Tie britische Wirtschaftsdebatte ist verwirrend, gestrandet in einem Diskurs, in dem die zentrale wirtschaftliche Tatsache des Jahres 2022 ignoriert wird. Der Kanzler und Gouverneur der Bank of England wird über Inflationsgefahren, die Gefahr einer Lohn-Preis-Spirale und die Notwendigkeit von Lohnzurückhaltung sprechen – aber nie über die eskalierende Pfundkrise und was dahintersteckt. Die Opposition wird sie auch nicht wegen ihres Schweigegelübdes anklagen – ebenso darauf bedacht, das schreckliche Wort oder seine unheilvollen wirtschaftlichen Auswirkungen nicht zu erwähnen.
Aber der Brexit wird nicht verschwinden. Es kann nicht vermieden werden. Letzte Woche haben wir erfahren, dass Großbritannien in den ersten drei Monaten dieses Jahres aktuelles Kontodefizit war das schlimmste seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1955. Es lag bei atemberaubenden 8,3 % des BIP – die Art von Defizit, die Bananenrepubliken verzeichneten, bevor sie in Rezession, Bankenkrisen und Hyperinflation zusammenbrachen.
Die Zahlen sind so erschreckend schlecht, dass sogar einen erschüttert Office for National Statistics warnt dass es unsicher über die Qualität seiner eigenen Daten ist. Aber die Kernrealität kann nicht umgangen werden, und Revisionen werden sich nur an den Rändern auswirken, anstatt die Geschichte umzukehren: Das reale Exportvolumen ist im Berichtszeitraum um 4,4 % gesunken und das Importvolumen um gigantische 10,4 % gestiegen.
Die Apologeten verweisen auf explodierende Energiekosten, statistische Unwägbarkeiten, die anhaltenden Verzerrungen von Covid, schwache Weltmärkte, Lieferketteneffekte. Was nicht erwähnt werden kann, ist der Brexit und die offensichtlich depressiven Auswirkungen, die er auf britische Exporte und ausländische Investitionsströme hat. Die Weigerung des Gouverneurs der Bank of England, Andrew Bailey, auch nur anzuerkennen, was vor sich geht und warum, beginnt an sich schon eine Quelle mangelnden Marktvertrauens zu sein. Die Unabhängigkeit sollte der Bank eine Stimme geben und nicht der immer loyale Betrogene der Regierung sein. Die Devisenmärkte werden zunehmend erschüttert: Das Pfund war erneut schwach, Abrutschen unter 1,20 $ am Freitag, gegenüber 1,31 $ drei Monate zuvor. Großbritannien betritt gefährliches Terrain – die Wirtschaft fällt in eine Rezession, die Investitionen stagnieren, während die Inflation, die aufgrund der Folgen des Krieges in der Ukraine in den Industrieländern hoch ist, in Großbritannien am höchsten ist, vor allem wegen des schwachen Pfunds, das keine hat Unterstützung von allen Seiten.
Ohne uneingeschränkten Zugang zum EU-Binnenmarkt und zur Zollunion – unserem größten Markt – gibt es weder eine Erholung der Exporte noch eine Erholung der Binneninvestitionen noch eine Stärkung des Wirtschaftsvertrauens. Wie die Bank of America warnt, steht Großbritannien vor einem Existenzielle Sterlingkriseverschlimmert durch die Weigerung der Regierung und vieler Wirtschaftskommentatoren, der Wahrheit ins Auge zu sehen.
Die unheimliche Parallele ist die 1976 Sterlingkrise, ausgelöst durch die Überzeugung der Devisenmärkte, dass die bereits sehr hohe Inflation mit Sicherheit aus dem Ruder laufen würde. Es gab nichts zu stützen fallendes Pfundangesichts des Leistungsbilanzdefizits, lief scheinbar an unvorstellbare 4% des BIP – die Hälfte des heutigen Defizits.
Ohne konnte das Pfund nicht stabilisiert werden Zeit vom IWF kaufen mit einem enormen Kreditrahmen. Die Regierung würde dann ein Paket harter Ausgabenkürzungen als Gegenleistung für den Kredit auf den Weg bringen, was von den Führern der Labour-Linken, Michael Foot und Tony Benn, erbittert abgelehnt würde, was gleichzeitig die Wirtschaft und damit das Leistungsbilanzdefizit schrumpfen lassen würde. Unter dem Pfund Sterling würde eine Untergrenze festgelegt und damit die Inflation eingedämmt, unterstützt und begünstigt durch eine Lohn- und Einkommenspolitik. Der Premierminister, James Callaghan, berühmt erzählt eine mürrische Konferenz der Labour-Partei, dass es keine andere Möglichkeit gab, was zu unversöhnlichen Auseinandersetzungen zwischen ihren ultralinken und sozialdemokratischen Flügeln führte, die Labour seitdem plagen. Aber immerhin war Großbritannien in ein Netzwerk starker Handelsbeziehungen eingebettet. Gerade erst dem Gemeinsamen Markt beigetreten, könnte es wieder internationale Kreditwürdigkeit erlangen, wobei das Öl aus der Nordsee bald den Auftrieb verstärken wird.
Die Aufgabe heute besteht weniger darin, den fiskalischen Gürtel enger zu schnallen und die Zinssätze zu erhöhen, obwohl uns beides aufgezwungen werden könnte, wenn sich der Rückgang des Pfund Sterling beschleunigt: Es geht darum, den Zugang zu unserem größten Markt, der EU, wieder vollständig zu öffnen, um eine gewisse Aussicht auf Exportwachstum und ausländische Investitionen zu bieten . Die starke Wirtschaftsleistung, die Nordirland jetzt im Binnenmarkt erlebt, muss im ganzen Königreich reproduziert werden.
Ein Tory-Premierminister, der sich Callaghan anschließt, wird in den nächsten Jahren auf einem mürrischen Tory-Parteitag erklären müssen, dass es keine andere Option gibt – dass die Alternative eine anhaltend hohe Inflation, hohe Zinssätze, ein Immobiliencrash und wirtschaftliche Stagnation sind. Unmöglich? Das Pfund innerhalb des WKM abzuwerten oder ganz aus dem Währungssystem vertrieben zu werden, schien 1991 unmöglich, bevor es 1992 geschah. Das Bankensystem retten zu müssen, schien 2007 unmöglich, bevor es 2008 geschah. Dieselben unerbittlichen Kräfte sind heute am Werk und die daraus resultierenden Auseinandersetzungen zwischen dem Pragmatismus der Tories und ihren Brexit-Ultra-Flügeln wird sie auch noch eine Generation lang plagen.
Es war traurig zu sehen, wie Tony Blair versuchte, eine neue politische Mitte zu schaffen, letzte Woche darauf bestanden dass der Streit um die EU vorbei ist. Der Brexit ist vollzogen – er werde mindestens eine Generation lang nicht gekippt, sagte er. Es ist nicht getan. Radikaler Zentrismus besteht nicht darin, die Meinung der Mitte-Rechten zu identifizieren und es dann freundlicher und gemäßigter zu machen, wie der Schwarm von Meinungsforschern um ihn und den Führer des Oppositionsbüros zu denken scheint. Es tut gut und mit Überzeugung das Richtige, um das herum sich das Zentrum zusammenschließen wird.
Großbritannien muss im Binnenmarkt und in der Zollunion sein, um Aussicht auf Preisstabilität und Wachstum zu haben. Angesichts der dunklen Bedrohung durch Russland muss es zu seiner eigenen Sicherheit Teil der politischen Architektur Europas sein. Und es muss in beiden sein, um eine Chance zu haben, Nordirland und Schottland in der Union zu halten.
Das britische wirtschaftliche und politische Schiff sinkt, beschädigt durch den Felsen des Brexit; Seine Kapitäne müssen wegen ihrer fehlgeleiteten Seemannschaft gerufen werden. Ein grundlegender Kurswechsel ist zwingend erforderlich. Die zukünftigen politischen Stars sowohl in der Labour- als auch in der konservativen Partei sind diejenigen, die den Mut haben, dies zu sagen.