zu einer schnellen Trendwende bei der glanzlosen Fabrikaktivität führen würden. Auch die Kreditvergabe der Banken im Dezember war schwach.
„Die Aufmerksamkeit wird auf den Jahresenddaten liegen, die am Mittwoch veröffentlicht werden“, sagte Matthew Ryan, Leiter der Marktstrategie beim globalen Finanzdienstleistungsunternehmen Ebury. „Das BIP-Wachstum ist besonders sehenswert, da es den Ton für die Stimmung gegenüber China im Jahr 2024 bestimmen könnte.“
Die Enttäuschung der Anleger über die Leistung Chinas im vergangenen Jahr ließ den Yuan zeitweise auf den tiefsten Stand seit 16 Jahren fallen. Die Marktkapitalisierung der in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien sank im Jahr 2023 um insgesamt 258 Milliarden US-Dollar, und in Hongkong notierte Aktien verloren 592 Milliarden US-Dollar.
WEITERE Lockerungen stehen noch bevor
Separate Daten zur Dezemberaktivität, die zusammen mit den BIP-Daten am Mittwoch veröffentlicht werden, dürften ein stabiles Wachstum der Fabrikproduktion zeigen, während sich das Konsumwachstum verlangsamte und die Investitionen verhalten blieben.
Die Einzelhandelsumsätze, ein wichtiger Indikator für den Konsum, werden im Dezember voraussichtlich um 8,0 % gegenüber dem Vorjahr wachsen und sich gegenüber dem Anstieg von 10,1 % im November verlangsamen. Die Fabrikproduktion wird im Dezember im Jahresvergleich um 6,6 % steigen und damit dem Anstieg im November entsprechen.
Die People’s Bank of China (PBOC) hat zugesagt, die politische Unterstützung für die Wirtschaft in diesem Jahr zu verstärken und eine Erholung der Preise zu fördern.
Am Montag ließ die PBOC den mittelfristigen Leitzins unverändert und widersetzte sich den Markterwartungen einer Senkung, da der Druck auf die Yuan-Währung weiterhin den Umfang der geldpolitischen Lockerung einschränkte.
Von Reuters befragte Analysten gingen davon aus, dass die Zentralbank den einjährigen Leitzins (LPR) – den Referenzzinssatz für Kredite – im ersten Quartal um 10 Basispunkte (bps) senken würde.
„Trotz der Überraschung gehen wir weiterhin davon aus, dass die PBOC im ersten Halbjahr 2024 schließlich zwei Runden von Leitzinssenkungen und eine Senkung des Mindestreservesatzes durchführen wird, angesichts der anhaltenden Konjunkturschwäche und des Nachlassens der aufgestauten Konsumnachfrage, die sich unserer Meinung nach danach beschleunigen wird.“ die chinesischen Neujahrsfeiertage im Februar“, sagte Ting Lu, Chefökonom für China bei Nomura, in einer Notiz.
Analysten zufolge wird die Regierung, die im Oktober Staatsanleihen im Wert von 1 Billion Yuan (139,22 Milliarden US-Dollar) zur Finanzierung von Investitionsprojekten aufgelegt hat, wahrscheinlich weitere Staatsausgaben zur Förderung des Wachstums vorantreiben.
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