ichDie Inflation wird uns noch einige Jahre begleiten. Das ist der wachsende Konsens in der Stadt und unter Ökonomen, die glauben, dass die Auswirkungen steigender Kraftstoffpreise, der lähmenden Kosten importierter Waren und des Arbeitskräftemangels in vielen Branchen länger nachwirken werden als zunächst angenommen.
Letzte Woche waren alle Augen auf steigende Gaspreise und die Schätzung von Ofgem gerichtet, dass die Energiepreisobergrenze im Oktober um etwa 800 £ auf durchschnittlich 2.800 £ pro Haushalt steigen wird.
Die düsteren Aussichten der Regulierungsbehörde schürten die Befürchtung, dass bei einer Überarbeitung der Obergrenze Anfang 2023 eine noch höhere Zahl bevorsteht, da die Gas- und Strompreise durch diese Dynamik in die Höhe getrieben werden.
Diese Woche liegt der Fokus auf Lebensmitteln und wie sehr die britische Lebensmittelproduktion und die Kosten für importierte Produkte die Preise in den Geschäften in die Höhe treiben.
Einige Inflationsbeobachter haben argumentiert, dass die Rationierung teilweise schuld ist. Jack Monroe, Food-Autor und Anti-Armuts-Kämpfer, argumentiert, dass billigere Alltagslebensmittel aus den Regalen verschwinden und bedrängten Familien keine andere Wahl bleibt, als teurere Alternativen zu kaufen.
Es bedeute, sagte Monroe, dass die Inflation für die ärmsten 20 % der Menschen höher sei als für alle anderen. Mit ihrer Einschätzung steht sie nicht allein.
Am Montag traf sie jedoch auf das Amt für nationale Statistik, das sagte, es habe viele preisgünstige Waren in den Geschäften gefunden, und nach eigenen Erhebungen seien die Preiserhöhungen bei diesen Waren nicht höher gewesen als bei Lebensmitteln im Allgemeinen.
Es ist schwierig, Monroes Lebensmittelinflationsmonitor von dem vom ONS verwendeten Korb mit Nudeln, Kartoffeln und Würsten zu trennen.
Unbestritten ist, dass die Ärmsten zu den Verlierern gehören, seien es junge Familien oder Rentner, die nur von der staatlichen Altersgrundsicherung leben.
Das Institute for Fiscal Studies glaubt, dass allein der Anstieg der inländischen Energiepreise die Inflationsrate für das ärmste Zehntel der Haushalte auf bis zu 14 % getrieben hat, verglichen mit 8 % für die Reichsten.
Laut dem FAO-Lebensmittelpreisindex der Vereinten Nationen sind die Preise in diesem Jahr bisher um etwa 20 % gestiegen.
Und der enorme Preisschock auf dem Düngemittelmarkt birgt das Risiko, dass die Lebensmittelkosten weiter steigen, insbesondere wenn Russland und Weißrussland – zwei historisch wichtige Düngemittelquellen für die Weltwirtschaft – mit Sanktionen belegt werden.
Ein weiterer Faktor, der die Preise für fabrikgefertigte Waren hoch hält, ist China, das angesichts der Ausbrüche von Covid-19 drakonische Sperren für Produktionszentren und Häfen verhängt.
In Großbritannien sagte Rishi Sunak, dass sein letzte Woche angekündigtes Paket zur Energieunterstützung in Höhe von 15 Mrd. Das meiste Geld war für einkommensschwächere Familien gedacht, mit jeweils 650 £ für die 8 Millionen britischen Haushalte, die Sozialleistungen erhalten – und es wird erwartet, dass sie es für eskalierende Energierechnungen ausgeben, anstatt eine erneute Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen anzukurbeln .
Aber die parallele 400-Pfund-Subvention für alle Rechnungszahler, die im Oktober fällig sind, könnte unabhängig vom Einkommen für Waren aus China oder die vielen und vielfältigen Dienstleistungen ausgegeben werden, die vom Arbeitskräftemangel in Großbritannien betroffen sind, wo die zusätzliche Nachfrage die Preise nur nach oben treiben wird.
Die politischen Entscheidungsträger der Bank of England, die befürchten, dass die Inflation mehr Beine hat, könnten in diesem Jahr einige zusätzliche Zinserhöhungen zu ihrer aktuellen Prognose von weiteren 0,5 Prozentpunkten hinzufügen. Dies würde den Leitzins von Threadneedle Street bis Ende 2022 auf über 1,5 % heben.
Höhere Zinssätze sind eine weitere Form der Inflation, genau wie Sunaks Sozialversicherungserhöhung und das Einfrieren der Einkommenssteuerschwellen. Sie üben Druck auf die Arbeitgeber aus, die Löhne weiter zu erhöhen – was zu zusätzlichen Kosten führt, die sich auf die täglichen Preise auswirken und die Armen am härtesten treffen.
Nr. 10 sollte kleine Unternehmen beachten Warnung
Es wäre verhängnisvoll, wenn 500.000 Unternehmen unter einer Welle inflationärer Kosten verschwinden würden, wie es der Verband der Kleinunternehmen (FSB) vorhersagt.
Keine Regierung würde einen so dramatischen Zusammenbruch der Geschäftswelt überleben. Aus diesem Grund wird es im Finanzministerium wahrscheinlich als übertriebene und aufrührerische Schätzung abgetan. Die Beamten wären jedoch töricht, die Essenz des Arguments abzutun.
Zum einen haben viele Unternehmen das Gefühl, dass sie innerhalb der Regierung – und insbesondere in Nr. 10 – als unerschöpfliche Geldquelle zur Unterstützung der politischen Agenda der Regierung angesehen werden.
Mindestlohnerhöhungen werden jedes Jahr über die allgemeinen Lohnerhöhungen hinaus verhängt, um die Einkommen der Geringverdiener zu erhöhen. Versprechungen, dass die Geschäftstarife reformiert werden, werden jedes Jahr zwangsläufig hinausgezögert, sodass Geschäfte auf der Hauptstraße im Vergleich zu Amazon-Warenhäusern relativ hohe Tarife zahlen müssen. Die Sozialversicherung der Arbeitgeber ist auf über 15 % gestiegen. Die Körperschaftssteuer wird ab dem kommenden Jahr von 19 % auf 25 % erhöht.
Alles, was es braucht, ist, dass die Energiekosten, die die Haushalte treffen, die Unternehmen platt machen, und die FSB-Prognose wird erschreckend genau sein. Viele Unternehmen haben derzeit feste Energieverträge abgeschlossen. Diese laufen noch in diesem Jahr oder 2023 aus. Dann gibt es Ärger.