Credit Suisse stuft globale Aktien aufgrund wichtiger makroökonomischer Bedenken herab Von Reuters

(Reuters) – Credit Suisse (SIX:) stufte am Freitag globale Aktien von „overweight“ auf „Benchmark“ herab und verwies auf die Notwendigkeit für die US-Notenbank, die Zinssätze angesichts des höheren Lohnwachstums in den Vereinigten Staaten über die Markterwartungen hinaus anzuheben.

Der Makler, der sein Rating für globale Aktien zum ersten Mal seit dem Höhepunkt der Pandemie senkte, sagte, dass die Fed-Zinsen im Einklang mit Marktschätzungen für 2022 bei 1,7 % liegen müssen. Bis Ende 2023 sieht sie die Notwendigkeit, dass die Zinssätze bei 2,5 % liegen, was über den Markterwartungen liegt.

“Die Fed hat ihre Doppelziele von maximaler Beschäftigung und 2% durchschnittlicher Kern-PCE erreicht, daher sollte die Politik neutral sein”, sagte Andrew Garthwaite, Analyst bei Credit Suisse.

Er erwartet auch, dass sich die Produktionslücke bis Ende 2022 vollständig geschlossen hat und die monetären Bedingungen daher „mindestens neutral“ sein sollten.

Garthwaite argumentierte auch, dass das kritischste Problem für die globalen Märkte das US-Lohnwachstum sei, das „zu hoch“ sei und 75 Basispunkte über dem Niveau liege, das mit dem Inflationsziel der Fed vereinbar wäre.

„Die zuverlässigen Frühindikatoren für das US-Lohnwachstum fallen noch nicht. Wenn die Löhne bis Mai auf dem aktuellen Niveau bleiben würden, müsste die Fed das BIP-Wachstum schnell unter den Trend bremsen, und zwar mit allen erforderlichen Raten“, sagte CS.

Am Donnerstag sagte der Präsident der St. Louis Federal Reserve Bank, James Bullard, dass er angesichts der heißesten Inflation seit fast 40 Jahren „dramatisch“ restriktiver geworden sei und nun bis zum 1. Juli einen vollen Prozentpunkt Zinserhöhungen wolle.